Kịch bản đẹp cho thị trường chứng khoán trong tháng 6

Thị trường chứng khoán đã có tuần khởi sắc, nhưng VN-Index vẫn chưa đủ sức để chinh phục được mốc 1.290 điểm.

Sau khi kết thúc tháng 5.2024 với việc tăng 4,32% so với tháng 4, VN-Index đã có tuần giao dịch đầu tiên của tháng 6.2024 khá tích cực. Trong tuần, VN-Index liên tục chịu áp lực rung lắc, điều chỉnh khi hướng đến kháng cự 1.295 điểm, tương ứng đỉnh giá tháng 3.2024.

Kết thúc tuần giao dịch đầu tiên của tháng 6, VN-Index tăng 25,86 điểm (+2,05%) lên mức 1.287,58 điểm. Trong tuần thanh khoản trên HOSE đạt 114.017 tỉ đồng, tăng nhẹ 4,1% so với tuần trước.

Thị trường duy trì vận động trong vùng 1.250 - 1.300 điểm. Nhiều mã và nhóm mã vẫn luân phiên thu hút dòng tiền, lực cầu gia tăng tốt tập trung vào nhóm mã vốn hóa lớn trong rổ VN30 (+1,8%), vốn hóa nhỏ (+1,4%).

Diễn biến của thị trường đúng với dự báo của nhiều công ty chứng khoán về xu hướng khi cho rằng thị trường khá khó khăn để vượt qua kháng cự 1.290 điểm. Tuy nhiên, nhiều chuyên gia vẫn lạc quan về xu hướng tăng điểm trong ngắn hạn và chỉ số được kỳ vọng sẽ vượt mốc 1.300 điểm trong những phiên tới trước khi có thể xuất hiện nhịp điều chỉnh trở lại.

Trong báo cáo chiến lược vừa được Công ty Chứng khoán Rồng Việt (VDSC) phát hành, nhóm phân tích nhận định, bước sang tháng 6, khi mùa kết quả kinh doanh quý II vẫn chưa sôi động, yếu tố vĩ mô trong và ngoài nước vẫn là những nhân tố xúc tác chính trên thị trường chứng khoán (TTCK).

Có 4 yếu tố cần lưu ý. Một là, dữ liệu vĩ mô Việt Nam mới đây ghi nhận sự tích cực về sản xuất và tiêu dùng, củng cố cho triển vọng tăng trưởng GDP quý 2 khả quan.

Hai là, về thị trường tiền tệ, mặc dù áp lực tỉ giá liên tục tăng mạnh trong thời gian gần đây và Ngân hàng Nhà nước (NHNN) đã có những hành động quyết liệt để giảm áp lực cho tỉ giá, VDSC kỳ vọng, lãi suất điều hành, lãi suất trong nền kinh tế sẽ chưa có biến động bất thường.

Ba là, tâm điểm thị trường sẽ hướng về các cuộc họp “quyết định lãi suất” của các ngân hàng Trung ương lớn trên thế giới.

Cuối cùng, yếu tố thứ tư, Chính phủ đã trình Ủy ban thường vụ Quốc hội hồ sơ đề nghị xây dựng Luật sửa đổi, bổ sung các luật: Đất đai, Nhà ở, Kinh doanh bất động sản, Luật Các tổ chức tín dụng có hiệu lực sớm hơn kế hoạch ban đầu. Nếu được thông qua trong tháng 6, sự tích cực từ nhóm cổ phiếu bất động sản (chiếm 14% vốn hóa rổ VN-Index) có thể tác động tích cực đến thị trường.

Về mặt điểm số, VDSC kỳ vọng, VN-Index sẽ giao dịch trong biên độ 1.250 - 1.320 trong tháng 6. Trong kịch bản cơ sở, kỳ vọng diễn biến vĩ mô tích cực có thể giúp chỉ số duy trì động lượng vượt đỉnh cũ ngắn hạn mới đây. Ở chiều ngược lại, áp lực tỉ giá mạnh hơn có thể khiến NHNN khó giữ được định hướng mặt bằng lãi suất hiện tại và gián tiếp tác động tiêu cực lên kỳ vọng của nhà đầu tư cũng như điểm số của thị trường.

TS Nguyễn Duy Phương, Giám đốc đầu tư DG Capital đưa ra quan điểm, thị trường vượt đỉnh 1.300 điểm hay không có lẽ là câu hỏi được nhiều chuyên gia và giới đầu tư quan tâm nhất giai đoạn hiện nay.

Nhiều nhà đầu tư cũng đã lạc quan về khả năng tăng điểm của thị trường trong năm, nhưng không phải ai cũng đặt niềm tin lớn để có thể nghĩ đến việc “all in” vào thị trường. Cho dù kịch bản lạc quan về xu hướng tăng của thị trường chung, nhưng không phải cổ phiếu nào cũng diễn biến tốt. Dẫu vậy, tất cả đều kỳ vọng đà hồi phục lợi nhuận doanh nghiệp sẽ duy trì đến hết năm 2024 và áp lực về tỉ giá sẽ dịu bớt vào quý III và đầu quý IV. Theo đó, đây sẽ là giai đoạn rất thuận lợi cho chứng khoán từ nay tới cuối năm 2024.