Một vài điều về sóng ngân hàng

Lịch sử thị trường chứng khoán Việt Nam đã chứng kiến hai cơn đại sóng ngành ngân hàng.

2016-2017: Kinh tế cực thịnh và tất nhiên, ngành ngân hàng tăng trưởng cực mạnh. Lợi nhuận của ngành ngân hàng trong năm 2017 và 1 năm sau đó rất khủng: ACB (+60%, +124%), MBB (+21%, +74%), TCB (+31%, +105%),...

= Sóng kéo dài 1 năm

2020-2021: Lãi suất đầu vào giảm nhưng lãi suất đầu ra cho vay không giảm đáng kể. Thậm chí vào đúng năm ngành BĐS gặp siêu sóng, sự khát vốn được đẩy lên đến đỉnh điểm khi các DN BĐS sẵn sàng huy động lãi suất rất cao, tràn sang kênh trái phiếu. Lưu ý riêng BĐS đã chiếm 20% tổng dư nợ tín dụng.

= Sóng kéo dài 6 tháng, từ cuối 2020 - giữa 2021.

Sang năm 2024:

Bức tranh của ngành ngân hàng năm 2024 mặc dù không phải được đặt trong một bối cảnh lớn là kinh tế tăng trưởng cực thịnh như 2016-2017, cũng không phải năm bùng nổ của BĐS như 2020-2021 nhưng nó mang đặc điểm của giai đoạn kinh tế bắt đầu phục hồi, khi:

(1) Định giá đã quá rẻ, lại là một ngành lớn = Thu hút dòng tiền lớn tham gia

(2) Kinh tế phục hồi sau khi đã có thời gian warm-up nửa cuối năm 2023 = Kỳ vọng tăng trưởng tín dụng

(3) Thông tư 02 sắp được kéo dài giúp thêm thời gian trích lập nợ xấu, giúp các doanh nghiệp "hoãn binh" để có thời gian phục hồi, trả nợ = Áp lực ghi nhận nợ xấu (trừ thẳng vào lợi nhuận sau thuế) giảm.

Tất cả mới bắt đầu!

Chúc anh chị và các bạn bình tâm và vững chí!