Kịch bản 200 USD/thùng: dầu mỏ trước phép thử Hormuz

Tập đoàn tài chính Macquarie Group Ltd. cho rằng giá dầu có thể leo lên mức kỷ lục 200 USD/thùng nếu xung đột giữa Mỹ - Israel và Iran kéo dài đến hết tháng 6/2026 và eo biển Hormuz tiếp tục bị phong tỏa.

Trong báo cáo mới công bố, các chuyên gia của Macquarie nhận định kịch bản xung đột kéo dài hết quý II có xác suất khoảng 40%, và khi đó thị trường dầu sẽ đối mặt với cú sốc lớn chưa từng có. Ngược lại, khả năng xung đột hạ nhiệt ngay trong tháng này được đánh giá cao hơn, ở mức 60%.

Diễn biến thực tế đang phản ánh rõ mức độ căng thẳng. Trong tháng 3, giá dầu Brent tăng mạnh, hướng tới tháng tăng mạnh nhất trong nhiều năm, khi chiến sự tại Trung Đông làm gián đoạn một trong những tuyến vận tải năng lượng quan trọng nhất thế giới.

Việc Tehran kiểm soát và gần như đóng cửa hoàn toàn eo biển Hormuz đã khiến dòng chảy năng lượng toàn cầu bị hạn chế nghiêm trọng. Theo Macquarie, nếu tình trạng này kéo dài, giá dầu buộc phải tăng lên mức đủ cao để “phá hủy nhu cầu” – tức khiến người tiêu dùng và doanh nghiệp giảm mạnh tiêu thụ do chi phí quá đắt đỏ.

Các chuyên gia nhấn mạnh hai yếu tố then chốt quyết định tác động dài hạn: thời điểm eo biển Hormuz được mở lại và mức độ thiệt hại đối với hạ tầng năng lượng trong khu vực.

Phiên 27/3, giá dầu Brent duy trì quanh mức 108 USD/thùng, sau khi từng chạm đỉnh 119,50 USD/thùng hồi đầu tháng. Theo dữ liệu của Bloomberg, mức đỉnh danh nghĩa lịch sử của dầu Brent là 147,50 USD/thùng, thiết lập năm 2008.

Trước đó, ngày 26/3, Tổng thống Donald Trump đã quyết định lùi thêm 10 ngày thời hạn tiến hành các hoạt động quân sự nhằm vào cơ sở năng lượng của Iran. Đây là lần trì hoãn thứ hai, đẩy mốc tiềm năng sang ngày 6/4. Ông cũng cho biết Iran đã cho phép 10 tàu chở dầu đi qua Hormuz như một tín hiệu thiện chí.

Dù vậy, việc phong tỏa eo biển này vẫn đang khiến giá dầu thô và các sản phẩm tinh chế tăng vọt. Trước khi xung đột nổ ra, Hormuz mỗi ngày vận chuyển khoảng 15 triệu thùng dầu thô và 5 triệu thùng sản phẩm tinh chế – một con số đủ để bất kỳ gián đoạn nào cũng lập tức lan rộng ra toàn bộ nền kinh tế toàn cầu.