MỚI

Trợ lý đầu tư M.AI

#Chuyên gia

24HMONEY đã kiểm duyệt

KRX, nâng hạng và những người chơi

Nhìn về các thành phần tham gia thì rút ra được một số nhận định sau:

1. Các CTCK lớn đã tăng vốn xong năm ngoái

Nâng hạng là game đời người của nhiều ông chủ CTCK. Năm ngoái, nhân dịp sóng kỳ vọng dâng cao, rất nhiều CTCK lớn đã hoàn thành xong game nâng vốn qua phát hành hiện hữu hoặc phát hành riêng lẻ. SSI, VND, VCI, HCM,… đã xong game năm ngoái.

Nếu nói về động lực quan tâm giá thị trường của các ông chủ CTCK hiện tại có lẽ không nhiều.

2. Tây và game nâng hạng

Nâng hạng FTSE kỳ vọng thu hút 500tr – 1 tỷ USD vốn ngoại. Tuy nhiên 2 năm nay, khối ngoại đã bán…-5 tỷ USD. Nội tại & những câu chuyện riêng có lẽ vẫn quan trọng hơn game nâng hạng, tất nhiên nâng hạng là hành trình, không phải chỉ là điểm đến.

Case study thì có thể nhìn Trung Quốc, nâng hạng giai đoạn 2017-2019 & chiếm tỷ trọng rất lớn trong nhiều ETFs, tuy nhiên TTCK cũng không tích cực bởi ảnh hưởng CTTM vơi Mỹ.

Tunra, quỹ đón game nâng hạng mất kiên nhẫn rút từ 2022.

3. Các tay to, các “đội”, các cổ đông doanh nghiệp

Đa phần các “đội” bị kẹp trong nhịp vừa qua. Một phần kỳ vọng nâng hạng, một phần trước khi đối mặt bài toán Thuế quan, chủ đề “Kỷ nguyên vươn mình” truyền cảm hứng đến TTCK.

Thái độ trấn an & lạc quan (có cơ sở hoặc không) của nhiều lãnh đạo DN mùa ĐHCĐ vừa qua cho thấy điều đó. Khi “tay to” kẹp lại, đó có thể là động lực để giá không rơi sâu, nhưng cũng có thể là vũng lầy, khi cá mập, cá voi cũng trong vùng nước hẹp.

View của các lãnh đạo CTCK cũng khác nhau. Đa phần vẫn hô hào nhiều. Lãnh đạo CTCK cũng đang chuyển giao thế hệ, thế hệ mới tự doanh nhiều hơn, máu chiến hơn, nhưng chắc cũng có thanh lọc qua các con sóng thị trường.

4. Nhà đầu tư cá nhân

Có lẽ vẫn là thành phần bám trụ và luôn lạc quan nhất. Mà chúng ta (có mình trong đó) có quyền lạc quan chứ nhỉ, vì bao năm rồi, mãi 1200 hay sao. Nhưng để lạc quan, chắc phải sống sót qua những biến động ngắn hạn đã.

Các cơ quan quản lý đã biến 1 thị trường cổ phiếu (chứng khoán vốn) thành thị trường lai với thị trường tín dụng – cho vay (chứng khoán nợ) khi kênh trái phiếu bị tắc lại.

Cổ phiếu cứ cắm vào CTCK và con số margin/vốn hoá vượt 5% trên HOSE là con số đáng suy ngẫm.

Qua được những biến động, có lẽ cơ hội vẫn ở phía trước. Nhưng nhìn lại chất lượng cổ phiếu quá thấp, ngoài bank nhìn sổ sách thì có vẻ ngon nhưng phía sau cũng còn nhiều điều đáng bàn.

Tóm lại: Kỳ vọng thì là rất nhiều, nhưng có thể thấy nếu xem từng người chơi, thì các ông chủ các CTCK lớn đã nhanh tay phát hành xong, Tây có vẻ chạy trước & không mặn mà lắm, “Tay to” & chủ DN vẫn kẹp là nhiều nhưng chưa có lối ra & NĐT cá nhân vẫn lạc quan nhưng bị động.

Vài góc nhìn trên hiểu biết cá nhân là vậy. Còn luôn tin tưởng vào nội lực & những câu chuyện mới của TT