Fed cứng rắn, thị trường lại "thấp thỏm"

Giá dầu tăng, chi tiêu khổng lồ cho AI và nguy cơ lạm phát dai dẳng đang khiến thị trường toàn cầu bước vào giai đoạn nhạy cảm. Những tín hiệu mới từ Fed có thể ảnh hưởng đến dòng vốn, tỷ giá và diễn biến của nhiều nhóm tài sản trên thị trường tài chính.

Dù thị trường gần như chắc chắn Fed sẽ giữ nguyên lãi suất trong cuộc họp cuối tháng 7, loạt phát biểu mang màu sắc "diều hâu" của Chủ tịch Kevin Warsh cùng nhiều quan chức đã làm gia tăng kỳ vọng về khả năng thắt chặt chính sách tiền tệ trong các tháng cuối năm nếu áp lực lạm phát quay trở lại.

Fed cứng rắn, thị trường lại "thấp thỏm"

Chủ tịch Fed Kevin Warsh nhấn mạnh kiểm soát lạm phát là ưu tiên hàng đầu, khẳng định Fed sẽ không mềm mỏng trước tình trạng giá cả kéo dài. Phó chủ tịch Philip Jefferson cho biết ngân hàng trung ương sẵn sàng tăng lãi suất nếu lạm phát không hạ nhiệt. Thống đốc Lisa Cook cũng khẳng định Fed sẵn sàng hành động khi cần thiết. Đáng chú ý, các quan chức cứng rắn như Lorie Logan, Christopher Waller và Beth Hammack có quyền biểu quyết tại cuộc họp tháng 7, tăng khả năng xuất hiện lá phiếu bất đồng.

Mặc dù chỉ số giá tiêu dùng tháng 6 giảm lần đầu trong 6 năm, khác biệt này có thể chỉ mang tính tạm thời. Căng thẳng Mỹ-Iran đã đẩy giá dầu tăng mạnh, trong khi nhu cầu khổng lồ từ lĩnh vực trí tuệ nhân tạo tiếp tục thúc đẩy chi phí công nghệ và thiết bị. Kinh tế trưởng KPMG Diane Swonk cảnh báo rủi ro lớn nhất là các cú sốc giá riêng lẻ dần ăn sâu vào nền kinh tế, khiến lạm phát trở nên cố hữu.

Giới phân tích dự báo Fed sẽ giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp 28-29/7 ở mức 3,5-3,75%. Tuy nhiên, những cuộc họp sau đó được kỳ vọng chứng kiến tranh luận gay gắt hơn. Bối cảnh chính trị thêm phức tạp khi cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ tháng 11 đang đến gần. Nếu Fed chuyển sang tăng lãi suất trong mùa thu, Nhà Trắng có thể tiếp tục gây sức ép lên ngân hàng trung ương.

Trong khi một số quan chức cho rằng cần sớm hành động, nhóm khác vẫn muốn chờ thêm dữ liệu. Chủ tịch Fed New York John Williams tỏ ra lạc quan hơn khi nhận định lạm phát có thể đã đạt đỉnh. Kinh tế trưởng Navy Federal Credit Union Heather Long nhận định Fed đang nghiêng theo lập trường cứng rắn hơn, nhưng ban lãnh đạo chưa vội hành động ngay trong tháng 7.