Khối ngoại tái cơ cấu: VIC, VHM "bay ghế", BAF, NVL "lên sóng"

Các quỹ ETF ngoại đang thực hiện cơ cấu danh mục mạnh trước thời điểm 23/6, với xu hướng rút vốn khỏi VIC, VHM và tăng mạnh tỷ trọng vào các mã như BAF, NVL, VRE. Đây là dấu hiệu cho thấy dòng tiền ngoại đang dịch chuyển sang nhóm cổ phiếu có thanh khoản tốt và dư địa tăng trưởng.

Thị trường chứng khoán Việt Nam đang chứng kiến làn sóng tái cơ cấu danh mục mạnh mẽ từ các quỹ ETF ngoại, với sự chuyển dịch dòng vốn rõ rệt. Khi các chỉ số như FTSE Vietnam và MarketVector Vietnam Local Index công bố thành phần mới, nhiều cổ phiếu chịu áp lực bán tháo như VIC, VHM, trong khi BAF và NVL bất ngờ trở thành tâm điểm hút vốn, định hình lại bức tranh thị trường.

Theo thông báo từ FTSE Russell và MVIS, các thay đổi trong danh mục chỉ số sẽ chính thức có hiệu lực từ ngày 23/6. Tuy nhiên, như thông lệ, các quỹ ETF thường hoàn tất việc tái cơ cấu danh mục trước đó vài phiên, và ngày 20/6 được xác định là thời điểm chốt giao dịch điều chỉnh cuối cùng.

Thêm, bớt và xáo trộn danh mục:

Với FTSE Vietnam All-Share Index, bộ chỉ số ghi nhận sự thay đổi khi thêm NVL và BSR, đồng thời loại bỏ CMG, DGW và KDC. Tuy nhiên, những điều chỉnh có ảnh hưởng trực tiếp đến thị trường đến từ FTSE Vietnam Index và MarketVector Vietnam Local Index, nơi diễn ra làn sóng cơ cấu dữ dội hơn.

Theo SSI Research, quỹ FTSE Vietnam Swap UCITS ETF – với quy mô tài sản 6.800 tỷ đồng (tương đương 261,4 triệu USD) tính đến ngày 12/6 – được dự báo sẽ mua vào khoảng 13 triệu cổ phiếu NVL, chiếm 2,76% danh mục. Ngoài ra, khoảng 300.000 cổ phiếu VRE cũng nằm trong danh sách gom thêm. Ở chiều bán, VIC, VHM và SIP dự kiến bị rút mạnh, mỗi mã gần 1 triệu cổ phiếu.

BAF trở thành tâm điểm sau cú nhảy vốn hóa:

Điểm nhấn lớn đến từ MarketVector Vietnam Local Index khi cổ phiếu BAF – đại diện của Công ty CP Nông nghiệp BaF Việt Nam – chính thức được đưa vào rổ chỉ số sau khi vốn hóa free-float tăng mạnh 39,7%, đạt 5.100 tỷ đồng tính đến ngày 30/5. Sự bổ sung này nâng tổng số mã trong chỉ số lên 47 cổ phiếu.

Bám sát rổ chỉ số, quỹ VanEck Vectors Vietnam ETF (VNM ETF) – một trong những ETF ngoại lớn nhất thị trường với giá trị tài sản ròng khoảng 10.700 tỷ đồng (~412 triệu USD) – dự kiến mua vào khoảng 2,8 triệu cổ phiếu BAF và 1 triệu cổ phiếu VRE. Đồng thời, các cổ phiếu blue-chip như SSI, SHB, HPG, VCB, VNM cũng sẽ được tăng tỷ trọng đáng kể.

Áp lực xả đè nặng “họ Vin”:

Ở chiều ngược lại, VIC và VHM trở thành tâm điểm bán ròng. Theo tính toán của SSI, VNM ETF có thể bán ra tới 6,6 triệu cổ phiếu VIC và 4,6 triệu cổ phiếu VHM – những mã đã tăng mạnh thời gian qua, khiến tỷ trọng trong danh mục vượt ngưỡng quy định. Ngoài ra, các mã như NAB, GEX, NVL cũng có khả năng bị giảm tỷ trọng hoặc loại khỏi danh mục.

Cùng chung nhận định, Chứng khoán BSC ước tính tại ngày 13/6, tổng tài sản của VNM ETF đạt hơn 404 triệu USD (~10.500 tỷ đồng). Với tỷ trọng 0,93%, quỹ này được dự báo sẽ mua vào 2,8 triệu cổ phiếu BAF, bên cạnh việc tăng tỷ trọng với các mã VNM (2 triệu cổ phiếu), SSI (4,7 triệu), HPG (3 triệu), VCB (2,3 triệu).

Dòng vốn xoay trục rõ rệt:

Đợt cơ cấu danh mục lần này – dự kiến hoàn tất trong ngày 20/6 – đang tạo ra sóng gió đáng kể trên thị trường. Dòng tiền từ các quỹ ngoại thể hiện xu hướng xoay trục rõ nét: rút khỏi nhóm cổ phiếu “họ Vin” để chuyển sang những mã có thanh khoản tốt, triển vọng tăng trưởng tích cực hoặc vừa được đưa vào rổ chỉ số như BAF, NVL và VRE. Đây không chỉ là câu chuyện kỹ thuật cơ cấu danh mục, mà còn là tín hiệu quan trọng phản ánh sự thay đổi trong kỳ vọng định giá và khẩu vị đầu tư của các tổ chức ngoại đối với thị trường Việt Nam trong giai đoạn tới.