MỚI

Tính thuế TNCN 2026

#Chuyên gia

24HMONEY đã kiểm duyệt

Những doanh nghiệp không đi cùng tinh thần nghị định 20/2026

Nghị định 20/2026 thường được nhắc đến như một bước chuyển tích cực trong tư duy điều hành đối với kinh tế tư nhân. Nhưng nếu chỉ nhìn chính sách như một lực đẩy, người ta rất dễ bỏ qua nửa còn lại của vấn đề: không phải doanh nghiệp nào cũng có thể đi cùng khi luật chơi thay đổi. Thực tế, chính những giai đoạn chính sách cởi mở lại là lúc sự phân hóa diễn ra rõ rệt nhất, bởi môi trường minh bạch hơn sẽ làm lộ rõ những mô hình không còn phù hợp.

Những doanh nghiệp không đi cùng tinh thần của Nghị định 20/2026 trước hết là những doanh nghiệp sống dựa vào đòn bẩy và kỳ vọng thay vì dòng tiền. Khi chính sách không cấp tiền trực tiếp mà chỉ giảm chi phí và ma sát, các mô hình kinh doanh không tự tạo ra dòng tiền sẽ không có gì để tận dụng. Trong môi trường mới, doanh nghiệp yếu không được “che” bởi cơ chế, mà phải đối diện thẳng với hiệu quả thật của hoạt động kinh doanh.

Một nhóm khác khó đi cùng là những doanh nghiệp phụ thuộc vào vùng xám pháp lý và cách làm thiếu minh bạch. Nghị định 20/2026 không nới lỏng kỷ luật, mà sắp xếp lại thứ tự xử lý, ưu tiên công cụ kinh tế nhưng đi kèm hậu kiểm rõ ràng. Điều đó đồng nghĩa với việc doanh nghiệp càng thiếu minh bạch, rủi ro càng lớn khi môi trường điều hành trở nên nhất quán hơn. Chính sách này bảo vệ sự ngay thẳng và năng lực thực thi, chứ không bảo vệ sự lắt léo.

Những doanh nghiệp chỉ tồn tại nhờ quan hệ hoặc cơ chế xin – cho cũng khó thích nghi. Khi tư duy điều hành chuyển sang tạo lập môi trường và luật chơi rõ ràng, lợi thế không còn nằm ở khả năng “đi cửa sau”, mà nằm ở năng lực triển khai thật. Doanh nghiệp không có vị trí rõ ràng trong chuỗi giá trị, không nắm khâu then chốt, sẽ ngày càng khó cạnh tranh khi mọi thứ được đưa về chuẩn mực hiệu quả và minh bạch.

Ngoài ra, các doanh nghiệp đánh ngắn, liên tục thay đổi chiến lược để chạy theo giá cổ phiếu cũng không phù hợp với tinh thần của nghị định. Nghị định 20/2026 là câu chuyện của chu kỳ nhiều năm, nơi lợi ích đến từ tích lũy năng lực và đầu tư dài hạn. Những mô hình cần một câu chuyện mới mỗi quý để duy trì kỳ vọng thị trường sẽ khó đi cùng một chính sách được thiết kế cho sự ổn định và bền vững.

Cuối cùng, doanh nghiệp không đi cùng tinh thần của Nghị định 20/2026 thường có chung một đặc điểm: sợ bị đánh giá bằng kết quả thật. Khi môi trường điều hành trở nên rõ ràng hơn, doanh nghiệp tốt sẽ đi nhanh, còn doanh nghiệp yếu không còn nhiều nơi để ẩn mình. Chính sách không loại bỏ ai, nhưng nó buộc mọi mô hình phải bộc lộ đúng bản chất của mình.

Kết lại, Nghị định 20/2026 không phải là tấm vé cho tất cả, mà là phép thử cho nội lực doanh nghiệp. Nó không làm doanh nghiệp yếu mạnh lên, mà làm cho khoảng cách giữa doanh nghiệp tốt và doanh nghiệp kém trở nên rõ ràng hơn. Với nhà đầu tư, hiểu được ai không đi cùng tinh thần của nghị định đôi khi còn quan trọng hơn việc cố đoán ai sẽ được hưởng lợi, bởi trong một môi trường điều hành mới, chính sự phân hóa mới là điều quyết định dài hạn.

VOVUHOANGSTOCKS