Giá dầu tăng cao, loạt doanh nghiệp dầu khí tăng tích trữ tồn kho

Việc gia tăng tích trữ nguyên vật liệu sẽ giúp doanh nghiệp ngành dầu khí hưởng lợi khi giá dầu tiếp tục tăng cao, nhưng sẽ là rủi ro lớn nếu thị trường đảo chiều.

Cụ thể, Tổng Công ty Dầu Việt Nam - CTCP (Mã CK: OIL) vừa công bố Báo cáo tài chính (BCTC) hợp nhất quý 1/2021 với con số lãi nhích nhẹ so với quý liền trước đó nhờ sự cải thiện trong biên lãi gộp. Dù vậy, OIL ghi nhận các khoản phải thu tăng mạnh, dòng tiền từ hoạt động kinh doanh tiếp tục âm gần 1.500 tỷ đồng. Lượng tiền và tương đương tiền giảm hơn 2.000 tỷ đồng so với đầu năm.

Hàng tồn kho trong quý 1/2021 tăng 29% so với đầu năm, lên mức gần 2.362 tỷ đồng, chiếm gần 10% tổng tài sản. Trong đó, hơn 403 tỷ đồng là nguyên liệu, vật liệu; hơn 1.664 tỷ đồng là hàng hóa.

Tập đoàn Xăng Dầu Việt Nam (Petrolimex, Mã CK: PLX) cũng vừa công bố BCTC hợp nhất quý 1/2021 với doanh thu thuần 38.247 tỷ đồng, xấp xỉ so với cùng kỳ và lãi ròng 661 tỷ đồng.

Đáng lưu ý, trong quý 1/2021, giá trị hàng tồn kho của doanh nghiệp này tăng thêm 1.012 tỷ đồng lên gần 10.412 tỷ đồng, chiếm 16% tổng tài sản. Được biết, tồn kho tăng chủ yếu là hàng hoá. Trong đó, PLX là doanh nghiệp kinh doanh chênh lệch xăng dầu, hàng hoá chủ yếu là nguyên liệu xăng dầu để bán lại.

Tương tự, tính đến 31/3/2021, hàng tồn kho tại Tổng Công ty Hóa chất và Dịch vụ Dầu khí - CTCP (PVChem – Mã CK: PVC) tăng 46% so với đầu năm, lên mức hơn 238 tỷ đồng.

CTCP Lọc hoá dầu Bình Sơn (Mã: BSR) cũng ghi nhận hàng tồn kho tăng 25%, lên mức 10.442 tỷ đồng. Trong đó, tập trung chủ yếu ở nguyên liệu, vật liệu tồn kho với gần 3.232 tỷ đồng.

Tổng CTCP Vận tải Dầu khí (PVTrans - Mã: PVT), doanh nghiệp hoạt động trong lĩnh vực vận tải dầu thô và các sản phẩm dầu khí ghi nhận hàng tồn kho tăng 27%, lên mức hơn 142 tỷ đồng. Trong đó, hơn 133,6 tỷ đồng là nguyên liệu, vật liệu.

Giá dầu đang tăng lên cao nhất trong hơn một năm. Theo dữ liệu của Trading Economics, kể từ đáy tháng 4/2021, dầu Brent đã tăng 270,3%, dầu WTI tăng 400,8%. Nếu so với giai đoạn đầu năm 2021 tới nay, giá dầu Brent tăng 32,2% và dầu WTI tăng 42,1% và hiện tại dầu Brent và WTI đang giao dịch lần lượt vùng 68,5 USD/thùng và 65,1 USD/thùng.

Thực trạng đang diễn ra phổ biến đó là nhiều doanh nghiệp niêm yết tại Việt Nam đang gia tăng tích trữ nguyên liệu để phòng ngừa trường hợp giá nguyên liệu đầu vào tiếp tục tăng. Tuy nhiên, sẽ rất rủi ro bởi nếu như giá nguyên liệu tiếp tục tăng, doanh nghiệp sẽ hưởng lợi lớn, nhưng khi giá nguyên liệu quay đầu sẽ có thể dẫn tới lỗ lớn do phải đánh giá lại tồn kho.

Điều này đã xảy ra với nhóm thương mại xăng dầu năm 2020, khi giá dầu bất ngờ lao dốc trong 6 tháng đầu năm 2020 phải tăng trích lập dự phòng tồn kho.