Những ngành dẫn đầu trong cuộc đua 'săn' cổ phiếu tiềm năng 2025

Việc nâng hạng thị trường sẽ nâng quy mô thị trường và cơ cấu dòng vốn.

Ông Nguyễn Minh Hoàng, Giám đốc Phân tích tại Công ty Cổ phần Chứng khoán Nhất Việt (VFS), dự đoán rằng năm 2025 sẽ là năm bùng nổ của thị trường chứng khoán Việt Nam, với sự dẫn dắt của các nhóm cổ phiếu ngân hàng, bất động sản, thép và logistics.

Trong chưa đầy 2 tháng nữa, thị trường chứng khoán (TTCK) sẽ bước vào năm 2025, mang theo hy vọng rằng Việt Nam sẽ được FTSE Russell nâng hạng trong kỳ đánh giá tháng 9. Việc nâng hạng này nếu thực hiện sẽ mang lại cơ hội gì cho thị trường, thưa ông?

Ông Nguyễn Minh Hoàng: Trước tiên, việc TTCK Việt Nam được nâng hạng sẽ mở ra cơ hội lớn hơn cho nhóm nhà đầu tư nước ngoài. Với nỗ lực đáp ứng các tiêu chí nâng hạng, Bộ Tài chính đã ban hành Thông tư 68/2024/TT-BTC, cho phép các nhà đầu tư nước ngoài giao dịch mà không cần ký quỹ 100%. Điều này không chỉ cải thiện thanh khoản cho nhà đầu tư nước ngoài mà còn làm giảm chi phí đầu tư, thúc đẩy các quỹ đầu tư đổ vốn vào thị trường Việt Nam.

Thêm vào đó, từ 1/1/2028, các công ty niêm yết sẽ phải công bố thông tin bằng tiếng Anh, nâng cao tính minh bạch và khả năng tiếp cận của thị trường đối với nhà đầu tư quốc tế, giúp họ cảm thấy an tâm hơn khi quyết định đầu tư.

Để hoàn thiện mục tiêu nâng hạng, Chính phủ sẽ tiếp tục sửa đổi các quy định liên quan đến tỷ lệ sở hữu nước ngoài, việc bán khống, và nâng cấp hệ thống giao dịch, giúp TTCK Việt Nam tiệm cận các tiêu chuẩn quốc tế. Điều này cũng sẽ kích thích sự tham gia của nhà đầu tư nước ngoài, tạo ra một môi trường giao dịch sôi động hơn.

Ngoài ra, việc nâng hạng thị trường sẽ giúp tăng quy mô thị trường và cơ cấu dòng vốn. Thống kê cho thấy, trước khi nâng hạng, các chỉ số chứng khoán của nhiều quốc gia đã tăng trưởng mạnh, thậm chí đạt mức 50-130% trong một năm trước khi chính thức nâng hạng. Nếu TTCK Việt Nam được nâng hạng vào tháng 9/2025, năm 2025 có thể là năm bùng nổ của thị trường chứng khoán Việt Nam.

Không chỉ về điểm số, thanh khoản của thị trường cũng được cải thiện nhờ sự tham gia của các quỹ đầu tư lớn và các nhà đầu tư quốc tế, đặc biệt là những quỹ chỉ tham gia vào thị trường mới nổi.

Theo dự báo từ Morgan Stanley, việc nâng hạng TTCK Việt Nam có thể thu hút đến 800 triệu USD từ các nhà đầu tư thụ động sử dụng chỉ số FTSE, và 2 tỷ USD từ các nhà đầu tư thụ động khác. Các quỹ chủ động cũng sẽ tham gia tích cực hơn, giúp thị trường hút thêm khoảng 4-6 tỷ USD.

Liệu có thể thấy ngay lập tức sự thay đổi trong cơ cấu dòng vốn vào các ngành nghề cụ thể không, thưa ông?

Ông Nguyễn Minh Hoàng: Khi thị trường được nâng hạng, các quỹ ETF theo chỉ số MSCI hoặc FTSE sẽ điều chỉnh danh mục đầu tư của họ để phù hợp với tỷ trọng của thị trường mới. Các ngành có vốn hóa lớn, thanh khoản cao, và đáp ứng các tiêu chí minh bạch sẽ được ưu tiên. Các ngành như ngân hàng, bảo hiểm, công nghệ, bán lẻ và năng lượng thường sẽ chiếm tỷ trọng lớn trong các quỹ này.

