Nhóm ngành nào đón đầu mùa lợi nhuận quý II?

Theo Chứng khoán Rồng Việt, các nhóm ngành thép, bán lẻ, hàng không, ngân hàng là các nhóm ngành có thể cân nhắc giải ngân để đón đầu mùa kết quả kinh doanh quý II.

Thị trường chứng khoán đã có phục hồi đáng kể trong tháng 5. Theo thống kê của HoSE, VN-Index tại phiên kết thúc tháng 5 đạt 1.261,72 điểm, tăng 4,32% so với cuối tháng 4.

Hầu hết các chỉ số ngành hàng đều ghi nhận tăng trưởng, trong đó nổi bật nhất là ngành năng lượng (VNENE) tăng 13,17%, ngành vật liệu xây dựng (VNMAT) tăng 10,85%, ngành hàng tiêu dùng (VNCOND) và ngành dịch vụ tiện ích (VNUTI) đều ghi nhận tăng 10,36% so với tháng 4.

Khối lượng giao dịch và giá trị giao dịch tương đương tháng trước với lần lượt 826 triệu cổ phiếu và 21.594 tỷ đồng mỗi phiên.

Nguồn: VDSC

Theo Chứng khoán Rồng Việt (VDSC), kết quả kinh doanh quý I vượt ngoài mong đợi là nền tảng cho sự phục hồi của thị trường. Bên cạnh đó, dữ liệu lạm phát tại Mỹ trở lại quỹ đạo hạ nhiệt đã củng cố niềm tin cho thị trường toàn cầu cũng như trong nước về triển vọng cắt giảm lãi suất của Fed.

Bước sang tháng 6, khi mùa kết quả kinh doanh quý II vẫn chưa sôi động, những yếu tố vĩ mô trong và ngoài nước vẫn là những nhân tố xúc tác chính trên thị trường chứng khoán.

Trong nước, dữ liệu vĩ mô Việt Nam mới đây ghi nhận sự tích cực về sản xuất và tiêu dùng, củng cố cho triển vọng tăng trưởng GDP quý II khả quan. Về thị trường tiền tệ, áp lực tỷ giá liên tục mạnh trong thời gian gần đây và NHNN đã có những hành động quyết liệt để giảm áp lực cho tỷ giá. VDSC kỳ vọng lãi suất điều hành và lãi suất trong nền kinh tế sẽ chưa có biến động bất thường.

Quốc tế, tâm điểm thị trường sẽ hướng về các cuộc họp “quyết định lãi suất” của các NHTW lớn bao gồm Ngân hàng Trung ương Canada - BoC, Ngân hàng Trung ương châu Âu - ECB, Ngân hàng Trung ương Nhật Bản BoJ, Cục dự trữ liên bang Mỹ - Fed và Ngân hàng Trung ương Anh - BoE. VDSC kỳ vọng BoC, ECB và BoE sẽ lần lượt thực hiện đợt cắt giảm lãi suất đầu tiên sau 2 năm, trong khi đó Fed vẫn giữ nguyên lãi suất nhưng thông điệp đưa ra sẽ “Bồ Câu” hơn dựa trên những dữ liệu về tăng trưởng, lạm phát và việc làm mới đây.

Ngoài ra, Chính phủ đã trình Ủy ban thường vụ Quốc Hội hồ sơ đề nghị xây dựng Luật sửa đổi, bổ sung các Luật: Đất đai, Nhà ở, Kinh doanh bất động sản, và Luật các tổ chức tín dụng có hiệu lực sớm hơn kế hoạch ban đầu. Nếu được thông qua trong tháng 6, những điểm nghẽn lớn của lĩnh vực bất động sản sẽ sớm được giải quyết, đồng thời triển vọng khơi thông dòng vốn tín dụng và khả năng kinh doanh của các dự án có thể dự đoán được.

Trong đó, Luật Kinh doanh bất động sản và Luật Nhà ở đã sửa đổi căn bản chính sách phát triển nhà ở xã hội, từ mở rộng đối tượng, thủ tục trình tự thực hiện đến các quy định về chủ đầu tư phát triển nhà xã hội,... Còn Luật Đất đai tập trung tháo gỡ các vướng mắc liên quan đến xác định tiền sử dụng đất, những vấn đề về giao đất, cho thuê đất, quy định về bồi thường, giải phóng mặt bằng, tái định cư.

Diễn biến này sẽ giúp nhóm cổ phiếu bất động sản (chiếm 14% vốn hóa rổ VN-Index) diễn biến tích cực hơn, qua đó có thể tác động tích cực đến thị trường.

Về điểm số, VDSC dự báo VN-Index sẽ giao dịch trong biên độ 1.250-1.320 trong tháng 6. Trong kịch bản cơ sở, diễn biến vĩ mô tích cực có thể giúp chỉ số duy trì động lực vượt đỉnh cũ ngắn hạn mới. Ở chiều ngược lại, áp lực tỷ giá mạnh hơn có thể khiến NHNN khó giữ được định hướng mặt bằng lãi suất hiện tại và gián tiếp tác động tiêu cực lên kỳ vọng của nhà đầu tư cũng như điểm số của thị trường.

Với kỳ vọng triển vọng tăng trưởng kinh tế quý II khả quan sẽ lấn át bối cảnh không mấy thuận lợi của thị trường tiền tệ, VDSC cho rằng nhà đầu tư có thể tích lũy cổ phiếu các doanh nghiệp mà lợi nhuận có thể phục hồi dần theo quý, hoặc tăng trưởng theo năm trong các nhịp giằng co của thị trường trong tháng 6. Việc tích lũy các cổ phiếu này và kiên nhẫn nắm giữ để có thể đạt mức sinh lời tốt hơn việc lướt sóng ngắn hạn.

Trong đó, thép là một trong những ngành VDSC cho rằng sản lượng tiêu thụ sẽ duy trì ở mức cao trong các quý còn lại của năm 2024. Mặc dù biên lợi nhuận quý II của ngành có thể chưa cải thiện so với quý đầu năm, nhưng sẽ khả quan dần trong nửa cuối năm khi giá bán phục hồi.

Bên cạnh đó, cổ phiếu thuộc các nhóm ngành hàng tiêu dùng, bán lẻ, hàng không, ngân hàng cũng là những cổ phiếu mà nhà đầu tư có thể cân nhắc giải ngân trong các nhịp điều chỉnh của thị trường khi theo dòng kết quả kinh doanh quý II khả quan.