Khuyến nghị Mua VHC: Xuất hiện lực cầu tại đường xu hướng tăng dài hạn

Khuyến nghị Mua VHC: VHC - CTCP Vĩnh Hoàn (sàn: HOSE)

Giá mua: 70.4

Mục tiêu: 74.8 (+6.25%)

Dừng lỗ: 68.7

Phân tích kỹ thuật:

- VHC đã duy trì kênh tăng giá từ đáy tháng 3/2023 đến nay. Sau khi đạt đỉnh vào tháng 5/2024 tại mức giá 82.2, VHC bước vào giai đoạn điều chỉnh ngắn hạn theo mô hình Nêm Giảm (Falling Wedge), và tìm được hỗ trợ tại đường biên dưới của kênh tăng giá dài hạn.

- Đến ngày 14/10, VHC đã phá vỡ đường biên trên của mô hình Nêm Giảm, cho thấy xu hướng giảm ngắn hạn đã kết thúc và cổ phiếu đang cố gắng tạo nền giá ổn định quanh mức đáy hiện tại.

- Trong phiên giao dịch gần đây (thứ Sáu), VHC đã hình thành một cây nến "rút chân" với khối lượng giao dịch lớn khi chạm vào đường xu hướng tăng. Điều này cho thấy khả năng cổ phiếu sẽ hồi phục và có thể hướng tới vùng kháng cự 74.8, là nơi hội tụ của đường xu hướng tăng ngắn hạn và các đỉnh trước đó vào tháng 7 và tháng 8.

Câu chuyện doanh nghiệp:

- KQKD Q3/2024 tăng mạnh so với cùng kỳ: Doanh thu đạt 3.293 tỷ đồng (+22% yoy) và LNST đạt 341 tỷ đồng (+70% yoy) trong Q3/2024. 9 tháng đầu năm, doanh thu đạt 9.367 tỷ đồng (+22% yoy) và LNST đạt 870 tỷ đồng (-1,5% yoy). Lợi nhuận trong Quý 3 đạt mức tăng trưởng cao trên mức nền thấp cùng kỳ nhờ biên lợi nhuận gộp cải thiện vượt trội, đạt 17,6% trong Q3/2024 so với 10,5% trong Q3/2023.

- Kỳ vọng KQKD Q4/2024 tiếp đà hồi phục nhờ mảng kinh doanh cốt lõi là xuất khẩu cá tra cải thiện tích cực. Tồn kho cá tra tại Mỹ đang ở mức thấp hơn các năm 2022, 2023 kỳ vọng giúp VHC có thêm đơn hàng cuối năm khi nhu cầu tăng cao.

- Cải thiện biên lợi nhuận nhờ giá nguyên liệu giảm, giá xuất khẩu cá tra trên đà phục hồi: Với các tín hiệu tích cực của các thị trường lớn (Mỹ và Trung Quốc), giá cá tra được kỳ vọng sẽ tiếp đà phục hồi vào giai đoạn cuối năm. Chi phí cho thức ăn của cá tra giảm nhờ tình hình thời tiết thuận lợi hơn so với 2023 góp phần làm tăng biên lợi nhuận.