Ngân hàng thương mại cổ phần Bưu điện Liên Việt

*Hợp đồng bancassurance đóng góp vào tăng trưởng triển vọng doanh nghiệp:

1) Ký kết thành công hợp đồng hợp tác độc quyền bảo hiểm: LPB và Dai-ichi Life chính thức ký kết hợp đồng bancassurance độc quyền trong 15 năm với mức phí trả trước (Upfront fee) có thể lên đến 3.000 tỷ đồng và doanh thu từ hoa hồng bảo hiểm được kỳ vọng sẽ tăng trưởng ở mức 20-30% mỗi năm trong các năm tới.

2) Danh mục cho vay bán lẻ tăng trưởng nhanh: Với CAGR 5 năm đạt 25%/năm, danh mục cho vay cá nhân của LPB hiện chiếm 50% dư nợ, giúp LPB tăng tỷ suất sinh lời và phân tán rủi ro danh mục.

3) Chất lượng tài sản ngày càng cải thiện: trong thời gian qua LPB đã tăng cường bộ đệm trích lập dự phòng trong bối cảnh nguồn thu nhập dồi dào. Ngân hàng đã chủ động giảm cho vay các lĩnh vực rủi ro, đặc biệt là lĩnh vực kinh doanh bất động sản.

4) Lợi thế về mạng lưới và khả năng tiếp cận khách hàng: LPB là một trong số những ngân hàng có mạng lưới lớn nhất Việt Nam với 556 Chi nhánh, Phòng giao dịch và 585 Phòng giao dịch Bưu điện.

5) Kế hoạch phát hành riêng lẻ 300 triệu cổ phiếu cho cổ đông chiến lược nước ngoài, nâng tỷ lệ sở hữu nước ngoài tối đa lên 15,5% từ mức 5%: Chúng tôi kỳ vọng mức giá phát hành ở mức cao hơn so với giá thị trường của LPB ở thời điểm hiện tại, giúp BVPS tăng thêm tạo đà tăng cho giá cổ phiếu. Đồng thời sự gia nhập của cổ đông chiến lược có thể góp phần nâng cao hiệu quả hoạt động và quản trị.

* Về phân tích:Kết thúc phiên chiều 21/7 giá LPB ở mức 16.25 với vol thấp vẫn chưa thấy có tín hiệu tích cực sau những phiên nến lình xình đi nganng và không rõ xu hướng.Kỳ vọng trong ngắn hạn giá LPB có thể break về vùng giá 17x-18x.