Một số cổ phiếu cần quan tâm ngày 6/6

Công ty chứng khoán vừa đưa ra khuyến nghị một số mã cổ phiếu cần quan tâm cho phiên giao dịch hôm nay 6/6.

Khuyến nghị phù hợp thị trường đối với cổ phiếu VTP

Công ty Chứng khoán Vietcap (VCSC) điều chỉnh giảm 3% giá mục tiêu đối với Tổng Công ty Cổ phần Bưu chính Viettel (VTP) xuống 72.000 đồng/cổ phiếu nhưng nâng khuyến nghị từ kém khả quan lên phù hợp thị trường.

Giá mục tiêu thấp hơn của VCSC là do dự báo tổng lợi nhuận sau thuế (LNST) sau lợi ích cổ đông thiểu số (CĐTS) giai đoạn 2024-2033 của chúng tôi thấp hơn 4% (lần lượt giảm 6%/6%/5%/6%/4%/5%/3%/4%/2%/3% cho các năm 2024/2025/2026/2027/2028/2029/2030/2031/2032/2033F) vì các biện pháp cải thiện hiệu quả hoạt động của VTP đã mang lại hiệu quả kém khả quan hơn so với kỳ vọng của chúng tôi trong quý 1/2024. Điều này được bù đắp một phần bởi tác động tích cực của việc VCSC cập nhật giá mục tiêu sang giữa năm 2025.

Một số cổ phiếu cần quan tâm ngày 6/6

VCSC dự báo LNST sau lợi ích CĐTS năm 2024 sẽ giảm 4% so với cùng kỳ năm trước do việc loại bỏ mảng kinh doanh thẻ cào điện thoại và dự báo của VCSC về việc biên lợi nhuận gộp của mảng dịch vụ sẽ giảm.

Khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu KBC

VCSC duy trì khuyến nghị mua nhưng điều chỉnh giảm 2% giá mục tiêu cho Tổng Công ty Phát triển Đô thị Kinh Bắc (KBC) xuống còn 39.400 đồng/cổ phiếu.

VCSC điều chỉnh giảm giá mục tiêu chủ yếu do VCSC lùi dự báo thời gian bàn giao dự án KCN Tràng Duệ 3 (TD3; tổng diện tích 687 ha) sang năm 2025 so với năm 2024 trong dự báo trước đây, được bù đắp một phần bằng việc VCSC cập nhật mô hình định giá từ cuối năm 2024 sang giữa năm 2025.

VCSC dự báo LNST sau lợi ích CĐTS năm 2024 sẽ giảm 13% so với cùng kỳ năm trước (1,8 nghìn tỷ đồng) chủ yếu do lượng bàn giao đất KCN thấp hơn khi các dự án sắp tới của KBC vẫn đang trong quá trình hoàn thiện các thủ tục pháp lý. Ngoài lượng backlog chưa ghi nhận ước tính khoảng 47 ha (tính đến tháng 4/2024), VCSC kỳ vọng doanh số cho thuê đất mới tại KCN Nam Sơn Hạp Lĩnh (NSHL) và Tân Phú Trung sẽ là nguồn đóng góp lợi nhuận chính vào năm 2024.

Khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu VNM

Công ty Chứng khoán BIDV (BSC) duy trì khuyến nghị mua đối với cổ phiếu VNM của Công ty CP Sữa Việt Nam (Vinamilk) với giá trị hợp lý 1 năm là 79.600 đồng/cổ phiếu (Upside 21% so với giá đóng cửa ngày 4/6, chưa bao gồm tỷ suất cổ tức 5,8%), dựa trên phương pháp DCF và P/E với tỷ trọng 50%:50%.

Một số cổ phiếu cần quan tâm ngày 6/6

BSC điều chỉnh giá mục tiêu giảm nhẹ 4,3% so với giá mục tiêu trước đó, chủ yếu do điều chỉnh WACC từ 8,7% lên 9,1% trong bối cảnh lãi suất có xu hướng tăng trở lại và tỷ trọng cân bằng giữa 2 phương pháp.

Dự báo năm 2024, BSC điều chỉnh giảm doanh thu thuần 0,2% so với dự phóng trước đó chủ yếu do kết quả kinh doanh của MCM trong quý I/2024 thấp hơn so với kỳ vọng. Theo đó, doanh thu thuần và lợi nhuận sau thuế - cổ đông thiểu số 2024 điều chỉnh lần lượt giảm 0,2% và giảm 0,1% so với dự phóng trước đó. Tiếp tục dựa trên các kỳ vọng: Thị phần hồi phục và cầu tiêu dùng cải thiện rõ ràng hơn trong nửa cuối năm 2024 và biên lợi nhuận gộp duy trì tăng trưởng 1,4 bsp nhờ giá nguyên vật liệu hạ nhiệt.

Doanh nghiệp đầu ngành sữa với lợi nhuận sau thuế - cổ đông thiểu số phục hồi 12% dựa trên: Doanh thu nội địa cải thiện 5% nhờ thị phần hồi phục, cầu tiêu dùng cải thiện rõ ràng hơn trong nửa cuối năm 2024 và mùa bán hàng cao điểm trong 2 quý tiếp theo; Biên gộp cải thiện 1,4bsp nhờ chốt giá nguyên vật liệu bình quân cả năm giảm 9%; Định giá đang được chiết khấu sâu so với kết quả kinh doanh với P/E FW 2024 là 15.8x lần – thấp hơn so với trung vị 5 năm là 17.9x lần. Cùng với tỷ suất cổ tức 5,8%/năm – cao hơn bình quân lãi suất ngân hàng 12 tháng là 4,8%/năm.

Kỳ vọng nâng hạng thị trường thành công trong 2025, sẽ là yếu tố quan trọng giúp góp phần cải thiện dòng tiền đối với các cổ phiếu có vốn hóa lớn như VNM. Nhờ đó, giá cổ phiếu kỳ vọng cải thiện theo hướng tích cực.