Lãi suất liên ngân hàng tăng mạnh, nhà băng chuyển vay mượn lẫn nhau

Lãi suất liên ngân hàng tiếp tục đà tăng mạnh trong tuần giữa tháng 5 do thanh khoản trong hệ thống đang ít dần. Tuy nhiên, lãi suất liên ngân hàng vẫn thấp hơn lãi suất OMO nên NHNN vẫn chưa thực hiện giao dịch mới trên thị trường mở. Tỷ giá USD/VND tiếp tục giao dịch ổn định dù đồng USD đang tăng giá so với một số đồng tiền khu vực.

Lãi suất liên ngân hàng tiếp tục tăng mạnh trong nửa đầu tháng 5

Khảo sát của Bloomberg cho thấy lãi suất liên ngân hàng qua đêm đang giao dịch ở mức 1,03%/năm, tăng 34 điểm cơ bản so với cuối tháng trước. Lãi suất các kỳ hạn khác cũng ở quanh mức 1,1%-1,25%/năm, tăng khoảng 20 điểm cơ bản so với cuối tháng 3.

Dự báo lãi suất liên ngân hàng sẽ tiếp tục tăng dần đến hết tháng 6, thời điểm một lượng thanh khoản lớn đổ vào hệ thống bởi NHNN từ việc mua ngoại tệ kỳ hạn 6 tháng bắt đầu được giao.

Lí giải từ các NH và các công ty chứng khoán trước đó, do lãi suất huy động đang ở mức thấp, tăng trưởng huy động vốn đang thấp hơn tăng trưởng tín dụng nên thanh khoản hệ thống đang giảm dần. Từ đó, dẫn tới lãi suất liên ngân hàng đã tăng mạnh trong tháng 4 và dẫn tiếp sang tháng 5.

Tuy nhiên, mức lãi suất hiện tại này vẫn thấp hơn lãi suất OMO nên thị trường mở không phát sinh giao dịch nào mới (giống như các tháng gần đây, lãi suất liên ngân hàng tuy đang tăng nhưng vẫn đang thấp hơn lãi suất OMO của NHNN là 2,5%/năm) nên các NHTM có thể vay lẫn nhau trên thị trường mà chưa cần đến sự hỗ trợ của NHNN.

Cụ thể, theo thông tin từ công ty chứng khoán MB, từ ngày 07/05 đến 13/05/2021, LSLNH tiếp tục có diễn biến tăng nhẹ ở cả 03 loại kỳ hạn qua đêm, 1 tuần và 2 tuần, với mức tăng lần lượt là 0,03%; 0,03% và 0,02% lên mức 1,24%; 1,38% và 1,43%/năm.

Mặc dù NH đã có mức tăng tương đối mạnh o với thời điểm điểm đầu năm từ mức dưới 0,5 ở cả 3 kỳ hạn; tuy nhiên, mặt bằng hiện tại vẫn đang thấp hơn hẳn so với trước khi có dịch Covid-19 (mức LSLNH thấp nhất trong năm 2019 với cả 3 loại kỳ hạn qua đêm, 1 tuần và 2 tuần nằm trong khoảng 1,3-2%). Do đó, giới phân tích cho rằng: diễn biến này cũng chưa tạo áp lực quá lớn tới mặt bằng lãi suất.

Tỉ giá VND/USD: Còn áp lực giảm

Tuần qua, NHNN không thực hiện hoạt động bơm/hút ròng nào trên hoạt động thị trường mở. Theo đó, không có lượng tín phiếu và OMO nào được phát hành mới, cũng như đáo hạn trên hoạt động thị trường mở. Như vậy, lượng OMO và tín phiếu đang lưu hành tiếp tục được duy trì ở mức 0 trong tuần vừa qua.

Tỷ giá USD/VND giao dịch ổn định. Do hợp đồng mua ngoại tệ của NHNN được giao trong tháng 6 nên nguồn cung USD trong hệ thống còn đang khá dồi dào. So với cuối tháng 4, tỷ giá USD/VND trên thị trường tự do giảm 340 đồng/USD và hiện giao dịch ở mức 23.300 đồng/USD. Tỷ giá trung tâm và liên ngân hàng lần lượt giao dịch ở mức 23.176 đồng/USD, tăng 18 đồng/USD và 23.114 đồng/USD, tăng 8 đồng/USD.

Áp lực lạm phát tại Mỹ đang gia tăng khi chỉ số giá tiêu dùng tăng tới 4,2% so với cùng kỳ năm trước. Dù vậy, Fed vẫn tiếp tục cam kết duy trì chính sách tiền tệ nới lỏng cho tới khi kinh tế thực sự đạt được sự tăng trưởng vững chắc và mục tiêu lạm phát đạt trung bình 2%. Cộng với các chính sách kích thích tài khóa lớn chưa từng có của tổng thống Joe Biden, đồng USD chịu nhiều áp lực mất giá và tỷ giá USD/VND sẽ giảm trong năm nay.