Một cổ phiếu ngân hàng được khuyến nghị mua với giá mục tiêu 27.xxx

Chứng khoán KBSV mới có báo cáo về cổ phiếu VIB của Ngân hàng Thương mại Cổ phần Quốc tế Việt Nam.

Dự phóng KQKD & Định giá

Định giá – Khuyến nghị MUA, giá 27,900 đồng/cổ phiếu

Chúng tôi kết hợp 2 phương pháp định giá là P/B và Chiết khấu lợi nhuận thặng dư để tìm ra mức giá hợp lý cho cổ phiếu VIB.

(1) Phương pháp định giá P/B Mặc dù tiềm năng tăng trưởng hồi hồi phục trong năm tới tương đối rõ ràng, song chúng tôi áp dụng mức P/B mục tiêu thận trọng là 1.5x cho năm 2024 do tiềm ẩn rủi ro nợ xấu vẫn còn.

(2) Phương pháp chiết khấu lợi nhuận thặng dư

Chúng tôi tiếp tục kết hợp sử dụng thêm phương pháp chiết khấu lợi nhuận thặng dư để phản ánh rủi ro hệ thống và kỳ vọng dài hạn.

Khuyến nghị MUA đối với cổ phiếu VIB với giá mục tiêu 27,900 VNĐ/CP, tiềm năng tăng giá 16% so với giá đóng cửa ngày 22/03/2024.

Rủi ro giảm giá: (1) Gia tăng trích lập để xử lý nợ xấu sẽ ảnh hưởng đến lợi nhuận. (2) Triển vọng hồi phục của nền kinh tế chung và thị trường BĐS không đạt kỳ vọng.