F88 9t2026: doanh thu tăng 54%, lợi nhuận tăng 80% - động lực đến từ đâu?

F88 9T2026: DOANH THU TĂNG 54%, LỢI NHUẬN TĂNG 80% — ĐỘNG LỰC ĐẾN TỪ ĐÂU?

Một trong những điểm đáng chú ý nhất trong BCTC 9 tháng năm 2026 của F88 không chỉ nằm ở tốc độ tăng trưởng doanh thu, mà còn ở khả năng chuyển hóa tăng trưởng thành lợi nhuận.

Những con số đáng chú ý:

- Tổng doanh thu đạt 4.349 tỷ đồng, tăng 54,2% so với cùng kỳ.

- Lợi nhuận trước thuế đạt 1.087 tỷ đồng, tăng 80,1%.

- ROE trượt 12 tháng đạt 35,1%, ROA đạt 14,3%.

- Tỷ lệ chi phí hoạt động trên doanh thu (CIR) giảm còn 43%, thấp hơn 10,3 điểm phần trăm so với cùng kỳ.

Đâu là động lực giúp lợi nhuận tăng nhanh hơn doanh thu?

Hoạt động cho vay cốt lõi tiếp tục mở rộng. Doanh thu cho vay đạt 3.728 tỷ đồng, tăng 52,4%, đóng góp khoảng 85,7% tổng doanh thu.

Đồng thời, mảng phân phối bảo hiểm tăng trưởng 74,6%, mang về gần 583 tỷ đồng. Đây là nguồn đóng góp bổ sung cho hệ sinh thái kinh doanh, giúp F88 từng bước mở rộng nguồn thu ngoài hoạt động cho vay.

Hiệu quả vận hành được cải thiện. Chi phí hoạt động tăng khoảng 24,4%, thấp hơn đáng kể so với mức tăng 54,2% của doanh thu. Điều này cho thấy doanh nghiệp đang khai thác quy mô hoạt động hiệu quả hơn.

Tuy nhiên, bức tranh lợi nhuận cũng không hoàn toàn chỉ có màu hồng. Chi phí tín dụng tăng 93,6%, lên 1.317 tỷ đồng, trong khi tỷ lệ xóa sổ nợ ròng quý III tăng từ 2,4% lên 4%. Theo giải thích của ban lãnh đạo, áp lực chủ yếu đến từ nhóm khoản vay cũ chịu ảnh hưởng của môi trường vĩ mô, còn chất lượng khoản vay mới vẫn trong ngưỡng kiểm soát. F88 cũng đã chủ động siết chính sách tín dụng từ quý II.

Cá nhân mình nghĩ đây là điểm cần theo dõi thêm trong quý IV. Nếu F88 vừa duy trì được tăng trưởng lợi nhuận, vừa kiểm soát tốt chi phí tín dụng thì câu chuyện tăng trưởng sẽ thuyết phục hơn nhiều.