Mở "room" ngoại: "Cơ hội vàng" cho cổ phiếu ngân hàng?

Việc nâng tỷ lệ sở hữu ngoại lên 49% tại các ngân hàng nhận chuyển giao bắt buộc là bước đi chiến lược quan trọng, giúp tái cơ cấu hệ thống ngân hàng và thu hút vốn quốc tế. Điều này không chỉ cải thiện năng lực tài chính mà còn mở ra cơ hội lớn cho sự phát triển dài hạn của thị trường tài chính Việt Nam.

Nghị định 69/2025/NĐ-CP, với quyết định nâng tỷ lệ sở hữu nước ngoài lên 49% tại các ngân hàng nhận chuyển giao bắt buộc, mở ra cơ hội chiến lược cho việc tái cơ cấu mạnh mẽ hệ thống ngân hàng Việt Nam. Đây không chỉ là bước đi mang tính quyết định trong tiến trình hiện đại hóa ngành tài chính, mà còn là cú hích mạnh mẽ thu hút dòng vốn quốc tế, gia tăng sức hấp dẫn của thị trường tài chính Việt Nam.

Ngày 19/5/2025, Nghị định 69/2025/NĐ-CP chính thức có hiệu lực, mở ra một bước ngoặt quan trọng trong chiến lược tái cơ cấu hệ thống ngân hàng Việt Nam, khi cho phép tỷ lệ sở hữu của nhà đầu tư nước ngoài tại các ngân hàng nhận chuyển giao bắt buộc có thể lên đến 49%. Đây không chỉ là động thái cải cách mang tính bước ngoặt nhằm thu hút dòng vốn quốc tế, mà còn là phép thử đầu tiên trong nỗ lực nới room ngoại – một yếu tố then chốt để giải quyết những hạn chế trong thị trường tài chính Việt Nam.

Theo phân tích từ Chứng khoán ACB (ACBS), quy định mới sẽ mở ra cơ hội gia tăng vốn cho các ngân hàng, đặc biệt trong bối cảnh các ngân hàng này đang đối mặt với áp lực tăng trưởng tín dụng và hệ số an toàn vốn (CAR) thấp. Cụ thể, MBB, HDB và VPB – những ngân hàng có tiềm năng cao trong việc nới room ngoại – đều đang trong quá trình tái cấu trúc để bổ sung vốn cấp 1, qua đó củng cố nền tảng tài chính vững mạnh.

Điểm đáng chú ý là trong ba ngân hàng trên, HDB nổi bật với khả năng mở room ngoại cao nhất. Ngân hàng này chưa có cổ đông chiến lược nước ngoài và đang tích cực tìm kiếm đối tác phù hợp. Việc nâng tỷ lệ sở hữu lên 49% sẽ là điều kiện tiên quyết để thu hút các cổ đông chiến lược, đồng thời tăng cường vốn điều lệ, tạo đà cho sự tăng trưởng mạnh mẽ trong tương lai.

Chứng khoán ACB nhận định, chính sách nới room ngoại là một "thử nghiệm chính sách" có quy mô hẹp nhưng lại mang ý nghĩa chiến lược lâu dài. Việc áp dụng cho các ngân hàng nhận chuyển giao bắt buộc giúp Nhà nước kiểm soát rủi ro trong ngắn hạn, đồng thời tạo điều kiện để cải thiện năng lực tài chính và quản trị doanh nghiệp.

Với thời gian áp dụng có hạn (5-10 năm), chính sách này không chỉ giúp cải thiện sức hấp dẫn của thị trường tài chính Việt Nam mà còn là một tín hiệu mạnh mẽ đối với nhà đầu tư quốc tế. Trong ngắn hạn, động thái này có thể chưa tạo sóng cổ phiếu ngay lập tức, nhưng về lâu dài, tiềm năng tăng trưởng từ các ngân hàng tiên phong trong việc mở room chắc chắn sẽ là yếu tố không thể bỏ qua, mở ra cơ hội cho dòng vốn ngoại vào ngành ngân hàng và thị trường chứng khoán Việt Nam.