27/04/2024 Cập nhật ĐHCĐ 2024

PC1 – ĐHCĐ tập trung hơn vào mảng bất động sản khu công nghiệp

 LNST cốt lõi quý 1 phù hợp với kỳ vọng – Báo cáo KQKD

Chúng tôi nhận thấy rủi ro giảm nhẹ đối với dự báo LNST báo cáo năm 2024 của chúng tôi do doanh thu và biên lợi nhuận từ mảng xây lắp điện có thể thấp hơn cũng như khoản lỗ tỷ giá cao hơn dự kiến, có thể ảnh hưởng đến lợi nhuận cao hơn dự kiến từ mảng niken và lợi nhuận được chia cao hơn dự kiến trong quý 1 ( hoàn thành 46% dự báo cả năm của chúng tôi), dù cần thêm đánh giá chi tiết. Cụ thể, tính cấp thiết trong việc đáp ứng thời hạn của dự án đường dây 500kv có thể khiến chi phí cao hơn, dẫn đến biên lợi nhuận gộp của mảng xây lắp điện thấp hơn.

Tại ĐHCĐ, Chủ tịch HĐQT đã chia sẻ thông tin về chiến lược kinh doanh giai đoạn 2023-2030, trong đó ưu tiên hàng đầu của công ty là phát triển thêm bất động sản khu công nghiệp và thương mại, ưu tiên thứ hai là mở rộng dịch vụ EPC cho các dự án năng lượng tái tạo ở nước ngoài (như Úc, Lào), và ưu tiên thứ ba là mở rộng công suất năng lượng tái tạo. Chúng tôi duy trì dự báo công ty sẽ bổ sung 150 MW điện gió trong năm 2026 vì chúng tôi kỳ vọng việc công bố cơ chế giá mới trong nửa cuối năm 2024 sẽ thu hút đầu tư trở lại vào lĩnh vực năng lượng tái tạo.

Cổ đông thông qua việc chia cổ tức năm 2023 bằng cổ phiếu (tỷ lệ 15%, cổ đông sở hữu 100 cổ phiếu sẽ được nhận thêm 15 cổ phiếu) thực hiện trong quý 4/2024.

PC1 đặt ra tỷ lệ cổ tức năm 2024 ở mức 15% (công ty chưa công bố thêm thông tin chi tiết về việc chia cổ tức bằng tiền mặt hay cổ phiếu nhưng Chủ tịch HĐQT cho rằng khả năng chia cổ tức cổ phiếu là cao hơn) so với dự báo của chúng tôi là không chia cổ tức.

Chúng tôi hiện có khuyến nghị PHÙ HỢP THỊ TRƯỜNG cho PC1 với giá mục tiêu là 28.600 đồng/cổ phiếu.