Hàn Quốc cấm bán khống cổ phiếu, chứng khoán tăng vọt gần 3%

Mới đây, cơ quan điều hành chứng khoán Hàn Quốc quyết định cấm hoàn toàn hoạt động bán khống trong 8 tháng. Bước đi này gây nhiều tranh cãi, nhưng trong mắt của các cơ quan điều hành, đây là điều cần thiết để ngăn chặn việc sử dụng các chiến thuật giao dịch phi pháp của các quỹ đầu cơ và các nhà đầu tư khác trên toàn cầu.

Sau thông tin trên, chứng khoán xứ sở kim chi tăng vọt tới 2.7%, dẫn đầu đà leo dốc ở châu Á vào đầu phiên ngày 06/11. Các cổ phiếu bị bán khống mạnh trong thời gian gần đây, bao gồm LG Energy Solution và Posco Future M, nằm trong nhóm tăng mạnh nhất. Chỉ số vốn hóa nhỏ Kosdaq vọt 4.4%.

Trong ngày 05/11, Ủy ban Dịch vụ Tài chính Hàn Quốc (FSC) cho biết sẽ cấm bán khống với các cổ phiếu thuộc chỉ số Kospi 200 và Kosdaq 150 cho đến cuối tháng 6/2024. Trong thời dịch bệnh, giới chức Hàn Quốc cũng ra biện pháp giới hạn bán khống, nhưng sau đó đã được gỡ bỏ lệnh này với các cổ phiếu thuộc chỉ số Kospi 200 và Kosdaq 150 từ tháng 5/2021. Tuy vậy, lệnh giới hạn vẫn còn giữ nguyên với khoảng 2,000 cổ phiếu.

Động thái này diễn ra trước cuộc tổng tuyển cử cho các vị trí trong Quốc hội Hàn Quốc dự kiến diễn ra trong tháng 4/2024. Tại xứ sở kim chi, công chúng nhìn nhận khá tiêu cực về hoạt động bán khống và một số nhà đầu tư nhỏ lẻ đã biểu tình chống đối với hoạt động này. Một số nhà làm luật thuộc Đảng cầm quyền thúc giục Chính phủ tạm thời cấm bán khống để đáp ứng yêu cầu của các nhà đầu tư nhỏ lẻ. Phần lớn hoạt động bán khống ở xứ sở kim chi đều do nhà đầu tư tổ chức thực hiện.

Huh Jae-Hwan, Chuyên viên phân tích tại CTCK Eugene Investment & Securities, đánh giá lệnh cấm bán khống thật “bất thường” vì giới chức Hàn Quốc đưa ra động thái này ngay khi không hề có khủng hoảng tài chính.

Chỉ số Kospi tăng mạnh vào đầu năm nay nhờ cơn sốt cổ phiếu xe điện và cổ phiếu ngành chip có liên quan tới trí tuệ nhân tạo (AI). Nỗi lo về căng thẳng địa chính trị và lãi suất cao đã đảo ngược đà tăng đó trong vài tháng gần đây, đẩy chỉ số rơi vào phạm vi điều chỉnh (tức giảm 10% từ đỉnh) và gần như xóa sạch đà tăng từ đầu năm.

FSC cho biết thị trường đã bị gián đoạn vì các đợt bán khống “khổng lồ” của các ngân hàng đầu tư toàn cầu. Theo đó, các tổ chức này đã thực hiện bán khống dạng “naked”, tức là không vay mượn cổ phiếu nhưng vẫn bán khống. FSC cho biết đang cố gắng cải thiện để tạo ra sân chơi công bằng cho các nhà đầu tư nhỏ lẻ, với mức phạt nặng hơn với các trader vi phạm luật.

Dù các cơ quan điều hành lập luận hoạt động bán khống dạng “naked” sẽ ngăn chặn việc hình thành mức giá hợp lý và hủy hoại niềm tin, nhưng một số nhà quan sát cho rằng việc cấm đoán hoàn toàn sẽ khiến thị trường kém minh bạch và do đó cũng giảm độ hấp dẫn. Một số chuyên gia cho rằng các lệnh cấm bán khống có thể khiến MSCI khó nâng hạng Hàn Quốc từ thị trường mới nổi lên thị trường phát triển.

“Động thái này sẽ ảnh hưởng tới vị thế thị trường của Hàn Quốc và chắc chắn sẽ cản trở họ trên con đường tiến tới vị trí thị trường phát triển”, Gary Dugan, Giám đốc đầu tư tại Dalma Capital Management, chia sẻ.

“Với việc bán khống bị cấm ngay lập tức, giá cổ phiếu của các công ty bị bán khống mạnh sẽ tăng mạnh trong thời gian đầu”, nhưng tác động có thể khá hạn chế vì vị thế bán khống của thị trường chung vẫn còn ở mức thấp, ông nói.