Nhận định chứng khoán tuần tới (18-22/12/2023): Kỳ vọng phục hồi

Thị trường đang trong nhịp điều chỉnh trên nền tích lũy và vẫn có kỳ vọng phục hồi, hướng tới mức cản ngắn hạn 1.150 điểm nếu kiểm tra ngưỡng hỗ trợ 1.100 điểm thành công.

Thị trường chứng khoán Việt Nam vừa trải qua tuần giao dịch có diễn biến kém tích cực dưới áp lực bán ròng mạnh liên tiếp của khối ngoại, được cho là từ các nhà đầu tư Thái Lan khi nước này sẽ áp thuế thu nhập cá nhân với khoản đầu tư nước ngoài, áp dụng vào đầu năm 2024.

VN-Index sau 2 phiên đầu tuần tăng điểm nhẹ ở vùng 1.130 điểm, tương ứng vùng giá cao nhất tháng 11/2023, đã có 3 phiên liên tiếp chịu áp lực bán khá mạnh. Kết tuần, chỉ số đóng cửa ở mức 1.102,3 điểm, giảm 1,97% so với tuần trước. HNX-Index có diễn biến tương tự, giảm 1,81% so với tuần trước về mức 227,02 điểm.

Thanh khoản trên HoSE đạt 77.512 tỷ đồng, giảm 25,8% so với tuần trước, khối lượng giao dịch giảm 27,6%. Thanh khoản HNX giảm 32% với 8.766 tỷ đồng được giao dịch. Nhà đầu tư nước ngoài gia tăng giao dịch nhưng bán ròng đột biến với giá trị 3.461 tỷ đồng trên HoSE, tập trung bán ròng mạnh nhóm ngân hàng, thép, bất động sản. Ngược lại mua ròng trên HNX với giá trị 154 tỷ đồng.

Top cổ phiếu mua/bán ròng của tự doanh trên HoSE (tỷ đồng). Nguồn: SHS

Theo Chứng khoán Sài Gòn - Hà Nội (SHS), VN-Index điều chỉnh nhưng vẫn giữ được ngưỡng hỗ trợ 1.100 điểm. Thị trường đang có xu hướng vận động chặt chẽ dần trong cả ngắn và trung hạn, khả năng dần hình thành nền tích lũy mới.

SHS nhận định, kinh tế toàn cầu và Việt Nam đang bước vào những tuần cuối cùng của năm 2023 với nhiều biến động, tăng trưởng suy giảm so với năm 2022, đặc biệt tại khu vực EU. Mặc dù lạm phát tại nhiều quốc gia đã lắng dịu nhưng sẽ còn dai dẳng, nhiều nền kinh tế được dự báo sẽ tiếp tục gặp nhiều khó khăn trong năm 2024 do chịu tác động từ môi trường lãi suất cao trong năm nay.

Những yếu tố này sẽ có những tác động nhất định nhưng chưa thể lượng hóa tới kinh tế Việt Nam trong giai đoạn tới. Điểm tích cực là Fed đã phát tín hiệu dừng tăng lãi suất và kỳ vọng điều chỉnh hạ dần mặt bằng lãi suất cơ sở từ năm 2024, lãi suất của Việt nam đang được duy trì ổn định ở mức thấp.

Với bối cảnh như vậy, đơn vị phân tích cho rằng việc thị trường tìm đến điểm cân bằng và tạo nền tích lũy chờ động thái chuyển động vĩ mô tiếp theo cũng là vận động phù hợp. Trong ngắn hạn, thị trường đang trong nhịp điều chỉnh trên nền tích lũy và vẫn có kỳ vọng phục hồi, hướng tới cản ngắn hạn 1.150 điểm nếu kiểm tra ngưỡng hỗ trợ 1.100 điểm thành công. Trong trung, dài hạn, thị trường dù mất xu hướng uptrend nhưng sẽ đi tìm điểm cân bằng mới và tích lũy lại nên rủi ro không cao.

"Nhà đầu tư có thể xem xét giải ngân trong các giai đoạn giảm điểm, mục tiêu nên hướng tới các cổ phiếu đầu ngành có nền tảng cơ bản tốt, các cổ phiếu có tiềm năng tăng trưởng trong năm tới và đang vận động trong trạng thái tích lũy”, SHS nêu quan điểm.

Đồ thị kỹ thuật VN-Index. Nguồn: SHS

Theo Chứng khoán Rồng Việt (VDSC), thị trường đã trải qua 3 phiên giảm điểm liên tiếp và tiệm cận vùng hỗ trợ 1.100 điểm, đồng thời đang kiểm tra lại vùng gap tăng 1.102 - 1.108 điểm tại phiên 4/12. Dự kiến vùng này sẽ tạm thời giúp thị trường kìm hãm đà giảm và có phản ứng hồi phục để kiểm tra lại nguồn cung.

“Tuy nhiên, tín hiệu đảo chiều gần đây đã tạo ra rủi ro ngắn hạn cho thị trường, đồng thời vùng 1.110 - 1.115 điểm đang trở thành vùng cản. Do vậy, nhà đầu tư cần chậm lại và quan sát cung cầu trong thời gian gần tới để đánh giá lại trạng thái thị trường”, VDSC khuyến nghị.

Về góc nhìn kỹ thuật, Chứng khoán Vietcombank (VCBS) nhận định, VN-Index tiếp tục giảm điểm do lực bán của đến từ nhiều cổ phiếu vốn hóa lớn. Tuy nhiên, thanh khoản bán trong phiên cuối tuần không quá lớn và chủ yếu đến từ việc các quỹ cơ cấu danh mục.

Xét về khung đồ thị giờ, hai chỉ báo MACD và RSI đã ở vùng quá bán cho thấy xác suất cao thị trường sẽ có những phiên bật nảy phục hồi trở lại trong tuần tới.

Ở khung đồ thị ngày, hai chỉ báo nêu trên mới chỉ tạo 1 đỉnh cho thấy đây chỉ là nhịp điều chỉnh ngắn hạn trong trend tăng dài hạn.

VCBS khuyến nghị nhà đầu tư giữ vững tâm lý, duy trì tỷ trọng đối với những cổ phiếu vẫn đang giữ được vùng hỗ trợ ngắn hạn, không hoảng loạn bán đuổi trong những phiên rung lắc mạnh. Những phiên giảm điểm mạnh sẽ là cơ hội tốt để giải ngân từng phần đối với những cổ phiếu vẫn đang trong xu hướng tăng trung hạn.