MỚI

Tính thuế TNCN 2026

#Chuyên gia

24HMONEY đã kiểm duyệt

Lãi suất thấp, Thuế quan cao – nên mua ngân hàng nào?

Trong bối cảnh nền kinh tế toàn cầu đang đối mặt với những biến động địa chính trị và chính sách thương mại phức tạp, đặc biệt là rủi ro đến từ thuế quan đối ứng của Mỹ đối với Việt Nam, ngành ngân hàng Việt Nam đang đứng trước nhiều thách thức nhưng cũng mở ra không ít cơ hội đầu tư tiềm năng.

Bản tin hôm nay sẽ cung cấp cho Quý Nhà đầu tư cái nhìn toàn cảnh về tác động của chính sách thuế quan đến nhóm cổ phiếu ngân hàng, cùng với đánh giá chuyên sâu về nhóm ngân hàng và tiềm năng tăng trưởng nổi bật trong năm 2025.

I. Tác động của thuế quan đến ngành ngân hàng

Việc Mỹ áp dụng các biện pháp thuế quan đối ứng đối với hàng hóa Việt Nam không chỉ ảnh hưởng đến các ngành xuất khẩu chủ lực như dệt may, thủy sản, đồ gỗ... mà còn kéo theo hệ quả dây chuyền đến hệ thống tài chính – ngân hàng, đặc biệt là trong việc cấp tín dụng cho các doanh nghiệp nhỏ và vừa (SME) hoạt động trong lĩnh vực xuất khẩu.

Tuy nhiên, để đảm bảo mục tiêu tăng trưởng GDP ở mức 8% trong năm 2025, Ngân hàng Nhà nước (NHNN) được kỳ vọng sẽ tiếp tục duy trì mặt bằng lãi suất thấp trong ít nhất 2-3 quý tới. Chính sách tiền tệ nới lỏng này đóng vai trò then chốt trong việc hỗ trợ thanh khoản cho doanh nghiệp, đặc biệt là ở những lĩnh vực quan trọng như xây dựng cơ sở hạ tầng, bất động sản và tiêu dùng – vốn có tác động lan tỏa lớn đến nền kinh tế.

Bên cạnh đó, Chính phủ cũng đang tăng tốc đầu tư công và đẩy mạnh các gói tín dụng ưu đãi nhằm hỗ trợ nền kinh tế. Việc thúc đẩy giải ngân đầu tư công, kết hợp với chính sách hỗ trợ lãi suất, cơ cấu nợ và ghi nhận dự phòng linh hoạt, sẽ tạo điều kiện thuận lợi cho các ngân hàng tiếp tục đồng hành cùng khách hàng trong giai đoạn khó khăn.

II. Phân loại ngân hàng: Ai chịu tác động, ai hưởng lợi?

1. Danh mục tín dụng:

Phân loại theo danh mục tín dụng:

Các NH chịu ảnh hưởng tiêu cực rõ rệt nhất là: (i) NH có tỷ trọng cho vay nhiều vào các doanh nghiệp xuất khẩu (thủy sản, gỗ), công nghiệp chế biến chế tạo xuất khẩu; (ii) cho vay tiêu dùng. Cụ thể: VCB, BID, CTG, VIB, TPB,..

Các NH có tỷ trọng cho vay các ngành kinh tế trong nước (bán lẻ thương mại, xây dựng, BĐS) kỳ vọng có ưu thế cạnh tranh cao: TCB, ACB, MBB, CTG, STB.

2. Chỉ số P/B của các Ngân hàng:

(*Giả sử kịch bản thuế quan cho Việt Nam là 10%)

Đánh giá:

+ Tỷ lệ chia cổ tức và tỷ lệ tăng trưởng tín dụng:

Kết luận:

Tóm lại, mặc dù ngành ngân hàng đang chịu sức ép từ thuế quan và rủi ro gia tăng nợ xấu trong một số phân khúc, nhưng chính sách điều hành linh hoạt của NHNN, cùng với các biện pháp hỗ trợ kinh tế từ Chính phủ, sẽ tiếp tục đóng vai trò trụ đỡ quan trọng cho hệ thống tài chính – ngân hàng.

Đây sẽ là cơ sở quan trọng giúp nhà đầu tư ra quyết định đầu tư thông minh và kịp thời trong giai đoạn thị trường nhiều biến chuyển hiện nay.