Một cổ phiếu ngân hàng lọt vào tầm ngắm của DNSE, với giá mục tiêu 28.xxx

Chứng khoán DNSE mới đưa ra khuyến nghị cổ phiếu VIB của Ngân hàng Thương mại Cổ phần Quốc tế Việt Nam

Nhận định trong thời gian tới

Kỳ vọng tăng trưởng tín dụng 2024 đạt trên 20%, cao hơn mức 14.2% năm 2023. Giải ngân tín dụng đối với các khoản vay mua ô tô (đặc trưng của VIB) cũng như bất động sản kì vọng gia tăng trong bối cảnh mặt bằng lãi suất thấp và thị trường bất động sản phục hồi;

Chất lượng tài sản được cải thiện rõ rệt: tỷ lệ nợ xấu (NPL) giảm từ mức 3.7% cuối Q3/2023 về mức 3.1% cuối năm 2023, tỷ lệ bao phủ nợ xấu tăng từ mức 41% cuối Q3/2023 lên mức 51% cuối năm 2023. Do vậy, VIB giảm được chi phí dự phòng trong các năm tiếp theo;

Ngân hàng luôn duy trì được tỷ lệ sinh lời trên vốn chủ sở hữu (ROE) ở mức cao trong ngành, năm 2023 tỷ lệ này là 24% – xếp thứ 2 trong số các ngân hàng niêm yết;

Kỳ vọng biên lãi thuần (NIM) trong năm 2024 sẽ duy trì ở mức tương đương hoặc cao hơn năm 2023 (4.6% – top 4 ngành năm 2023) nhờ việc huy động được một lượng lớn tiền gửi vào Q4/2023 và khoản vay hợp danh giá trị 280 triệu USD giúp VIB tiết kiệm được chi phí vốn (CoF);

Thông tin trả cổ tức bằng tiền mặt là yếu tố mới thu hút nhà đầu tư.

Theo phân tích cơ bản, ước tính lợi nhuận năm 2024 của VIB tăng 14% so với năm 2023. Với mức định giá P/B dự phóng là 1.6 lần, giá mục tiêu của VIB là 28,800 VND/cổ phiếu.