Margin

Theo thống kê, dư nợ cho vay tại các công ty chứng khoán vào thời điểm cuối quý 2/2024 tiếp tục phá kỷ lục, ước tính đạt khoảng 225.000 tỷ đồng, vượt xa giai đoạn đầu năm 2022 khi VNI trên đỉnh 1.500.

I. DƯ NỢ MARGIN KỶ LỤC:

Thị trường chứng khoán đã có không ít biến động mạnh trong Quý 2, và vấn đề Margin cũng là một trong những câu chuyện được nhắc đến khá nhiều trong những lúc Thị trường như thế này.

CTCK có dư nợ cho vay tăng mạnh nhất trong quý 2 là TCBS với mức tăng hơn 5.100 tỷ đồng.

Thời điểm 31/3, dư nợ cho vay của TCBS lên đến gần 25.000 tỷ đồng (1 tỷ USD), tiếp tục giữ vị trí số 1 trong nhóm các CTCK = > Đây cũng là mức dư nợ cho vay cao nhất mà một CTCK từng đạt được trong lịch sử chứng khoán Việt Nam.

Không chỉ có TCBS, nhiều CTCK cũng phá kỷ lục dư nợ cho vay của chính mình trong quý 2, có thể kể đến như HSC, MBS, ACBS, FPTS, KBSV,…

--> Thị trường thực sự đang cần dòng tiền mới gia nhập để vượt qua lực cản này. Vì chưa có được điều này nên đã khiến cho thị trường gặp nhiều khó khăn trước ngưỡng 1.300 điểm và không dễ để vượt qua trong ngắn hạn.

II TÁC ĐỘNG CỦA MARGIN LÊN THỊ TRƯỜNG:

Margin góp phần gia tăng lợi nhuận và cũng là 'con dao hai lưỡi'. Nói một cách dễ hiểu là nếu sử dụng margin với tỷ lệ là 50% thì lợi suất mang lại có thể cao hơn gần 2 lần so với không sử dụng margin.

Càng nhiều nhà đầu tư sử dụng margin, giá cổ phiếu càng tăng nhanh và mạnh. Khi những nhà đầu tư nhỏ lẻ đã Full margin sẽ dần trở nên hoảng loạn và bắt đầu bán tháo hoặc khi bị “Call margin” nhưng không có động thái gia tăng tỉ lệ ký quỹ cũng sẽ dẫn đến hiện tượng Force Sell trên diện rộng và tiếp tục làm giá rơi thảm hại.

-->Vì vậy việc sử dụng margin sẽ rất khó để kiếm được lợi nhuận bền vững, chỉ nên "đánh nhanh, rút nhanh". Khi sử dụng margin nên có phương án chuẩn bị trước, bởi vì margin có lãi suất và thời gian.

- Gần đây thị trường bước vào giai đoạn giảm điểm, lo lắng về vấn đề margin cũng lớn hơn. Tuy nhiên bối cảnh hiện tại của thị trường chứng khoán có nhiều khác biệt so với giai đoạn trước đó. Sức ép margin có thể khiến thị trường điều chỉnh trong ngắn hạn.

- Để giảm thiểu tình trạng nợ margin tăng cao, các công ty chứng khoán cũng đã chủ động có kế hoạch tăng vốn trong thời gian gần đây. Điều này góp phần giảm thiểu rủi ro đối với việc hoạt động cho vay của các công ty chứng khoán.

Nhưng xét về dài hạn, thị trường vẫn có nhiều yếu tố hỗ trợ như nền kinh tế phục hồi, định giá trở nên hấp dẫn, câu chuyện nâng hạng thị trường,...

Margin

Từ khóa liên quan

#Phân tích cơ bản

#Nhận định xu hướng dài hạn

#Chứng khoán

Theo dõi người đăng bài