15/03/2023 Thiệp 24HMoney v2.0 Mới

NÓNG: SBV Giảm lãi suất điều hành!

Sự thật từ hành động của SBV ?

Tác động đến giá chứng khoán và ngành nào ?

SBV giảm lãi suất điều hành cụ thể:

Ls Tái cấp vốn giữ nguyên: 6%

Ls Chiết khấu: 4,5% -> 3,5%

Ls SBV cho vay qua đêm trong thanh toán điện tử và cho vay bù đắp thiếu hụt vốn: 7% -> 6%

Ls cho vay ngắn hạn tối đa bằng (VNĐ) của TCTD với khách hàng để đáp ứng nhu cầu phục vụ 1 số lĩnh vực, ngành kinh tế: 5,5% -> 5%

Ls QTDND và tổ chức tín dụng vi mô: 6,5% -> 6%

Vì sao giảm lãi suất điều hành ?

Vì lãi suất điều hành là công cụ cùng với nghiệp vụ thị trường mở OMO để bơm-hút tiền từ hệ thông Ngân hàng thương mại (NHTM) từ đó đưa lãi suất thị trường (là lãi suất cho vay của NHTM) chạy trong vùng SBV mong muốn và tạo thanh khoản cho hệ thống NH

Lãi suất điều hành giảm nói lên điều gì ?

Ls Tái cấp vốn: Là 1 dạng ls phạt, NHTM rất ngại đi vay kênh này vì đây là kênh cuối để cầu cứu.

Ls Chiết khấu: NHTM cắm giấy tờ có giá lại để vay tiền từ SBV về, nếu thấy ls chiết khấu ngon hơn ls liên ngân hàng và lãi suất huy động, NHTM sẽ đến “cửa sổ” của SBV để vay

Ls OMO và Tín phiếu em sẽ trình bày bài khác khi nói về nghiệp vụ thị trường mở.

( Tuy nhiên vài trường hợp Ls thị trường không ngoan như vậy họ sẽ dùng công cụ cứng hơn nữa như áp trần lãi suất cho vay-2012, room tín dụng )

Đánh giá:

Việc SBV giảm lãi suất có thể hiểu là do lo ngại biến số bất ngờ xuất hiện là sự kiện ngân hàng ở Mỹ vì sợ rủi ro hệ thống và VN sẽ giống Mỹ

Việc SBV giảm Ls điều hành thể hiện ý chí muốn giảm Ls cho vay của NHTM trên thị trường nhằm mục đích phục hồi kinh tế, đảm bảo thanh khoản hệ thống là chính và việc tháo gỡ các khoản cho vay bị kẹt ở BĐS và trái phiếu.

Với góc nhìn của người của người tham gia thị trường chứng khoán:

Giảm lãi suất điều hành đồng nghĩa với mở cửa để tiền quay trở lại nền kinh tế sau 1 thời gian hút ròng mạnh với mục đích ổn định tỷ giá, đánh lạm phát.

Mở cửa tín dụng giúp tiền được chảy từ SBV ra hệ thống NHTM rồi từ đó hệ thống sẽ vận hành trở lại và làm cung tiền M2 tăng lên (cách vận hành của hệ thống và quá trình tạo tiền em sẽ nói rõ hơn ở bài viết khác)

Nhưng đối với tình hình hiện tại thị trường có lẽ sẽ nghĩ việc này giống việc bơm tiền nhưng bản chất thì không.

(Chúng ta nghĩ gì không quan trọng, quan trọng là thị trường nghĩ gì)

Với giá chứng khoán:

Về căn bản: Giá Chứng khoán = Nguồn tiền + Định giá + Tâm lý

Với việc cung tiền tăng lên chính là chỗ dựa để “Nguồn tiền” quay lại (Nhưng hiện tại mục đích của SBV không phải là bơm tiền mà là để tạo thanh khoản cho hệ thống)

Thị trường nghĩ gì quan trọng hơn:

Tâm lý thị trường chắc chắn sẽ tích cực với tình hình hiện tại và tâm lý đó sẽ chi phối thị trường nên việc của NĐT thông minh là thuận theo dòng nước nhưng hiểu trong đầu bản chất của vấn đề là gì để hành xử nhanh chóng khi TT có biến.

NGÀNH ?

Ưu tiên ngành nhạy với Lãi suất ( Ngân hàng, chứng khoán)

Với tình hình hiện tại thì nên ưu tiên ngành chứng khoán vì bank vẫn còn nhiều nút thắt như trái phiếu, nợ xấu. Về dòng tiền thì những nhóm dẫn đầu, an toàn của ngành sẽ được ưu tiên đầu (SSI,VND,VCI) và nhóm có câu chuyện (FTS).

Tuyên bố trách nhiệm: Bài viết dựa trên quan điểm cá nhân, thông tin và kiến thức là do quá trình tự tìm hiểu và học hỏi của em, NĐT nên cân nhắc trước khi đưa ra quyết định.