Lợi nhuận của Vinhomes sẽ vượt 55.000 tỷ đồng vào 2025?

Trong báo cáo phân tích về CTCP Vinhomes (VHM), VNDirect dự đoán lợi nhuận của VHM sẽ vượt 55.000 tỷ đồng vào năm 2025.

Chúng tôi thay đổi dự phóng về KQKD của VHM trong năm 2023-24 như sau:

Chúng tôi tăng doanh thu trong năm 2023-24 thêm 27,5%/22,9% so với dự báo trước đó do chúng tôi điều chỉnh tăng mức đóng góp từ mảng dịch vụ xây dựng nhờ năng lực triển khai dự án tốt hơn kỳ vọng của doanh nghiệp. Chúng tôi tăng doanh thu chuyển nhượng bất động sản năm 2023-2024 thêm 19,6%/6,8% nhờ tiến độ bàn giao tích cực tại các dự án Vinhomes Ocean Park 2 và Vinhomes Ocean Park 3, cũng như sau khi chúng tôi cân nhắc về phản ứng của thị trường đối với các dự án được ra mắt trong Q2-Q3/23 đã nêu và cho rằng đây là một dấu hiệu của sự phục hồi nhu cầu.

Chúng tôi giảm lợi nhuận gộp 8,4%/13,7% do tăng tỷ trọng các dự án thuộc phân khúc trung cấp và bình dân/NOXH, các dự án này đóng góp tỷ suất lợi nhuận gộp thấp hơn so với các dự án vốn là trọng điểm của doanh nghiệp thuộc phân khúc cao cấp hơn.

Chúng tôi tăng thu nhập tài chính thêm 77,8%/278,4% do chúng tôi ước tính thu nhập từ lãi vay sẽ có đóng góp cao hơn nhờ kết quả tích cực trong nửa đầu năm 2023, bên cạnh đó là việc chúng tôi nâng dự báo doanh số bán buôn trong năm 2024.

Do đó, chúng tôi điều chỉnh tăng lợi nhuận ròng năm 2023 thêm 13,9% so với dự phóng cũ và tăng lợi nhuận ròng năm 2024 thêm 9,1%.