Nhóm cổ phiếu hưởng lợi khi Fed giảm lãi suất?

Trong chương trình Khớp lệnh – Tài chính thịnh vượng do VTVMoney và VPBankS tổ chức, ông Trần Hoàng Sơn, Giám đốc Chiến lược thị trường của VPBankS cho rằng, khi Fed hạ lãi suất, chính sách tiền tệ của Việt Nam có nhiều dư địa để giảm lãi suất, đặc biệt là sau thảm họa bão Yagi. Qua đó, giúp doanh nghiệp dễ thở hơn, dư địa phục hồi tốt hơn.

Ông Trần Hoàng Sơn chia sẻ trong chương trình. Ảnh chụp màn hình.

Với một đất nước có nhiều dư địa phục hồi kinh tế như Việt Nam, thị trường chứng khoán chắn chắn hưởng lợi. Chứng khoán là hàn thử biểu của nền kinh tế, doanh nghiệp đầu ngành phục hồi, cổ phiếu sẽ đi lên.

Những doanh nghiệp đang vay nợ nhiều như bất động sản, sản xuất, xuất khẩu, lãi suất hạ làm chi phí vốn giảm xuống giúp biên lợi nhuận lên cao hơn.

Nhìn lại chu kỳ 2012 – 2015, Fed đưa lãi suất xuống mức thấp nhất lịch sử. Việt Nam vừa có chính sách hỗ trợ lãi suất, vừa đưa ra gói hỗ trợ 30.000 tỷ đồng. Nhờ đó, thị trường bất động sản đóng băng giai đoạn 2011 – 2012 đã phục hồi mạnh mẽ 2014 - 2016. Thời điểm đó, nhiều cổ phiếu bất động sản thanh khoản thấp cải thiện nhiều và giá tăng bằng lần.

Khi Fed hạ lãi suất, các ngân hàng sẽ hạ lãi suất theo thị trường. Nhìn lại quá khứ, giai đoạn 2015 hạ lãi suất, ngân hàng vẫn tăng trưởng tốt. Trong cơ cấu thu nhập ngân hàng hiện nay, thu nhập lãi thuần giảm, thu nhập từ dịch vụ đang cải thiện nhiều và dần chiếm tỷ trọng lớn. Mặt khác, doanh nghiệp phục hồi thì nợ xấu ngân hàng giảm, giảm trích lập dự phòng. Sức khỏe hệ thống ngân hàng tốt hơn.

Do vậy, kinh tế phục hồi thì tốt cho tất cả. Ngành ngân hàng là ngành xương sống của nền kinh tế nên vẫn có dư địa tốt để phục hồi, ông Trần Hoàng Sơn phân tích.