MỚI

ĐK sử dụng trợ lý đầu tư M.AI

#Chứng khoán

24HMONEY đã kiểm duyệt

KRX vận hành, cơ hội nâng hạng: Đòn bẩy hút vốn ngoại

Theo ông Nguyễn Duy Anh (VCBF), việc triển khai hệ thống giao dịch KRX cùng với triển vọng nâng hạng thị trường trong năm nay có thể tạo động lực mạnh mẽ, thu hút dòng vốn ngoại trở lại.

Bước vào nhiệm kỳ thứ hai của Tổng thống Donald Trump, năm 2025 được dự báo sẽ có nhiều biến động khi các quyết sách về thương mại và luật pháp có thể được triển khai với tốc độ nhanh chóng. Điều này có thể tạo ra rủi ro nhất định cho nhà đầu tư toàn cầu.

Tuy nhiên, tại Việt Nam, triển vọng thị trường chứng khoán vẫn rất lạc quan. Ông Nguyễn Duy Anh, CFA, Giám đốc Quản lý Danh mục Đầu tư tại Công ty Quản lý Quỹ Vietcombank (VCBF), nhận định nền kinh tế đang bước vào giai đoạn tăng trưởng mạnh mẽ, tạo nền tảng để chứng khoán Việt Nam đạt mức định giá ngang tầm khu vực.

Hiện tại, hệ số P/E của thị trường chỉ khoảng 12 lần, thấp hơn nhiều so với các nước trong khu vực, dù lợi nhuận dự báo năm 2025 có thể tăng 18% – 20%. Đáng chú ý, dù nhà đầu tư nước ngoài rút ròng trong năm qua, thị trường vẫn giữ được sự ổn định nhờ dòng vốn nội địa vững chắc. Trước đây, khi khối ngoại bán mạnh, thị trường thường điều chỉnh sâu, nhưng hiện tại, áp lực bán lớn chỉ khiến thị trường dao động đi ngang.

Các yếu tố như triển vọng nâng hạng thị trường và việc triển khai hệ thống giao dịch KRX trong năm nay được kỳ vọng sẽ thu hút dòng vốn ngoại trở lại. Cùng với sự gia tăng thanh khoản từ dòng tiền nội, triển vọng đầu tư trong 2 – 3 năm tới được đánh giá rất tích cực.

Ông Trần Thăng Long, Giám đốc Phân tích tại Công ty Chứng khoán BIDV (BSC), dự báo VN-Index có thể đạt 1.425 điểm vào năm 2025, với mức P/E khoảng 14 – 14,5 lần và lợi nhuận doanh nghiệp niêm yết tăng 16% – 18%. Dự báo này dựa trên nền tảng vĩ mô ổn định, với tăng trưởng GDP Việt Nam kỳ vọng đạt 7,5% – 8% vào năm 2025.

Thị trường cũng có thể được nâng hạng vào tháng 9/2025 theo đánh giá của FTSE. Một yếu tố quan trọng khác là sự quyết tâm của cơ quan quản lý trong việc vận hành hệ thống giao dịch KRX vào giữa năm nay. Điều này sẽ tạo tâm lý lạc quan, giúp nhà đầu tư chấp nhận mức định giá cao hơn so với năm 2024.

Dù triển vọng tích cực, ông Long vẫn cảnh báo về một số rủi ro, bao gồm động thái bán ròng của nhà đầu tư nước ngoài và những bất ổn từ xung đột thương mại toàn cầu. Ông dự báo thị trường có thể trải qua một số giai đoạn điều chỉnh trước khi bước vào chu kỳ tăng trưởng bền vững.

Dòng tiền hướng vào đâu?

Theo ông Trần Thăng Long, dòng tiền vào thị trường chứng khoán sẽ gia tăng mạnh mẽ, đặc biệt khi các yếu tố nâng hạng thị trường và triển khai hệ thống KRX được hiện thực hóa. Trong nửa đầu năm 2025, những nhóm ngành hưởng lợi trực tiếp như chứng khoán, ngân hàng, bất động sản và vật liệu xây dựng sẽ thu hút dòng tiền mạnh nhất.

Trong nửa cuối năm, BSC dự báo dòng tiền sẽ dịch chuyển sang các nhóm ngành có triển vọng lợi nhuận cao như bán lẻ, công nghệ thông tin, logistics và khu công nghiệp. Đây là những lĩnh vực gắn liền với xu hướng tăng trưởng dài hạn của nền kinh tế.

Ở góc độ vĩ mô, ông Nguyễn Duy Anh cho rằng khi nền kinh tế tăng trưởng, lợi nhuận doanh nghiệp cải thiện, hầu hết các ngành đều sẽ hưởng lợi. Nếu dòng vốn FDI tiếp tục đổ vào Việt Nam, GDP có thể tăng trưởng 8% – 10%/năm, giúp lợi nhuận doanh nghiệp niêm yết tăng trưởng 15% – 20% mỗi năm trong 5 – 10 năm tới, mở ra cơ hội lớn cho thị trường.

Nhóm ngành công nghệ thông tin dù bị bán mạnh gần đây nhưng vẫn được đánh giá có tiềm năng lớn. Các doanh nghiệp khu công nghiệp cũng hưởng lợi từ dòng vốn FDI, trong khi ngành điện, nước duy trì sức hút nhờ vai trò thiết yếu.

Tuy nhiên, ông Duy Anh nhấn mạnh thay vì đầu tư dàn trải theo ngành, nhà đầu tư nên chọn lọc cổ phiếu có tiềm năng tăng trưởng tốt. Ngay cả trong những giai đoạn thị trường biến động, vẫn có những doanh nghiệp vươn lên trở thành đầu tàu, mang lại giá trị dài hạn cho danh mục đầu tư.