Ngày 4/2, cần chú ý mã nào?

Các cổ phiếu cần theo dõi được khuyến nghị trong phiên 4/2.

CTCP Hàng không VietJet - Phục hồi và tăng trưởng ấn tượng

CTCK Mirae Asset Vietnam

Vị thế dẫn đầu thịphần ngành hàng không: Với lợi thế cạnh tranh nhờvào mô hình kinh doanh hãng hàng không giá rẻ, VietJet duy trì vị trí số 1 thị phần hàng không nội địa từ năm 2020 và hiện nay đang ở mức 43%. Bên cạnh đó, VietJet Air cũng đã chiếm đến 56% thị phần quốc tế của 4 hãng hàng không của Việt Nam.

Phát triển mạng lưới bay rộng khắp: VietJet Air đang khai thác tổng cộng 155 đường bay, trong đó bao gồm 43 đường bay nội địa và 112 đường bay quốc tế với đội tàu bày số lượng lớn và đang không ngừng gia tăng. Chi phí vận hành thấp hơn các đối thủ: Năm 2023, chi phí nhiên liệu chiếm 41% trong tổng chi phí củaVietJet. Nhờxây dựng mô hình kinh doanh hiệu quả, VietJet đã giúp tiết kiệm chi phí nhiên liệu, đồng thời có ít tác động tới môi trường. Chỉ số CASK của VietJet ở mức 5.1 US$ cents, tương đối thấp so với các hãng LCC khác trên thế giới.

Hệ số lấp đầy và Hiệu suất tàu bay cao: Số chuyến bay khai thác và số lượng khành khách phục vụ của VietJet đang phục hồi và vượt mức đỉnh trước dịch năm 2019. Hệ số lấp đầy hiện nay của VietJet đạt 87% trong khi hiệu suất tàu bay của VietJet đạt 13.7 giờ. Cả hai chỉ số này đều cao hơn so với các hãng hàng không khác trong nước và khu vực.

Chúng tôi khuyến nghị Tăng Tỷ Trọng với giá mục tiêu VND113,683 theo phương pháp FCFF. VJC được kỳ vọng là một cổ phiểu có tiềm năng tăng trưởng dài hạn với LNR dựphóng đạt CAGR 18% trong 2024-2027. Từ 2025-2030, ngành hàng không Việt Nam có thể duy trì lộ trình tăng trưởng hành khách từ 10-12%/năm, góp phần hỗ trợ hai mảng kinh doanh chính là vận chuyển hành khách và phụ trợ & vận tải hàng hóa.

Khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu CTG

CTCK SSI

Ngân hàng TMCP Công thương Việt Nam (Vietinbank, mã CTG – sàn HOSE) gây bất ngờ với lợi nhuận trước thuế tăng mạnh 59% so với cùng kỳ (hoặc tăng 87% so với quý trước) đạt 12,25 nghìn tỷ đồng, chủ yếu nhờ chi phí dự phòng giảm 45% so với cùng kỳ (hoặc giảm 73,4% so với quý trước), lãi từ hoạt động kinh doanh ngoại hối phục hồi 38%, và thu nhập từ nợ xấu đã xóa tăng 71% so với cùng kỳ. Theo đó, lợi nhuận trước thuế năm 2024 đạt 31,8 nghìn tỷ đồng (tăng trưởng 26,5% so với cùng kỳ), vượt kế hoạch lợi nhuận của ngân hàng và dự báo của chúng tôi.

Tăng trưởng tín dụng ấn tượng 16,8% tính từ đầu năm (hoặc tăng 7,2% so với quý trước) đạt 1,72 triệu tỷ đồng. Mặc dù trái phiếu doanh nghiệp giảm 24,6% so với quý trước xuống 3,9 nghìn tỷ đồng, chúng tôi cho rằng nhu cầu sản xuất và bán lẻ phục hồi đã trở thành động lực tăng trưởng chính trong quý IV/2024 trong bối cảnh lãi suất cho vay vẫn còn giữ ở mức thấp.

Chất lượng tài sản tốt hơn với tỷ lệ nợ xấu giảm xuống còn 1,25% trong quý IV/2024 (giảm 20 điểm cơ bản so với quý trước). Cụ thể, nợ xấu và nợ Nhóm 2 lần lượt giảm 7,5% và giảm 2% so với quý trước. Trong quý IV/2024, CTG tiếp tục xử lý 1,3 nghìn tỷ đồng nợ xấu, nâng mức tổng nợ xấu đã xóa kể từ năm 2019 lên tới hơn 86 nghìn tỷ đồng. Do đó, chúng tôi cho rằng chất lượng tài sản của CTG sẽ tốt dần lên kể từ 2025 và giúp ngân hàng giảm chi phí dự phòng. Tỷ lệ bao phủ nợ xấu cải thiện lên 171% trong quý IV/2024 (so với 153% trong quý III/2024).

NIM trượt nhẹ 2 điểm cơ bản so với quý trước xuống 2,87%. Bên cạnh việc hỗ trợ nền kinh tế bằng cách giảm lãi suất cho vay, chúng tôi cho rằng tín dụng tăng trưởng nhanh trong giai đoạn cuối Q4/2024 đã tạo ra ít lãi dự thu hơn gây ảnh hưởng đến NIM.

Chúng tôi hiện khuyến nghị mua đối với cổ phiếu CTG, với giá mục tiêu 1 năm là 44.200 đồng. CTG hiện đang giao dịch ở mức P/B trung bình lịch sử là 1,3x với ROAE năm 2024 là 18,4% (so với ROAE năm 2023 là 17%).