Lợi nhuận đột phá, cổ phiếu ngân hàng: "Kỳ vọng" tăng trưởng 46% có cơ sở?

Bất chấp những thách thức kinh tế, VPBank báo lãi quý I/2025 tăng trưởng ấn tượng nhờ tăng trưởng tín dụng, và VNDIRECT kỳ vọng cổ phiếu VPB có tiềm năng tăng giá mạnh mẽ hơn 46%.

Ngân hàng vừa công bố lợi nhuận quý I/2025 tăng trưởng mạnh mẽ, khẳng định sức mạnh tài chính ấn tượng. Đặc biệt, cổ phiếu của ngân hàng này đang được VNDIRECT đánh giá có tiềm năng tăng trưởng vượt 46%, thu hút sự chú ý của các nhà đầu tư.

Theo báo cáo mới nhất từ Công ty Chứng khoán VNDIRECT, Ngân hàng TMCP Việt Nam Thịnh Vượng (VPBank - HOSE: VPB) đã ghi nhận kết quả kinh doanh ấn tượng trong quý I/2025, bất chấp bối cảnh kinh tế đầy biến động.

Cụ thể, tổng thu nhập hoạt động hợp nhất của VPBank trong quý I/2025 đạt 15.566 tỷ đồng, tăng 16,1% so với cùng kỳ năm trước. Sự tăng trưởng này chủ yếu đến từ tín dụng mạnh mẽ, với mức tăng 5,2% kể từ đầu năm, tập trung vào các khoản vay thương mại và mua nhà. Tuy nhiên, biên lãi thuần (NIM) giảm nhẹ do lợi suất tài sản có dấu hiệu suy yếu.

Lợi nhuận trước thuế (LNTT) ước đạt 5.015 tỷ đồng, tăng gần 20% so với quý I/2024, bám sát các dự báo của VNDIRECT cho năm 2025. Mặc dù chi phí hoạt động và chi phí dự phòng đều tăng lần lượt 11,8% và 15,9%, tỷ lệ chi phí trên thu nhập (CIR) vẫn được cải thiện, giảm xuống còn 24,9%.

Về thu nhập ngoài lãi, VPBank ghi nhận mức tăng trưởng 5,9%, đặc biệt nhờ vào sự gia tăng mạnh mẽ 129% trong thu hồi nợ xấu, đạt 855 tỷ đồng. Tuy nhiên, mảng thu nhập từ phí ròng giảm do gặp khó khăn trong các dịch vụ bancassurance và thanh toán.

Về chất lượng tài sản, tỷ lệ nợ xấu hợp nhất tăng nhẹ lên 4,74%, trong khi tỷ lệ nợ nhóm 2 giảm mạnh xuống 4,3%, phản ánh sự cải thiện trong danh mục cho vay của ngân hàng. Mặc dù vậy, VNDIRECT cảnh báo nhà đầu tư vẫn cần duy trì sự thận trọng trong bối cảnh kinh tế còn nhiều bất ổn.

Cổ phiếu VPB hiện giao dịch quanh mức 16.700 đồng/cp, trong khi VNDIRECT duy trì giá mục tiêu là 24.500 đồng/cp, cho thấy tiềm năng tăng giá vượt 46% so với giá hiện tại. Định giá của VPBank cũng hấp dẫn, với P/E 12 tháng chỉ 8,2 lần, thấp hơn so với thị trường chung.

Với nền tảng tài chính vững chắc, hiệu quả hoạt động được cải thiện và tăng trưởng tín dụng bền vững, VPBank tiếp tục được VNDIRECT đánh giá ở mức "Khả quan", mở ra triển vọng tích cực trong tương lai.