Giá trị của đầu tư dài hạn thể hiện qua kết quả khác biệt so với đầu tư ngắn hạn

Khi tham gia đầu tư, nhà đầu tư (NĐT) nên hướng tới mục tiêu tài chính dài hạn. Duy trì kỷ luật đầu tư định kỳ và “ngó lơ” trước các biến động thị trường, sau một thời gian đủ dài thì việc đạt được mục tiêu tài chính dài hạn không phải là ước mơ xa vời là ý kiến của ông Đặng Nguyễn Trường Tài, Giám đốc Đầu tư, Công ty Quản lý Quỹ Dai-ichi Life Việt Nam

Theo ông Đặng Nguyễn Trường Tài, Giám đốc Đầu tư, Công ty Quản lý Quỹ Dai-ichi Life Việt Nam (DFVN) thì thị trường chứng khoán (TTCK) Việt Nam đã hoạt động hơn 20 năm và trải qua nhiều sự kiện và chu kỳ biến động.

Nếu NĐT quan sát thị trường chứng khoán trong khoảng 10-15 năm trở lại đây, chúng ta sẽ thấy TTCK, cụ thể chỉ số VN-Index, đạt được tỷ suất sinh lời bình quân khoảng 12% đến 15%/năm, khá hấp dẫn hơn so với các kênh đầu tư khác.

Bên cạnh đó, câu chuyện lợi nhuận đầu tư và rủi ro luôn là vấn đề mà bất kỳ NĐT nào cũng cần phải quan tâm. Hình thức đầu tư phù hợp vào TTCK chính là kênh đầu tư vào Quỹ mở, với một danh mục đầu tư đa dạng gồm các công ty niêm yết thuộc các ngành nghề được chọn lọc kỹ lưỡng trên nền tảng cơ bản tốt có tiềm năng tăng trưởng dài hạn và giảm thiểu các rủi ro về thanh khoản. Để hiểu rõ về chiến lược dài hạn này, NĐT có thể tham khảo góc nhìn phân tích dưới đây:

Giả sử giá của khoản đầu tư ban đầu là P0, mục tiêu đầu tư kỳ vọng trong tương lai là giá P1 P0, ở mức đủ lớn để đạt mức tỷ suất lợi nhuận kỳ vọng hấp dẫn. Có 2 yếu tố cơ bản và quan trọng ảnh hưởng đến giá P1 là:

Mức tăng trưởng của Lợi nhuận Doanh nghiệp (corporate earnings growth)

Quan sát thực tế những năm qua, các DN niêm yết, làm ăn hiệu quả luôn duy trì được mức tăng trưởng kỳ vọng 15-20% trở lên. Ngoài ra nếu tham chiếu từ GDP từ năm 2009 đến nay, lợi nhuận trung bình của các DN niêm yết có mức tăng trưởng gần 4 lần mức tăng trưởng GDP. Và chúng tôi tin rằng khả năng GDP Việt Nam đạt mức tăng trưởng 6-7% trong dài hạn là hoàn toàn khả thi.

Mức định giá của doanh nghiệp (cách đơn giản là dựa vào chỉ số giá-trên-thu nhập - P/E ratio)

Nếu tiềm năng phát triển, tăng trưởng của DN có triển vọng tốt sẽ được trả giá cao, ngược lại triển vọng không tốt thì mức định giá sẽ thấp. Hiện nay, TTCK có mức định giá P/E khá hấp dẫn khoảng 13 lần so với mức trung bình của 15 năm qua là khoảng 16 lần.

Như vậy, với tiềm năng tăng trưởng lợi nhuận các DN tốt và mức định giá cổ phiếu hiện ở mức “hấp dẫn” cho phép NĐT kỳ vọng đạt được tỷ suất sinh lời tiềm năng cao nếu thực hiện chiến lược đầu tư tích lũy dài hạn thông qua Quỹ mở. Đặc biệt, các cơ quan quản lý đang nỗ lực cải thiện các tiêu chí nâng hạng để đưa TTCK Việt Nam lên thị trường mới nổi, qua đó giúp thu hút thêm dòng tiền nhà đầu tư nước ngoài cũng như kỳ vọng cải thiện nâng cao chỉ số định giá P/E cho TTCK.

Ngoài ra, để chứng minh kết quả vượt trội của việc đầu tư dài hạn, DFVN thực hiện backtest (phương pháp kiểm thử trên số liệu quá khứ) chiến lược đầu tư dài hạn dựa trên số liệu thực tế của chỉ số VN-Index trong giai đoạn tháng 1/2010 đến tháng 7/2023.

Tóm tắt kết quả backtest

Chiến lược đầu tư một lần và nắm giữ trong các kỳ thời gian khác nhau: 1 năm; 2 năm; 3 năm hoặc 5 năm. Kết quả backtest như sau:

Việc đầu tư trong ngắn hạn 1-2 năm mang lại tỷ suất sinh lời (“TSSL”) bình quân khoảng 8-9%, có thể đạt mức rất cao 50-90% nhưng cũng có thể lỗ đến 20-40% với mức độ biến động lớn.

Nếu thực hiện đầu tư dài hạn 5 năm thì đạt được TSSL bình quân khoảng 9%, đặc biệt với mức độ biến động vừa phải khoảng 5% và có đến 98% tình huống có TSSL dương.

Như vậy, đầu tư một lần trong 5 năm mang lại kết quả khá tích cực.

Trường hợp nhà đầu tư thực hiện đầu tư định kỳ đều đặn hàng tháng thì kết quả tính toán backtest khả quan hơn nhiều, cụ thể như sau:

TSSL BÌNH QUÂN đạt khoảng 10%/ năm; tình huống TỐT, TSSL đạt mức cao nhất khoảng 25%/năm; có đến 84% tình huống đạt TSSL trên 5% - tương đương lãi suất tiền gửi tiết kiệm.

Với sứ mệnh của mình, Công ty Quản lý Quỹ Dai-ichi Life Việt Nam (DFVN) cho biết luôn đồng hành và mang đến các giải pháp tài chính toàn diện giúp khách hàng hiện thực ước mơ về một cuộc sống an nhàn, hạnh phúc và tự do về tài chính. iTRUST là nền tảng chia sẻ các nội dung và kiến thức đầu tư, hoạch định tài chính đơn giản nhưng hiệu quả, giúp khách hàng dễ dàng tiếp cận và tiến hành việc đầu tư tích lũy thông qua các Quỹ mở do DFVN quản lý, mọi lúc mọi nơi, thuận tiện và đáng tin cậy.