Ồ thật bất ngờ, nhóm sản xuất đã tạo đáy

Thị trường chứng khoán Việt Nam đầu 2026 theo mô hình chữ K. Bằng việc kéo những cổ phiếu vốn hóa lớn như họ nhà VIN. Ngược lại thì 60% nhóm cổ phiếu lại đi xuống. Giờ đây, khi nhóm kéo điểm như nhà VIN trả lại điểm rất bất ngờ, nhóm sản xuất khổ cực lại tạo đáy trước, không đi chung cùng thị trường.

Ở giai đoạn trước năm 2018-2022, thị trường lên thì kéo hầu hết tất cả và khi xuống cũng như vậy. Vào năm 2026, mọi sự đã khác đi rất nhiều. Ngoài mô hình chữ K, các nhóm ngành phân hóa không đi chung cùng VNI, thì nội tại mỗi cổ phiếu lại có những lối đi riêng biệt tạo ra những ma trận.

Phiên giao dịch ngày 14/10/2026 là một phiên rất điển hình. VNI xu thế xấu, giảm điểm, ai cũng thấy. Nguyên nhân mỗi nhà đầu tư cho rằng bởi các nguyên nhân lãi suất cao, khối ngoại bán ròng.... Nhiều nhà đầu tư chọn đứng ngoài là hoàn toàn không có vấn đề. Ở một góc độ nhìn khác, định giá của nhiều cổ phiếu đã về vùng giá thấp nhất trong 7–10 năm. Các cổ phiếu ngách hoặc nhóm cổ phiếu đã giảm mạnh nhất trước đó đang có dấu hiệu tạo đáy trước. Thật bất ngờ, trong hai tuần gần đây, sóng trở lại đó lại là nhóm doanh nghiệp sản xuất như thép, thủy sản, dệt may, hóa chất, phân bón…

Kết thúc, VNI giảm 14.55 điểm, tức 0.85%, lùi về 1704.87 điểm. Thanh khoản vẫn ở mức trung bình thấp, không có gì mới, đạt hơn 13.732 tỷ đồng. Khối ngoại vẫn bán ròng hơn 772 tỷ đồng trên HOSE. Điểm giảm hôm nay, riêng nhà VIN, VIC và VHM, đã khiến VNI giảm gần 12 điểm.

Nhận định thị trường sắp tới:

Thị trường có những cái xấu và cái tốt giao thoa lẫn nhau ở giai đoạn này.

Điểm số và xu thế VNI vẫn đang xuống 1700 như đã nói trước đó, đó là điều xấu. Điểm số có thể về 168x trước mắt và có hiện tượng call margin lẻ với từng cổ phiếu. Các cổ phiếu nhóm VIN và bank trụ sẽ tác động nhiều nhất đến điểm số.

Điểm tốt là sau khi chiết khấu 40-60%, xuất hiện nhiều cổ phiếu không bị ảnh hưởng bởi tâm lý VNI chung và dừng giảm giá. Các nhóm ngành tạo đáy trước, có nói ở trên, là nơi trú ngụ cho dòng tiền ngắn hạn trước mắt và, tích cực hơn, việc tạo đáy sẽ lan sang các nhóm cổ phiếu khác. Tiêu cực kịch bản VNI xuống mạnh hỗn loạn các cổ phiếu tăng mạnh trước đó lại giảm bù nhưng sẽ tạo nền đáy hoặc tạo 2-3 đáy.

Nhà đầu tư tùy góc nhìn, nếu thấy tiêu cực, vẫn có thể đứng ngoài quan sát thêm. Góc nhìn tích cực và tiền sẵn, bắt đầu vị thế mua dần, đặc biệt là phiên nào giảm càng mạnh mẽ, điểm mua lại càng tốt và nên chia thành nhiều đợt giải ngân. Đáy là một vùng, không phải một phiên. Sẽ có kiểm tra lại đáy và dòng tiền thông minh sẽ luôn chọn những con ngựa đầu đàn. Chọn mua cổ phiếu lẻ và ngành hồi phục trước ăn T+. Để được tư vấn chi tiết, vui lòng liên hệ Lâm Lê, trưởng phòng Công ty Chứng khoán Vpbank.

Chúc mọi người cuối ngày bình an.