Hút tín phiếu có phải đảo chiều chính sách tiền tệ?

Ngày 11/3/2024 NHNN khởi động lại kênh tín phiếu sau một thời gian tạm dừng kể từ đợt hút tháng 9/2023

Để có cái nhìn cụ thế hơn về việc hút tín phiếu có phải đảo ngược chính sách tiền tệ và phản ứng của TTCK cùng điểm nhanh bối cảnh ở 2 đợt hút.

- Thời điểm cuối tháng 9/2023: sức ép lớn đến từ TT quốc tế

+ FED “diều hâu” về neo lãi suất ở mức cao khiến USD tăng giá, DXY (sức mạnh đồng USD) có thời điểm lên 107 , lãi suất trái phiếu chính phủ Mỹ liên tục lập đỉnh

+ TT chỉ hạn chế sức ép tỷ giá và ngừng hút tín phiếu đến tháng 12/2023 khi FED phát biểu đây là lần cuối tăng lãi suất

+ Trong nước: thanh khoản dư thừa sau liên tiếp những đợt hạ lãi suất hỗ trợ DN

- Thời điểm tháng 3/2024: sức ép chính đến từ trong nước

+ Tín dụng yếu, thanh khoản hệ thống dư thừa ( tín dụng 2 tháng đầu năm tăng trưởng âm và mặc dù lãi suất giảm liên tiếp những nhu cầu tiền gửi vẫn tăng)

+ giá vàng, bittcoin tăng mạnh liên tục lập đỉnh, cộng thêm nhập khẩu hồi phục khiến như cầu USD tăng cao

Mục tiêu chung của việc hút tín phiếu vẫn ở việc thông qua nắn lãi suất liên ngân hàng có thể kiểm soát lạm phát

-> Đây là hoạt động điều hành bình thường trong ngắn hạn để ổn định tỷ giá chưa thể kết luận là có đảo chiều chính sách, bối cảnh khác nhau ở thời điểm hiện tại cần theo dõi kết hợp thêm các yếu tố biến đống của tỷ giá, hiệu quả việc hút, lãi suất liên NH, giá của các loại tài sản như vàng bitcoin.... để có đánh giá khách quan phù hợp với chiến lược đầu tư của mình.

Mai Hương

Hút tín phiếu có phải đảo chiều chính sách tiền tệ?

Từ khóa liên quan

#Phân bổ vốn ngân sách nhà nước

#Chính sách tiền tệ

#Kinh tế vĩ mô

Theo dõi người đăng bài