![Sói Già Vndirect](https://cdn.24hmoney.vn/upload/img/2024-1/user-avatar/2024-01-25/27e93a5e-7a58-455b-a6f6-d481a91aa4bf-1706193214485-width200height200.jpg)
Người theo dõi: 571
NT2 - Sản lượng điện thương phẩm cao hơn, thu nhập một lần bù đắp cho khoản lỗ dự phóng trong năm 2024
Chúng tôi tăng 6,0% giá mục tiêu cho CTCP Điện lực Dầu khí Nhơn Trạch 2 (NT2) lên 21.300 đồng/cổ phiếu và nâng khuyến nghị từ KÉM KHẢ QUAN lên PHÙ HỢP THỊ TRƯỜNG.
Chúng tôi dự báo công ty sẽ ghi nhận 116 tỷ đồng lỗ ròng trong năm 2024, so với 473 tỷ đồng lợi nhuận ròng vào năm 2023, do (1) sản lượng điện thương phẩm giảm 28% YoY và (2) ASP thấp hơn 5% do chúng tôi giả định Qc không huy động bằng 0 trong năm 2024 so với mức 467 triệu kWh vào năm 2023, trong đó NT2 đã nhận được bồi thường. Những yếu tố này ảnh hưởng 155 tỷ đồng bồi thường lỗ tỷ giá dự kiến và 70 tỷ đồng thu nhập khác.
EV/EBITDA dự phóng năm 2024/25 của NT2 lần lượt ở mức 18,7 lần/6,1 lần, cao so với trung vị EV/EBITDA trung bình 4 năm của các công ty cùng ngành là 6,7 lần. Dự báo lợi suất cổ tức năm 2024 tương ứng với giá mục tiêu của chúng tôi là 4,7%, nhìn chung phù hợp với lãi suất tiền gửi 12 tháng hiện tại. Chúng tôi tin rằng điều này sẽ hỗ trợ giá cổ phiếu, cùng với dự báo của chúng tôi về sự phục hồi mạnh của cổ tức trong năm 2025 và 2026.
Rủi ro: Cổ tức năm 2024 thấp hơn dự kiến. Yếu tố hỗ trợ: Sản lượng điện thương phẩm/giá CGM cao hơn dự kiến trong năm 2024 theo kế hoạch của ban lãnh đạo với lợi nhuận đạt 68 tỷ đồng.
Luận điểm đầu tư
Bạn có muốn trở thành VIP/Pro trên 24HMoney? Hãy liên hệ với chúng tôi SĐT/ Zalo: 0981 935 283.
Để truyền thông cho doanh nghiệp, vui lòng liên hệ SĐT/ Zalo: 0908 822 699.
Hòm thư: phuongpt@24hmoney.vnBấm theo dõi để nhận thêm nội dung bổ ích từ chuyên gia này.
Tìm hiểu thêm về chuyên gia.Hãy chọn VIP/PRO hàng đầu để nhận kho bài viết chuyên sâu
Mã | Giá | Biểu đồ | ||
---|---|---|---|---|
22.00 (0.00%) |
Bình luận