FED ngừng bơm tiền và ảnh hưởng đến Việt Nam ?

Ngày 27/1 sắp tới tới FED sẽ diễn ra cuộc họp về chính sách tiền tệ: Dự kiến sẽ kết thúc việc bơm tiền trong tháng 3 và nâng lãi suất 3 lần đưa mức lãi suất lên 0,75%.

Thị trường chứng khoán Mỹ ngay lập tức chứng kiến tuần giảm mạnh nhất trong vòng 1 năm qua trước kỳ họp của FED, cũng không quá bất ngờ khi thị trường chứng khoán biến động trước các kỳ họp, phản ánh những tâm lý kỳ vọng lẫn lo ngại của giới đầu tư.

Về ảnh hưởng tới TTCK Việt Nam ?

Dù FED nâng lãi suất ba lần trong năm nay, nhưng mức tăng vẫn quanh và dưới 1%. Chúng tôi cho rằng đây vẫn là ở mức thấp, do đó sẽ không gây quá nhiều lên áp lực tỷ giá của Việt Nam lẫn lãi suất.

Tỷ giá sẽ là yếu tố cực kỳ quan trọng trong năm nay vì nó có ảnh hưởng mạnh mẽ đến lãi suất ngân hàng, lạm phát và dòng vốn khối ngoại FII.

Như trong báo cáo chiến lược 2022 FIDT (Dành cho khách hàng sử dụng dịch vụ CCI: https://fidt.vn/CCI3/) đã có nêu quan điểm, tỷ giá VND năm nay sẽ ổn định và giao động trong +-1% dựa trên:

1. Việt Nam luôn duy trì được trạng thái thặng dư thương mại trong nhiều năm qua.

2. Việt Nam vẫn là điểm đến hấp dẫn của dòng vốn FDI. Việc này không chỉ giúp thúc đẩy tăng trưởng thương mại mà có thêm dòng vốn ngoại tệ FDI vào Việt Nam.

3. FED dự phóng vẫn sẽ duy trì mức lãi suất dưới 1% trong năm 2022 và qua đó sẽ giảm áp lực tỷ giá cho các đối tác thương mại chính, bao gồm Việt Nam.

Về chính sách tiền tệ Việt Nam:

- Thông điệp đầu năm của Ngân hàng trung ương (SBV) sẽ là siết chặt điều kiện cho vay lĩnh vực BĐS. Việc này sẽ có tác động đến các doanh nghiệp BĐS, đặc biệt là những công ty có năng lực tài chính yếu kém.

- Tuy nhiên, về tổng thể thì đây sẽ là điểm tích cực cho nền kinh tế. Vì khi dòng vốn tín dụng vào BĐS giảm lại, thì các ngân hàng phải đẩy mạnh tín dụng ở những lĩnh vực khác. Khi mà nguồn cung tín dụng trở nên dồi dào như vậy thì xu hướng vẫn sẽ là các ngân hàng duy trì mặt bằng lãi suất thấp để kích thích nhu cầu tín dụng ở các lĩnh vực ngoài BĐS.

Do đó, tựu trung lại việc FED thắt chặt chính sách tiền tệ giai đoạn này sẽ không ảnh hưởng nhiều đến Việt Nam. Không chỉ do là mức lãi suất của FED vẫn thấp mà còn do trạng thái chính sách tiền tệ và kinh tế của Việt Nam hiện nay đang khác so với Mỹ.

Tuy nhiên, những biến động ở thị trường chứng khoán Mỹ ít nhiều cũng sẽ tác động đến tâm lý NĐT Việt Nam. Và tác động này chỉ ngắn hạn.