NT2: Nhiều cơ hội với hỗ trợ từ tín hiệu kỹ thuật

Xin chào các nhà đầu tư, với mong muốn được chia sẻ những nhận định và cơ hội trên thị trường chứng khoán, nhóm tư vấn đầu tư tài chính CE11 Group xin tiếp tục chia sẻ tới các anh chị cơ hội đầu tư tiềm năng với Công ty Cổ phần điện lực dầu khí Nhơn Trạch 2 – NT2 (HSX).

1. Thông tin cơ bản

NT2 là nhà máy điện khí mới nhất và hiện đại nhất ở Việt Nam với tổng công suất 750MW, cung cấp 2,4% nhu cầu điện cả nước. Nhà máy nằm ở trung tâm khu vực miền Nam, chiếm 46-48% tổng nhu cầu của cả nước, đạt tốc độ tăng trưởng kép giai đoạn 2015-2019 là 9,1%.

Tuy nhiên, do ảnh hưởng lớn từ dịch bệnh Covid 19 khiến nhu cầu sử dụng điện giảm trong ngắn hạn. Cũng như việc giá khí đốt tăng, cộng với việc vừa phải ký điều chỉnh giám giá bán điện trọng hợp đồng mua bán điện mới (PPA) với Công ty mua bán điện (EPTC). Các yếu tố bất lợi trên đã làm doanh thu và lợi nhuận quý 2/2021 giảm sâu (90%) so với cùng kỳ 2020. Lũy kế 6 tháng đầu năm 2021, doanh thu NT2 đạt 3.277 tỷ, lợi nhuận sau thuế đạt 139,5 tỷ giảm lần lượt 9,3% và 67,4% so với cùng kỳ năm 2020.

Với các thông tin cơ bản trên, có thể thấy tình hình sản xuất kinh doanh của NT2 đang khá là xấu ở thời điểm hiện tại. Tuy nhiên, đầu tư cổ phiếu là kỳ vọng ở tương lại, vậy tương lai của NT2 có gì?

a) Mức chi trả cổ tức bằng tiền mặt đều đặn hàng năm, năm 2020 cổ tức NT2 là 2000đ và năm 2021 dự kiến cũng là 1,500đ. Với mức cổ tức đều đặn ~ 8,3%/năm – tính trên thị giá hiện tại của NT2 trung bình ở mức 21,000đ/cp (lớn hơn lãi suất tiết kiệm kỳ hạn 12 và 24 tháng cao nhất hiện nay là 6,8% của SCB).

b) NT2 đã hoàn thành đợt trùng tu lớn và mở rộng nhà máy vào cuối năm 2020, lần gần nhất NT2 trùng tu lớn là vào năm 2014. Như vậy trong khoảng 6 năm tới (2021 -2025) có thể hoàn toàn yên tâm về việc ổn định và duy trì hoạt động sản xuất kinh doanh của NT2.

c) Ngoài ra, trong báo cáo tài chính quý 2, NT2 ghi nhận khoản tiền gửi kỳ hạn 6 tháng tại 3 ngân hàng TCB, OCB và HDB lên tới 420 tỷ. Trong khi quý 1 không hề ghi nhận khoản tiền này.

d) Doanh thu trong các quý tới của NT2 sẽ có đột biến lớn đến từ việc hoàn thành thu tiền từ EPTC với khoản phải thu ngắn hạn lên đến 2119 tỷ.

e) Và điểm quan trọng nhất chính là NT2 đã hoàn thành việc trả nợ khoản tiền ~ 11.375 tỷ vay của nước ngoài. Việc này giúp cho NT2 có thể tiết giảm được chi phí lãi vay ~ 5 tỷ/tháng (mục phí bảo hiểm khoản vay và phí bảo lãnh chính phủ cho khoản vay dài hạn – BCTC), ngoài ra tại cuộc họp cổ đông cuối tháng 4 vừa qua, NT 2 có một khoản lãi chênh lệch tỷ giá 2012-2014 khoảng 600 tỷ đồng. Đây là khoản đánh giá lại khoản vay ngoại tệ trên nguyên tắc thận trọng nên chưa chia cổ tức. Sau khi hoàn thành trả nợ vay quốc tế tháng 6/2021, ban lãnh đạo sẽ đánh giá và xin ý kiến nếu cân đối được dòng tiền thì chia cổ tức cho khoản lợi nhuận đó (Theo chúng tôi đánh giá, nhiều khả năng khoản tiền này sẽ được phân phối trong Quý 4/2021, thời điểm mà các cổ đông nhà nước của NT2 rất cần dòng tiền để hoàn thành kế hoạch SXKD năm 2021, trong bối cảnh bị ảnh hưởng nặng nề từ Covid-12).

2. Phân tích kỹ thuật

Trong ngắn hạn theo khung đồ thị 1D, dải Bolinger đã được bó hẹp, tích lũy trong khoảng 15 nến và có xung lực phá vỡ dải trên ở phiên ngày 27/8 kèm theo khối lượng tăng đột biến gấp 4 lần trung bình giao dịch của 30 phiên trước đó.

Điểm lưu ý thứ 2 vào phiên giao dịch ngày 1/9 giá nắm trên MA10 và MA10 đã cắt lên trên các đường M50, MA100 cùng với MA20 cắt lên MA100.

Điều này cho thấy NT2 đang có động lực tăng giá rất tốt trong ngắn hạn.

​Ở khung thời gian 1M dài hơn thì NT2 đang trong quá trình hoàn thiện mẫu hình Vai – Đầu – Vai, với vùng giá kháng cự neckline tại vùng 22.5.

​Với tất cả các thông tin và nhận định trên, chúng tôi khuyến nghị đầu tư NT2 như sau:

Giải ngân 50% tại vùng giá 22.5 – 23 và giải ngân 50% còn lại khi giá vượt đỉnh tại vùng 25

Mục tiêu kỳ vọng quý 4/2021: Chốt lời tại vùng giá 35 ~ mức lợi nhuận 1,46 lần và dừng lỗ khi giá phá vỡ vùng hỗ trợ 20 ~ mức giảm 17,5%.