02/02/2023 Cập nhật ĐHCĐ 2024

GEG - Điện gió động lực tăng trưởng của GEG

Hưởng lợi từ thị trường điện gió tương lai

• GEG là một trong những công ty có kinh nghiệm trên thị trường năng lượng tái tạo, nắm bắt xu hướng điện gió tại Việt Nam để gia tăng thêm nhiều dự án gió vào danh mục đầu tư xanh của mình. Công ty có hai dự án điện gió tiềm năng với công suất 130 MW gồm Tân Phú Đông 1 và V.P.L 2. Đáng chú ý, TPD1 (100 MW) là dự án khả năng cao sẽ hưởng lợi hơn so với các nhà máy chưa vận hành ở Việt Nam vì đã được ký kết hợp đồng với EVN.

• Ba nhà máy điện gió dự kiến sẽ tiếp tục thúc đẩy lợi nhuận của công ty trong 2023. Mặc dù có tỷ suất lợi nhuận gộp cao nhưng chi phí tài chính sẽ chiếm phần lớn lợi nhuận gộp và dẫn đến tỷ suất lợi nhuận ròng khoảng 17%. Năm 2023, chúng tôi dự báo mảng điện gió sẽ đóng góp khoảng 849 tỷ đồng, đóng góp 39% tổng doanh thu của GEG

• Các trang trại điện gió hoạt động hết công suất cả năm sẽ thúc đẩy lợi nhuận của công ty vào năm 2023. Mặc dù thu nhập từ điện gió có biến động theo quý, nhưng các dự án này dự kiến sẽ tiếp tục thúc đẩy lợ nhuận của GEG trong 2022. Trong năm 2023, chúng tôi dự báo doanh thuần và LNST công ty mẹ của GEG lần lượt đạt 2.174 tỷ đồng và 381 tỷ (+ 3% YoY và -3% YoY- năm 2022 công ty có ghi nhận khoản lãi ròng 143 tỷ đồng nhờ thoái cổ phần tại công ty con là CTCP Năng lượng tái tạo số 1).

• Nắm bắt các cơ hội về điện gió nhằm thêm nhiều dự án hơn vào danh mục đầu tư xanh của mình. GEG hiện có hai dự án tiềm năng đang được triển khai với tổng công suất 130 MW gồm Tân Phú Đông 1 và V.P.L 2. Đáng chú ý, dự án Tân Phú Đông 1 đã được ký kết trước với EVN, dự án này sẽ là đơn vị được hưởng lợi đầu tiên nếu EVN có kế hoạch tham chiếu cho những dự án trễ thời hạn vào tháng 10 năm 2021. Là một công ty có kinh nghiệm trong thị trường năng lượng tái tạo, chúng tôi dự đoán rằng GEG có thể phát triển hai dự án đó trong tương lai gần, tăng gấp đôi công suất hiện tại của mình trong phân khúc này.