24HMONEY đã kiểm duyệtNgô – Áp Lực Nguồn Cung Vẫn Lớn, Giá Dễ Điều Chỉnh Ngắn Hạn Trước Báo Cáo WASDE
1. Phân tích cơ bản
1.1. Năng suất và sản lượng Mỹ:
- Theo khảo sát Reuters, giới phân tích kỳ vọng sản lượng ngô Mỹ niên vụ 2025/26 đạt 16,645 tỷ giạ, giảm 169 triệu giạ so với ước tính của USDA tháng 9.
- Tuy nhiên, năng suất bình quân vẫn ở mức 185 giạ/mẫu, dù giảm 1,7 giạ/mẫu so với dự báo tháng 9 – nhưng vẫn cao nhất lịch sử, vượt mốc đỉnh năm 2017.
👉 Biểu đồ “US Corn Yield Change September to November (WASDE)” cho thấy trong 10 năm qua, năng suất từ tháng 9 đến tháng 11 thường giảm (đặc biệt các năm 2018, 2019, 2020), và chỉ một số năm như 2017, 2023 ghi nhận điều chỉnh tăng mạnh.
- Với điều kiện thời tiết ổn định, xác suất năng suất năm 2025 tiếp tục tăng mạnh là thấp → USDA khó nâng dự báo sản lượng trong báo cáo tháng 10. -
- Dù vậy, tồn kho cuối kỳ Mỹ vẫn được dự kiến 2,23 tỷ giạ, tăng 120 triệu so với tháng 9 và cao hơn 700 triệu giạ so với niên vụ trước, phản ánh áp lực dư cung vẫn rất rõ ràng.
1.2. Nguồn cung toàn cầu: Ukraine & Brazil cùng tăng tốc
- Ukraine: Tổ chức SovEcon nâng sản lượng lên 31,8 triệu tấn, sát với dự báo USDA 32 triệu tấn, cho thấy nguồn cung khu vực Biển Đen đang phục hồi tốt.
- Brazil: Tại khu vực Trung–Nam, tiến độ gieo ngô vụ hè đạt 40%, cao nhất kể từ vụ 2012/13, báo hiệu mùa vụ thuận lợi và có thể làm tăng nguồn cung xuất khẩu đầu 2026.
- EU: Nhập khẩu ngô đến 05/10 đạt 3,93 triệu tấn, giảm 30% so với cùng kỳ – dấu hiệu tiêu thụ yếu trong khối.
💡 Tổng hợp: Thị trường toàn cầu đang bước vào chu kỳ dư cung nhẹ, khi các vùng sản xuất lớn đều có triển vọng tốt, trong khi nhu cầu nhập khẩu chậm lại.
1.3. Xuất khẩu ngô Mỹ: cải thiện so với cùng kỳ nhưng chưa bứt phá
- Biểu đồ “Weekly U.S. Corn Export Inspections” cho thấy:
- Xuất khẩu ngô Mỹ từ đầu niên vụ 2025/26 đang cao hơn đáng kể so với cùng kỳ 2024 và vượt trung bình 5 năm, đạt đỉnh gần 60 triệu giạ/tuần trong đầu tháng 10.
- Tuy nhiên, nếu nhìn vào biểu đồ tích lũy (bên phải), đường xuất khẩu năm 2025 vẫn nằm dưới 2021 và 2022, tức đà phục hồi chưa đủ mạnh để hấp thụ lượng cung lớn trong nước.
- Điều này lý giải vì sao dù xuất khẩu cải thiện, giá ngô vẫn khó thoát khỏi xu hướng giảm trung hạn.
2. Phân tích kỹ thuật
- Trên khung 4H – CBOT, giá ngô hiện dao động quanh 419 cent/giạ, tiếp tục tích lũy trong vùng hẹp giữa hỗ trợ 415 và kháng cự 422.
- Cấu trúc kỹ thuật: Chuỗi đỉnh và đáy thấp dần, phản ánh xu hướng giảm duy trì.
- RSI ở mức 48, vùng trung tính – cho thấy thị trường đang chờ tin WASDE để xác định hướng đi mới.
- Kịch bản ngắn hạn: Nếu giá phá thủng 415, mục tiêu giảm kế tiếp là 410–411 cent/giạ.
- Ngược lại, giữ được 415 và vượt 422 sẽ mở ra khả năng phục hồi kỹ thuật lên vùng 426–428.
- Tổng thể, xác suất điều chỉnh giảm vẫn cao hơn, khi dòng tiền đầu cơ đang chờ thông tin xác nhận từ báo cáo cung cầu.
3. Đánh giá & Góc nhìn cá nhân
- Cung cầu cơ bản: Dư cung nhẹ – năng suất cao, tồn kho lớn.
- Tâm lý đầu cơ: Thận trọng, chờ số liệu WASDE.
- Xuất khẩu: Cải thiện nhưng chưa đủ mạnh để đẩy giá.
- Kỹ thuật: Xu hướng giảm trung hạn vẫn bao trùm.
- Vì vậy, trong ngắn hạn, giá ngô nhiều khả năng tiếp tục dao động giảm trước báo cáo WASDE ngày 11/10, với rủi ro hướng về 410 cent/giạ.
4. Kết luận & Chiến lược
- Xu hướng ngắn hạn: Giảm điều chỉnh
- Vùng kháng cự: 422 – 426 cent/giạ
- Vùng hỗ trợ: 415 – 410 cent/giạ
Chiến lược tham khảo:
- Ưu tiên bán quanh vùng 420–422, mục tiêu 415 – 410, dừng lỗ trên 426.
- Tránh mở mua mới khi chưa có tín hiệu xác nhận đảo chiều rõ ràng.
📉 Tổng quan: Thị trường ngô vẫn chịu áp lực cung lớn trong khi lực cầu xuất khẩu chưa đủ mạnh, do đó khả năng điều chỉnh ngắn hạn vẫn chiếm ưu thế trước báo cáo WASDE tháng
Theo dõi người đăng bài
Nhà đầu tư lưu ý
Bạn muốn trở thành VIP/PRO trên 24HMONEY?
Bấm vào đây để liên hệ 24HMoney ngay
Từ khóa hot
Bàn tán về thị trường