Mốc 1.400 điểm không còn xa: Tín hiệu lạc quan từ VNDIRECT

Dù khối ngoại bán ròng mạnh trong phiên cơ cấu ETF, VN-Index vẫn giữ được đà phục hồi nhờ dòng tiền nội chủ động và thanh khoản hệ thống dồi dào. Chuyên gia VNDIRECT dự báo chỉ số có thể hướng tới mốc 1.400 điểm, nhưng khuyến nghị nhà đầu tư duy trì danh mục cân bằng và ưu tiên cổ phiếu phòng thủ.

Bất chấp áp lực từ phiên cơ cấu ETF, VN-Index xuất sắc giữ vững 1.350 điểm. Đây là tín hiệu tích cực, củng cố dự báo của VNDIRECT về khả năng chỉ số hướng tới 1.400 điểm. Song, để tối ưu hóa lợi nhuận và giảm thiểu rủi ro, chuyên gia khuyến nghị ưu tiên các nhóm cổ phiếu phòng thủ, kiến tạo một danh mục đầu tư cân bằng và kiên cố.

Khối ngoại “xả hàng” trong phiên ETF nhưng dòng tiền nội vẫn giữ nhịp tăng – Thị trường trụ vững trước sóng dữ

Phiên giao dịch cuối tuần ngày 20/6 đánh dấu thời điểm hai quỹ ETF lớn là VNM ETF và FTSE Vietnam ETF hoàn tất cơ cấu danh mục quý II/2025. Áp lực bán gia tăng mạnh mẽ, đặc biệt từ khối ngoại, đã khiến VN-Index thu hẹp đà phục hồi, giảm nhẹ 2,69 điểm, lùi về 1.349,35 điểm. Tuy nhiên, tính chung cả tuần, chỉ số vẫn ghi nhận mức tăng gần 35 điểm – tương đương 2,6%, khẳng định đà hồi phục không dễ bị bẻ gãy, dù phải đối mặt với loạt yếu tố gây biến động.

Giao dịch của khối ngoại trở thành điểm trừ nổi bật trong phiên cuối tuần khi bán ròng hơn 572 tỷ đồng trên toàn thị trường. Trên sàn HoSE, áp lực bán tập trung vào các mã vốn hóa lớn như VIC (bị bán ròng đột biến tới 858 tỷ đồng), cùng VHM, FPT, MSB và STB. Đây là hệ quả trực tiếp từ hoạt động tái cơ cấu danh mục của các quỹ ETF, đồng thời cũng tạo lực cản nhất định đối với nhóm cổ phiếu đầu ngành.

Tuy nhiên, điều tích cực là dòng tiền nội không những duy trì mà còn cho thấy sự chủ động và chọn lọc. Một số mã đi ngược xu hướng bị khối ngoại “xả hàng”, thậm chí còn hút mạnh dòng tiền mua ròng như HPG (187 tỷ đồng), DBC (124 tỷ đồng), cùng BAF, VCB, SHB. Những cổ phiếu này chủ yếu có nền tảng cơ bản ổn định và triển vọng ngành tích cực. Trong tuần, nhóm ngân hàng, chứng khoán, thép và dầu khí cũng đồng loạt phục hồi, góp phần nâng đỡ xu hướng tăng điểm chung.

Tâm lý giới đầu tư nội dần ổn định trở lại khi căng thẳng địa chính trị tại Trung Đông được đánh giá là chưa đủ sức ảnh hưởng đến nền tảng vĩ mô hay kết quả kinh doanh của doanh nghiệp Việt Nam. Thanh khoản hệ thống vẫn dồi dào, phản ánh qua lãi suất liên ngân hàng tiếp tục giảm sâu – một dấu hiệu cho thấy dòng tiền tài chính đang được duy trì ổn định trong nền kinh tế.

Thị trường cũng đã vượt qua hàng loạt “chướng ngại” như phiên đáo hạn phái sinh và cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) – nơi lãi suất được giữ nguyên đúng như dự báo. Việc VN-Index trụ vững sau các cú sốc này cho thấy độ bền của xu hướng phục hồi đã được kiểm chứng qua thực chiến.

VNDIRECT: Thị trường đang “test cung”, cổ phiếu phòng thủ là lựa chọn ưu tiên

Nhìn về tuần giao dịch 23–27/6, ông Đinh Quang Hinh – Trưởng bộ phận Vĩ mô và Chiến lược thị trường tại VNDIRECT – nhận định rằng xu hướng phục hồi vẫn đang được củng cố, đặc biệt sau phiên “rũ bỏ” cuối tuần trước. VN-Index bật tăng mạnh hơn 20 điểm ngay đầu tuần khi nhà đầu tư đánh giá lại mức độ ảnh hưởng của xung đột Trung Đông – vốn chưa tạo ra hệ quả nghiêm trọng với kinh tế trong nước.

Đáng chú ý, đà phục hồi không chỉ bó hẹp trong nhóm dầu khí mà đã lan rộng sang các nhóm dẫn dắt như ngân hàng, chứng khoán và thép. Tâm lý nhà đầu tư được tiếp thêm lực đẩy trong bối cảnh Chính phủ tiếp tục duy trì chính sách hỗ trợ tăng trưởng, làm dấy lên kỳ vọng về một mùa báo cáo kết quả kinh doanh khả quan từ các doanh nghiệp niêm yết.

Thanh khoản hệ thống duy trì ở mức cao là một trong những yếu tố nền tảng hỗ trợ thị trường. Mặt bằng lãi suất liên ngân hàng giảm sâu cho thấy dòng tiền đang ưu tiên các kênh đầu tư tài chính, trong đó có chứng khoán. Đây là động lực quan trọng giúp VN-Index giữ vững quán tính tăng, bất chấp ảnh hưởng từ hoạt động cơ cấu ETF, đáo hạn phái sinh hay quyết sách từ Fed.

Dù vậy, theo ông Hinh, thị trường đang bước vào giai đoạn kiểm định lực cung quanh vùng đỉnh 1.350 điểm. Nếu vượt qua thành công mốc này, VN-Index có thể mở rộng xu hướng tăng lên vùng 1.380 – 1.400 điểm. Tuy nhiên, nhà đầu tư không nên lơ là bởi những rủi ro địa chính trị – đặc biệt từ Trung Đông – vẫn tiềm ẩn khả năng leo thang và ảnh hưởng đến tâm lý thị trường toàn cầu.

Trên tinh thần thận trọng, ông Hinh khuyến nghị duy trì danh mục cân bằng, tránh “đu đỉnh” bằng cách gia tăng tỷ trọng cổ phiếu một cách thiếu kiểm soát. Quản trị rủi ro vẫn là nguyên tắc then chốt trong bối cảnh thị trường còn nhiều ẩn số. Chiến lược ưu tiên nên dành cho các cổ phiếu có thanh khoản tốt, nền tảng kinh doanh ổn định và ít chịu ảnh hưởng từ biến động chính trị toàn cầu – như nhóm bán lẻ, công nghệ và bất động sản.