Hóa chất Đức Giang dồn ứ tiền vào đầu tư tài chính

Theo báo cáo tài chính mới nhất, Công ty CP Tập đoàn Hóa chất Đức Giang (mã DGC, sàn HoSE) đang có xu hướng “dồn ứ” dòng tiền, dù đã có một số kế hoạch đầu tư thời gian tới.

Mục tiêu lợi nhuận 240 tỷ đồng trong quý IV/2020

Công ty Hóa chất Đức Giang vừa đặt mục tiêu doanh thu hợp nhất cho quý IV/2020 là 1.750 tỷ đồng, tổng lợi nhuận sau thuế hợp nhất là 240 tỷ đồng. Đồng thời, Công ty cũng “đãi đằng” cổ đông trước thềm năm mới 2021 bằng một đợt chia cổ tức bằng tiền mặt khá hào phóng, với tỷ lệ 15%. Thời gian chốt danh sách cổ đông để hưởng cổ tức dự kiến là tháng 12/2020, thời gian chi trả cổ tức dự kiến là tháng 1/2021. Theo đó, 1 cổ phần được nhận 1.500 đồng.

Với kế hoạch chia cổ tức này, Công ty Hóa chất Đức Giang sẽ phải chi ra hơn 223 tỷ đồng tiền mặt trả cổ đông.

Việc Công ty có thể có được phương án cổ tức khá rộng tay như trên một phần đến từ kết quả lợi nhuận đã về đích trước hạn chỉ sau 9 tháng kinh doanh.

Trong quý III/2020, Công ty Hóa chất Đức Giang đạt doanh thu thuần 1.560 tỷ đồng, bằng 99% kế hoạch quý. Doanh thu thuần lũy kế 9 tháng đầu năm đạt 4.650 tỷ đồng, bằng 76% kế hoạch doanh thu thuần cả năm 2020.

Lợi nhuận sau thuế quý III/2020 của Hóa chất Đức Giang là 235,5 tỷ đồng, đạt 112% kế hoạch lợi nhuận quý III/2020; lợi nhuận sau thuế lũy kế 9 tháng là 704,8 tỷ đồng, đạt 100,6% kế hoạch lợi nhuận năm.

Trong nội dung văn bản giải trình về kết quả kinh doanh quý III/2020, ông Đào Hữu Duy Anh, Tổng giám đốc Công ty Hóa chất Đức Giang cho biết, doanh thu tăng do các mặt hàng không bị ngừng do đại dịch Covid-19. Trong khi đó, Nhà máy Phốt pho thuộc Tổng công ty cổ phần Phốt pho Apatit cũng vận hành ổn định, đóng góp tới 937 tỷ đồng doanh thu cho Tập đoàn (năm ngoái, nhà máy này chỉ đóng góp 520 tỷ đồng doanh thu).

Ngoài ra, lãnh đạo doanh nghiệp này còn cho biết, Công ty đã áp dụng công nghệ mới, nên tiết kiệm được chi phí, giúp giá vốn tăng chậm hơn so với doanh thu. Cụ thể, giá vốn hàng bán trong 9 tháng đầu năm nay chỉ tăng 18,08%, trong khi doanh thu tăng tới 27,73%.

Dồn ứ dòng tiền

Bối cảnh kinh doanh chung là vậy, nhưng sự lệ thuộc của Công ty Hóa chất Đức Giang khi tiếp tục phải “ăn” vào lợi nhuận chưa phân phối trong quá khứ từ một số công ty con vẫn thể hiện trong hoạt động công ty mẹ trong quý III/2020.

Riêng công ty mẹ Hóa chất Đức Giang đạt 644 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế quý III/2020, tăng 232% so với cùng kỳ năm trước. Tuy nhiên, cũng giống như kỳ kế toán 6 tháng đầu năm 2020, lợi nhuận công ty mẹ chủ yếu là do công ty con chuyển lợi nhuận chưa phân phối về.

Cụ thể, trong quý III/2020, công ty con là Công ty TNHH một thành viên Hóa chất Đức Giang Lào Cai chuyển lợi nhuận chưa phân phối về công ty mẹ với số tiền hơn 638 tỷ đồng. Do vậy, nếu không tính đến lợi nhuận được điều chuyển về, thì lợi nhuận sau thuế quý III/2020 của công ty mẹ chỉ hơn 5,9 tỷ đồng.

Công ty Hóa chất Đức Giang cho biết, việc điều chuyển lợi nhuận này là để công ty mẹ có đủ nguồn vốn để góp vốn vào các dự án và trả cổ tức cho các cổ đông hiện hữu. Việc chia cổ tức đang được Công ty hiện thực hóa bằng kế hoạch nêu trên. Trong khi đó, với các dự án đầu tư, Công ty Hóa chất Đức Giang cũng đã có một số kế hoạch nhất định, nhưng hiệu quả cho các dự án sắp tới vẫn còn là ẩn số đối với các nhà đầu tư quan tâm đến doanh nghiệp này.

Trước mắt, lượng tiền dồn về đang “nằm ngủ” dưới dạng đầu tư tài chính ngắn hạn. Theo báo cáo tài chính hợp nhất 9 tháng, tài sản ngắn hạn của Công ty Hóa chất Đức Giang có xu hướng tăng mạnh trong 3 quý đầu năm 2020. Số dư tài sản ngắn hạn tại ngày 30/9/2020 lên tới 3.337,2 tỷ đồng, tăng tới 47,5% so với đầu năm.

Lý do chính làm tăng tài sản ngắn hạn là sự bùng nổ của đầu tư tài chính ngắn hạn, với tốc độ tăng lên tới 151% trong 9 tháng đầu năm, đạt giá trị 1.613,4 tỷ đồng tại ngày 30/9.

Số tiền trên đang được Hóa chất Đức Giang để dưới dạng “đầu tư nắm giữ đến ngày đáo hạn”, song công ty này không cho biết cụ thể về thời hạn, lãi suất… Đây là tiền gửi ngân hàng hay tiền mua trái phiếu, cho vay, có tài sản đảm bảo hay không, cũng không được thể hiện rõ trong các thuyết minh về tài chính. Trong thông tin về lưu chuyển tệ trong kỳ, Công ty Hóa chất Đức Giang chỉ ghi nhận Công ty có tổng chi khoảng 1.830,3 tỷ đồng cho hoạt động cho vay, mua công cụ nợ của đơn vị khác.