MỚI

Trợ lý đầu tư M.AI

#Chứng khoán

24HMONEY đã kiểm duyệt

Lợi nhuận CTG bứt phá, nhưng cổ phiếu còn hấp dẫn nhà đầu tư?

VietinBank (HOSE: CTG) tiếp tục ghi nhận kết quả kinh doanh ấn tượng trong năm 2024 với triển vọng lạc quan cho năm 2025. Tuy nhiên, theo đánh giá từ VNDIRECT, mức định giá hiện tại của cổ phiếu đã phản ánh phần lớn kỳ vọng tăng trưởng.

Năm 2024, VietinBank ghi nhận lợi nhuận trước thuế quý IV tăng mạnh 61,4% so với cùng kỳ, nhờ thu nhập lãi thuần duy trì đà tăng trưởng ổn định và thu nhập ngoài lãi phục hồi đáng kể. Lợi nhuận sau thuế cả năm tăng 27,3%, vượt 111% so với dự báo trước đó. Hiệu quả hoạt động của ngân hàng cũng được cải thiện đáng kể, với tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu (ROE) dự kiến đạt 19,7% trong năm 2025.

Triển vọng tín dụng của VietinBank trong năm nay tiếp tục tích cực, với dự báo tăng trưởng 14%, được hỗ trợ bởi nhu cầu vay bán lẻ phục hồi mạnh, dòng vốn FDI gia tăng và kế hoạch đầu tư công mở rộng lên 790 nghìn tỷ đồng. Những yếu tố này sẽ tạo động lực quan trọng giúp ngân hàng duy trì đà tăng trưởng trong bối cảnh nền kinh tế tiếp tục hồi phục.

Bên cạnh đó, VietinBank vẫn duy trì lợi thế cạnh tranh về chi phí vốn, với tỷ lệ CASA ở mức cao 24,1%, giúp ổn định biên lãi thuần (NIM) ở mức 2,9%, bất chấp áp lực từ lãi suất huy động có thể tăng nhanh hơn lãi suất cho vay trong thời gian tới.

Chất lượng tài sản của ngân hàng cũng có nhiều tín hiệu cải thiện. Tỷ lệ nợ xấu (NPL) dự kiến giảm xuống 1,16% vào năm 2025, thấp hơn mức 1,25% của năm trước, nhờ kiểm soát rủi ro hiệu quả và sự hỗ trợ từ thị trường bất động sản đang hồi phục. Đồng thời, tỷ lệ bao phủ nợ xấu (LLR) đạt 171%, đảm bảo khả năng xử lý nợ xấu và duy trì tỷ lệ xóa nợ ở mức ổn định.

Dù triển vọng kinh doanh tích cực, mức định giá hiện tại của CTG không còn quá hấp dẫn. Cổ phiếu này đang giao dịch ở mức P/B 1,5x, cao hơn trung bình ngành (1,3x). Theo VNDIRECT, với mức P/B mục tiêu 1,26x, giá cổ phiếu đã phản ánh phần lớn các yếu tố tăng trưởng.

Với mức giá hiện tại là 40.300 đồng/cổ phiếu, VietinBank được khuyến nghị "Nắm giữ" thay vì mua thêm. Nhà đầu tư có thể cân nhắc chốt lời khi giá tiếp cận vùng mục tiêu 43.500 đồng, trong khi những người mới tham gia thị trường nên thận trọng và chỉ xem xét mua vào khi có điều chỉnh giá hợp lý hơn.