Góc nhìn thị trường tuần mới: Còn NAV là còn cơ hội

Kể từ giữa tháng 3, trong các bài viết nhận định thị trường đầu tuần của NextGen Capital, chúng tôi luôn nhắc đi nhắc lại rằng nhà đầu tư tuyệt đối không được dùng margin và kiểm soát tỷ trọng dao động từ mức 50 – 100% cổ phiếu bằng tiền mặt.

Điều này đã phát huy tác dụng hiệu quả trong việc kiểm soát rủi ro khi thị trường đang cho thấy những dấu hiệu tạo đỉnh ngắn hạn. Chúng tôi luôn chú ý đến tín hiệu phân kỳ âm của chart VN-Index Weekly, đây là một tín hiệu tương đối xấu về mặt kỹ thuật và hàm ý rằng chỉ số khả năng sẽ hình thành 1 downtrend trong ngắn hạn. Tuy chart Weekly sẽ có độ trể nhất định nhưng nó dự báo xu thế tương đối chính xác. Vì vậy, tuy chart daily vẫn đang cho thấy chỉ số VN-Index dao động trong kênh 1.440 – 1.500 nhưng hoàn toàn có thể gãy ngưỡng hỗ trợ 1.440 bất cứ lúc nào. Chính vì vậy, chúng tôi đặt kiểm soát rủi ro là mục tiêu ưu tiên hàng đầu trong giai đoạn này: Còn NAV là còn cơ hội!

Quan sát các diễn biến trên thị trường hiện nay, dòng tiền chỉ tập trung vào 5 ngành chủ đạo là công nghệ, bán lẻ, phân bón, hóa chất và bất động sản khu công nghiệp. Đây là những ngành đã được chúng tôi đánh gia cao trong năm 2022 trong bài viết “Cơ hội đầu tư năm 2022”. Tuy nhiên, chúng tôi nhắc lại rằng không có ngành nào là lên mãi hay xuống mãi được, cổ phiếu luôn có giá trị hợp lý của nó và chúng tôi cho rằng: một số cổ phiếu thuộc 5 ngành trên đã phản ánh hết những thông tin tốt trong hoạt động sản xuất kinh doanh và chúng tôi đã tư vấn chốt lời một số mã trong các nhóm trên.

Hiện nay, rủi ro đang tập trung nhiều nhất vào các cổ phiếu bất động sản khi có nhiều thông tin bất lợi trong thời gian qua và khả năng sẽ tiếp tục có thêm nhiều thông tin tác động nữa khi Chính phủ cho thấy quyết tâm làm trong sạch thị trường này, đặc biệt là lĩnh vực phát hành trái phiếu của các doanh nghiệp bất động sản. Chúng tôi cho rằng, dòng tiền huy động từ mảng trái phiếu của các doanh nghiệp bất động sản sẽ bị ảnh hưởng tương đối trong thời gian tới và vì vậy sẽ tác động không nhỏ đến tiến độ triển khai các dự án trong năm 2022. Chúng tôi vẫn duy trì khuyến nghị nhà đầu tư nên thận trọng đối với các cổ phiếu bất động sản và không nên bắt đáy khi xu hướng chưa thật sự rõ ràng.

Ngành ngân hàng và chứng khoán cũng cho thấy dòng tiền vào tương đối thận trọng, đây là 2 lĩnh vực tương đối nhạy cảm nên tính biến động cũng rất cao. Trong giai đoạn thị trường rủi ro, chúng tôi cũng không ưu tiên các cổ phiếu thuộc ngành tài chính chứng khoán hay ngân hàng. Chúng ta sẽ cùng nhau quan sát nhóm này để có các kế hoạch tiếp theo.

Như vậy, bước vào tuần giao dịch mới, anh chị cũng thấy rõ quan điểm của chúng tôi là rất thận trọng. Thận trọng không có nghĩa là bi quan, chúng tôi vẫn nhìn thấy cơ hội ở một số ngành, doanh nghiệp chúng tôi cho rằng giá vẫn đang ở vùng hợp lý. Công việc của chúng ta bây giờ là tập trung kiểm soát rủi ro, giữ NAV bằng cách kiểm soát tỷ trọng ở mức hợp lý khoảng 50% cổ phiếu bằng tiền. Chúng ta luôn cần dự phòng 50% vốn ở trạng thái tiền mặt để đón đầu những cơ hội lớn trong tương lai. Đôi khi không đầu tư gì lại là khoản đầu tư hiệu quả nhất!

KHUYẾN NGHỊ TRONG TUẦN:

Trading: Danh mục đang có sẵn như MWG, DHC, NTC, SIP, HPG

Chốt lời/cắt lỗ: CTG, MB

P/S: Trong giai đoạn thị trường biến động nhanh, chúng tôi sẽ có những tư vấn trong phiên để giúp anh chị xử lý danh mục hiệu quả nhất.