Ông lớn Long Hậu lãi đậm từ cho thuê nhà xưởng xây sẵn và khu lưu trú

Theo báo cáo phân tích doanh nghiệp của Chứng khoán Vietcap, Công ty Cổ phần Long Hậu (mã chứng khoán (LHG) có triển vọng tăng trưởng ổn định từ việc gia tăng bàn giao đất khu công nghiệp.

LHG cho biết, công ty nhận được thông báo nộp tiền sử dụng đất giai đoạn 7 có tổng diện tích 5,75ha và tại khu công nghiệp Long hậu 3, giai đoạn 1 tổng diện tích 124ha từ cơ quan chức năng tỉnh Long An vào tháng 1/2024.

Sau khoản thanh toán dự kiến vào quý 1/2024, LHG kỳ vọng diện tích sẵn sàng cho thuê tại khu công nghiệp Long Hậu 3, giai đoạn 1 sẽ tăng lên 20ha. Do đó, Vietcap dự báo tỷ lệ bàn giao đất khu công nghiệp trung bình giai đoạn 2024 - 2026 là 5,7ha/năm, so với khoảng 2,2ha vào năm 2023 và khoảng 9,5ha/năm trong giai đoạn 2019 - 2022.

Theo ước tính của công ty chứng khoán này, quỹ đất khu công nghiệp có thể cho thuê còn lại đến cuối năm 2023 là khoảng 42ha, có thể mang lại doanh thu 2,6 nghìn tỷ đồng với mức giá trung bình giả định trong năm 2024 là 254 USD/m2.

Thực tế, mảng cho thuê nhà xưởng xây sẵn và khu lưu trú dự kiến sẽ mang lại dòng tiền ổn định. Báo cáo cho rằng, lợi nhuận gộp trung bình của mảng này giai đoạn 2024 - 2026 là 111 tỷ đồng/năm, chiếm 28% dự báo lợi nhuận gộp của LHG.

Mảng nhà xưởng xây sẵn còn nhiều dư địa để tăng trưởng dài hạn với khoảng 27 ha diện tích cho thuê còn lại của LHG tại khu công nghiệp Long hậu 3, giai đoạn 1 (khoảng 8ha) và khu công nghiệp công nghệ cao Đà Nẵng (khoảng 19ha) dành riêng cho nhà xưởng xây sẵn.

Ngoài ra, Long Hậu còn có triển vọng dài hạn tích cực từ kế hoạch mở rộng quỹ đất. LHG hiện đang xin phê duyệt đầu tư cho khu công nghiệp Long Hậu mở rộng 90ha, giai đoạn 2 và khu công nghiệp An Định 200ha. Điều này sẽ giúp LHG có lợi thế trong việc cạnh tranh các quỹ đất mới này nhờ kinh nghiệm phát triển các khu công nghiệp có quy mô tương tự cũng như tình hình tài chính vững chắc.

Bên cạnh đó, ông lớn bất động sản khu công nghiệp sẽ được hưởng lợi đáng kể từ nhu cầu đất khu công nghiệp cao ở cả tỉnh Long An và TP.HCM nhờ quỹ đất đã được giải phóng mặt bằng có giá trị ở những vị trí đắc địa. Từ đó, hạn chế cạnh tranh trong khu vực khi khu công nghiệp Hiệp Phước lân cận gặp trở ngại pháp lý.

Về sức khoẻ doanh nghiệp, mới đây, Công ty Cổ phần Long Hậu đã công bố báo cáo tài chính hợp nhất quý 4/2023. Theo đó, doanh thu đạt 144,97 tỷ đồng, tăng 40,4% so với cùng kỳ, lợi nhuận sau thuế ghi nhận 61,64 tỷ đồng, tăng 89,7% so với cùng kỳ.

Còn lợi nhuận gộp đạt 77,05 tỷ đồng, tăng 75% so với cùng kỳ; doanh thu tài chính tăng 76,2%, lên 24 tỷ đồng; chi phí tài chính tăng 27%, lên 4,09 tỷ đồng; chi phí bán hàng và quản lý doanh nghiệp giảm nhẹ 3,3%, còn 19,27 tỷ đồng.

Luỹ kế trong năm 2023, Long Hậu ghi nhận doanh thu đạt 394,86 tỷ đồng, giảm 37,2% so với cùng kỳ và lợi nhuận sau thuế ghi nhận 166,47 tỷ đồng, giảm 17,7% so với cùng kỳ. Kết thúc năm 2023, so với kế hoạch đề ra, Long Hậu đã hoàn thành 131% so với kế hoạch năm.

Tính đến ngày 31/12/2023, Long Hậu có tổng tài sản gần 3.056 tỷ đồng, tăng nhẹ 2% so đầu năm. Trong đó, tài sản chủ yếu tiền và đầu tư tài chính ngắn hạn ghi nhận 1.190,3 tỷ đồng, chiếm 39% tổng tài sản.

Trong khi đó, hàng tồn kho ở mức 647 tỷ đồng, giảm 2%, chiếm đa số là chi phí đầu tư xây dựng các khu công nghiệp Long Hậu 621 tỷ đồng. Và chi phí xây dựng cơ bản dở dang hơn 94 tỷ đồng, tăng 3%.

Ở bên kia bảng cân đối, LHG có khoản nợ phải trả gần 1.461 tỷ đồng. Về vốn chủ sở hữu, tính đến thời điểm cuối năm 2023 của LHG đang ở mức 1.594 tỷ đồng.

Còn dòng tiền kinh doanh của Long Hậu chuyển từ mức dương 268,7 tỷ đồng trong năm 2022 thành âm 18 tỷ đồng vào cuối năm 2023. Dòng tiền từ hoạt động đầu tư lại chuyển từ âm 136 tỷ đồng, sang dương 231 tỷ đồng. Về dòng tiền từ hoạt động tài chính có cải thiện nhưng vẫn ở mức âm 55,5 tỷ đồng.

Thị giá cổ phiếu LHG trong thời gian qua

Trên thị trường chứng khoán, trong phiên giao dịch ngày 20/2, cổ phiếu LHG đạt 34.350 đồng/cổ phiếu. Theo đó, vốn hóa của Long Hậu trên thị trường gần đạt 1.720 tỷ đồng.