Morgan Stanley: Chứng khoán Mỹ có thể rớt 26% trong vài tháng tới

Mức định giá cao của chứng khoán Mỹ đang phát đi các dấu hiệu cảnh báo và S&P 500 có thể giảm 26% trong nửa đầu năm 2023, các chiến lược gia của Morgan Stanley dự báo.

Mặc dù dữ liệu gần đây cho thấy nền kinh tế Mỹ có thể tránh được suy thoái kinh tế, nhưng chúng cũng loại bỏ khả năng Fed quay đầu giảm lãi suất, các chiến lược gia tại Morgan stanley cho biết. “Điều này không tốt cho thị trường cổ phiếu vì đợt tăng giá mạnh trong năm nay đã khiến chúng trở nên đắt đỏ nhất kể từ năm 2007 theo một thước đo về phần bù rủi ro cổ phiếu”, các chiến lược gia này cho hay.

Ông Michael Wilson, Chiến lược gia tại Morgan Stanley, đánh giá sự đánh đổi giữa rủi ro và phần thưởng trên thị trường đang nghiêng về hướng bất lợi cho nhà đầu tư, nhất là khi Fed còn lâu mới chấm dứt quá trình thắt chặt tiền tệ và kỳ vọng lợi nhuận vẫn còn quá cao.

“Đây là lúc lùi về phòng thủ trước khi các công ty đưa ra dự báo giảm lợi nhuận”, vị chiến lược gia này nhận định. Trong cuộc khảo sát lần trước, ông đã dự báo đúng về làn sóng bán tháo trên thị trường chứng khoán.

Sau khi chìm sâu vào thị trường con gấu trong năm 2022, chứng khoán Mỹ tăng mạnh vào đầu năm 2023. Đà leo dốc diễn ra sau khi xuất hiện các dấu hiệu hạ nhiệt của lạm phát và giới đầu tư cược rằng Fed có thể giảm tốc độ nâng lãi suất.

Tuy nhiên, các quan chức Fed cảnh báo rằng lãi suất có thể tăng hơn do áp lực giá cả vẫn cao. Trong khi đó, triển vọng lợi nhuận ảm đạm từ các công ty đã tác động tiêu cực tới tâm lý nhà đầu tư trong vài ngày qua. Theo dữ liệu của Bloomberg, chỉ số MACD của S&P 500 - biểu thị mối quan hệ giữa 2 đường trung bình động của chỉ số - hiện đang yếu đi.

Các chuyên gia khác trên Phố Wall cũng cảnh báo rằng đà phục hồi của chứng khoán Mỹ đã đi quá xa.

Mislav Matejka của JPMorgan Chase đánh giá, vẫn còn quá sớm để đặt cược vào sự tăng trưởng kinh tế bền vững và khả năng xoay trục chính sách của Fed. Trong khi đó, Chiến lược gia Michael Hartnett của Bank of America dự báo S&P 500 giảm xuống 3,800 điểm trước ngày 08/03, ngụ ý mức giảm khoảng 7% so với mức hiện tại.

Ông Wilson còn bi quan hơn khi dự báo S&P 500 có thể giảm xuống 3,000 điểm, tức giảm 26% so với mức hiện tại, trong nửa đầu năm 2023. “Quan điểm này có thể không được nhiều người đồng tình tại thời điểm này, nhất là khi các nhà đầu tư tổ chức và cá nhân vẫn tỏ ra lạc quan hơn so với 1 năm trước”, ông Wilson cho biết.