MỚI

Tạo thiệp giáng sinh 2024

#Chứng khoán

24HMONEY đã kiểm duyệt

Mua mã nào ngày Noel?

Trích báo cáo phân tích một số cổ phiếu cần quan tâm trước phiên 25/12 của các công ty chứng khoán.

Khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu GAS

CTCK BIDV (BSC)

BSC duy trì khuyến nghị mua đối với cổ phiếu của Tổng công ty Khí Việt Nam (GAS – sàn HOSE) với giá mục tiêu 2025F mới là 83.100 đồng/CP. BSC giảm 7% giá mục tiêu so với báo cáo trước do (i) Giảm 4% dự phóng lợi nhuận của năm 2025 và (ii) Giảm PE mục tiêu từ 17 xuống 15 trong năm 2025.

BSC dự báo trong năm 2024, doanh thu và lợi nhuận sau thuế GAS đạt 105.729 tỷ đồng (tăng 18% so với năm trước) và 11.605 tỷ đồng (giảm 2%), EPS FW đạt 4.954 đồng/CP với giả định (i) sản lượng khí thiên nhiên (không tính LNG nhập khẩu) tiêu thụ đạt 6,13 tỷ m3 khí (giảm 15%) (ii) Sản lượng khí LNG tiêu thụ đạt 600 triệu m3 khí (iii) Sản lượng khí LPG tiêu thụ đạt 3,3 triệu tấn (tăng 34%).

BSC dự báo trong năm 2025, doanh thu và lợi nhuận sau thuế GAS đạt 116.523 tỷ đồng (tăng trưởng 10%) và 12.511 tỷ đồng (tăng trưởng 8%), EPS FW đạt 5.340 đồng/CP với giả định sản lượng khí thiên nhiên (không tính LNG nhập khẩu) tiêu thụ đạt 5,06 tỷ m3 khí (giảm 17%); sản lượng khí LNG tiêu thụ đạt 1,27 tỷ m3 khí (tăng 111%); sản lượng khí LPG tiêu thụ đạt 4,07 triệu tấn (tăng 23%).

Khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu NT2

CTCK BIDV (BSC)

Chúng tôi khuyến nghị mua với cổ phiếu của Công ty cổ phần Điện lực Dầu khí Nhơn Trạch 2 (NT2 – sàn HOSE), giá mục tiêu cho năm 2025 là 25.000 đồng/CP tương đương upside 33% (so với giá đóng cửa ngày 23/12/2024, bao gồm tỷ suất cổ tức 7,6%) với phương pháp hệ số nhân, EV/EBITDA mục tiêu là 6.1x (tương đương trung bình 2019 – quý III/2024) và EBITDA 2025 dự báo đạt 1.210 tỷ đồng (tăng 38%).

Luận điểm đầu tư: Kỳ vọng các nhà máy nhiệt điện được tăng cường huy động do a) phụ tải tăng nhanh hơn công suất lắp đặt và b) dự báo sản lượng thủy điện giảm 8%; Nhà máy Nhơn Trạch 2 có thêm nguồn cung khí sau khi BOT Phú Mỹ 2.2 bàn giao lại cho EVN, sản lượng điện của nhà máy có thể tăng 19%; Tỷ suất cổ tức 7,6%, tương đương với tiền gửi tiết kiệm 12 tháng tại các ngân hàng.

Năm 2024, doanh thu dự báo đạt 6.051 tỷ đồng, giảm 5% so với năm trước, với sản lượng điện thương phẩm đạt 2,7 tỷ kwh (giảm 6%). Trong năm, các nhà máy nhiệt điện giảm huy động do nhóm thủy điện có lưu lượng nước về nhà máy tốt hơn với ảnh hưởng của La nina.

Biên lợi nhuận gộp đạt 4,3%, giảm 3,6 điểm % so với năm 2023, nhà máy hoạt động với hiệu suất thấp, ở mức 42% (giảm 3 điểm %). Lợi nhuận thuần đạt 274 tỷ đồng (giảm 45%) và EBITDA đạt 868 tỷ đồng (giảm 24%).

Năm 2025, doanh thu đạt 7.430 tỷ đồng, tăng 23% với sản lượng điện thương phẩm đạt 3,2 tỷ kwh (tăng trưởng 19%). Nhà máy được bổ sung nguồn cung khí khi các nhà máy điện khí BOT 2.2 được bàn giao lại cho EVN, hiệu suất đạt mức 50% (tăng 8 điểm %). Lợi nhuận thuần đạt 478 tỷ đồng (tăng 75%) và EBITDA đạt 1.203 tỷ đồng (tăng 38%).