PAN - Bước vào chu kỳ tăng trưởng

• Mảng nuôi trồng thủy sản là nguồn doanh thu chính của PAN, chiếm 46% tổng doanh thu vào năm 2022, kế đến là nông nghiệp (36%) và thực phẩm đóng gói (18%).

• PAN trải qua 9 tháng đầu năm 2023 với nhiều thách thức khi LNST sau lợi ích CĐTS giảm 13% svck. Tuy nhiên, chúng tôi cho rằng lợi nhuận quý 4/2023 sẽ được cải thiện nhờ (1) KQKD quý 3/2023 đang dần phục hồi, và (2) kỳ vọng của chúng tôi về tăng trưởng nhu cầu lương thực thực phẩm trong quý 4/2023.

Chiến lược ngắn hạn của PAN là tập trung tối ưu hóa chuỗi giá trị hiện hữu với các hoạt động M&A có chọn lọc.

Sau một thập kỷ tập trung vào M&A, ban lãnh đạo cho biết sẽ triển khai các hoạt động M&A có chọn lọc hơn, đồng thời tập trung tối ưu hóa chuỗi giá trị hiện hữu và ưu tiên cơ hội phát triển ở các công ty con hiện tại.

Trong giai đoạn 2024-2025, PAN kỳ vọng sẽ phát triển chuỗi giá trị hiện hữu bằng việc (1) đa dạng hóa danh mục sản phẩm hướng tới các sản phẩm cao cấp, tốt cho sức khỏe và có thể truy xuất nguồn gốc, (2) mở rộng hoạt động sang các thị trường mới, cả trong nước và quốc tế, (3) thực hiện chuyển đổi kỹ thuật số để cải thiện năng suất, và (4) đẩy mạnh phát triển chuỗi giá trị bền vững trong tất cả các hoạt động của công ty (ví dụ như khuyến khích giảm thiểu tác động đến môi trường trong các hoạt động trồng trọt và chế biến của công ty; cải thiện đời sống của nông dân bằng các mô hình hợp tác xã nông nghiệp, v.v)

Trong giai đoạn 2024-2025, thủy sản và nông nghiệp sẽ tiếp tục là những ngành kinh doanh chủ lực

Trong 5 năm qua, PAN đã tích cực đầu tư vào các dự án nuôi trồng thủy sản, với tổng công suất hiện tại đủ phục vụ nhu cầu dự báo cho 5 năm tới, theo ban lãnh đạo (xem trang 10). Do đó, chúng tôi kỳ vọng năng lực sản xuất cạnh tranh của PAN sẽ tiếp tục được hưởng lợi từ nhu cầu thủy sản ngày càng tăng trong thời gian tới.

Bên cạnh đó, việc hợp nhất Công ty Khử trùng Việt Nam vào năm 2022 đã góp phần hỗ trợ PAN hoàn thiện chuỗi giá trị sản xuất vật tư nông nghiệp (từ hạt giống đến các sản phẩm hóa chất nông nghiệp); từ đó giúp công ty tạo ra các sản phẩm tích hợp và tối ưu hóa theo yêu cầu khách hàng, theo ban lãnh đạo. Chúng tôi cho rằng điều này sẽ hỗ trợ tích cực cho biên lợi nhuận của PAN bằng cách thúc đẩy doanh số và giảm tỷ lệ chi phí SG&A cho mảng kinh doanh hạt giống và hóa chất nông nghiệp của công ty