Tại thị trường Việt Nam, nhóm cổ phiếu chứng khoán và các cổ phiếu trong rổ VN30 sẽ thu hút được sự quan tâm. Cổ phiếu chứng khoán, đặc biệt là các công ty chứng khoán lớn, sẽ được hưởng lợi trực tiếp từ dòng vốn của các quỹ ETF và quỹ chủ động sau khi Thông tư 68 có hiệu lực. Các công ty chứng khoán như SSI, HCM, VCI sẽ là những cổ phiếu đáng chú ý trong nhóm này.

Ngoài việc nâng hạng, theo ông, những yếu tố vĩ mô nào sẽ chi phối TTCK Việt Nam trong năm 2025?

Ông Nguyễn Minh Hoàng: Một trong những yếu tố cần lưu ý là rủi ro xung đột và căng thẳng địa chính trị, có thể làm đứt gãy chuỗi cung ứng, ảnh hưởng đến các doanh nghiệp xuất khẩu, đặc biệt là các ngành công nghiệp. Thêm vào đó, các cuộc xung đột có thể gây ảnh hưởng đến giá năng lượng và đẩy lạm phát lên cao.

Ngoài ra, các chính sách kinh tế của Tổng thống mới đắc cử Donald Trump cũng có thể tác động đến TTCK Việt Nam, đặc biệt là các chính sách thuế và bảo hộ. Sự biến động của đồng USD và khả năng lãi suất cao có thể khiến dòng vốn ngoại rút khỏi thị trường mới nổi, bao gồm Việt Nam.

Một yếu tố nữa là chính sách tài khóa và tiền tệ của Việt Nam. Chính phủ sẽ tiếp tục tăng chi tiêu đầu tư công, đặc biệt là vào các dự án hạ tầng lớn như đường cao tốc và sân bay Long Thành, giúp thúc đẩy các ngành như xây dựng, vật liệu và bất động sản. Tuy nhiên, tỷ giá và áp lực lạm phát cũng sẽ là vấn đề cần theo dõi trong năm 2025.

Ông có thể gợi ý một số mã cổ phiếu tiềm năng mà nhà đầu tư nên chú ý trong năm 2025 không?

Ông Nguyễn Minh Hoàng: Trong ngành ngân hàng, cổ phiếu ACB là một lựa chọn bền vững nhờ vào chất lượng tài sản tốt và khả năng tăng trưởng tín dụng mạnh mẽ. Trong ngành bất động sản, DXG với các dự án mở bán và hoạt động môi giới sẽ là một cổ phiếu tiềm năng. Bên cạnh đó, BCM và IDC trong ngành bất động sản khu công nghiệp sẽ hưởng lợi từ xu hướng dịch chuyển sản xuất khỏi Trung Quốc.

Trong ngành thép, HPG sẽ tiếp tục có triển vọng nhờ vào việc mở rộng sản xuất và dự án Dung Quất 2. Cuối cùng, trong ngành logistics, HAH sẽ là lựa chọn đáng chú ý nhờ đội tàu container lớn và khả năng tận dụng sự gia tăng nhu cầu vận tải trong năm 2025.

Liệu có thể có sự thay đổi đột ngột về xu hướng đầu tư trong năm 2025 không? Theo ông, nhà đầu tư nên chú ý đến những chiến lược nào?

Ông Nguyễn Minh Hoàng: Thị trường có thể có những thay đổi đột ngột, đặc biệt nếu xảy ra các sự kiện "thiên nga đen". Tuy nhiên, với bối cảnh tăng trưởng kinh tế Việt Nam duy trì ở mức 6,5-7% trong năm 2025, tôi không nghĩ thị trường sẽ thay đổi đột ngột. Nhà đầu tư cần duy trì chiến lược dài hạn, tập trung vào các ngành có tiềm năng phát triển và kiểm soát rủi ro từ các yếu tố vĩ mô, đồng thời theo dõi sát các biến động của thị trường để đưa ra quyết định kịp thời.