EVS: VN-Index có thể dao động quanh vùng điểm 1,100 - 1,180 trong nửa cuối 2023

Trong báo cáo mới đây, Chứng khoán EVS dự báo VN-Index có thể dao động quanh vùng 1,100-1,180 điểm trong nửa cuối năm 2023. Công ty chứng khoán (CTCK) này cũng dự phóng kết quả kinh doanh các ngành sẽ tích cực hơn trong năm 2024.

EVS cho biết, chỉ số VN-Index lần đầu tiên trong vòng 2 tháng gần nhất tiến sát lại mốc MA20 (1,120 điểm) và ngay lập tức có tín hiệu rút chân, thị trường đạt mức thanh khoản thấp cho thấy sự suy yếu của dòng tiền bán trong ngắn hạn và phản ứng của lực cầu tại vùng giá tương đối tin cậy, song để duy trì nhịp tăng, VN-Index cần tiếp tục tích lũy tại đây 1 khoảng thời gian ngắn.

Trong nửa cuối 2023, chỉ số có thể dao động quanh vùng 1,100-1,180. EVS cũng đánh giá việc giảm điểm và tái tích lũy trong đầu tháng 7 sẽ là cơ hội để nhà đầu tư tích lũy cổ phiếu và tái cơ cấu danh mục.

Về dự phóng kết quả kinh doanh trong nửa cuối 2023, EVS cho rằng sẽ có sự cải thiện, tiêu biểu ở các nhóm ngành bán lẻ, chứng khoán, ngân hàng, thép và thủy sản. Chủ yếu do mức nền thấp của nửa sau năm 2022, bên cạnh đó là một số nhóm công ty hoạt động trong lĩnh vực điện.

“Tăng trưởng cả năm 2023 sẽ chưa quá đột phá do ảnh hưởng của nền kinh tế toàn cầu khiến ảnh hưởng tiêu cực đến sức mua. Song, sau những nhịp điều chỉnh vừa qua chúng tôi cho rằng đây là cơ hội để tích lũy thêm cổ phiếu cho kịch bản hồi phục mạnh mẽ hơn vào năm 2024 khi nhiều nhóm ngành có thể sẽ ghi nhận mức đáy lợi nhuận trong nửa đầu 2023 và sẽ diễn biến tích cực hơn trong cả 2024”, EVS đưa ra nhận định trong báo cáo.

Các nhóm ngành tiêu biểu có sự cải thiện về kết quả kinh doanh nửa cuối 2023

Kết quả kinh doanh ngành thép kỳ vọng tạo đáy nhờ giá nguyên vật liệu giảm mạnh, các nhà máy mở cửa trở lại. EVS cho rằng, giai đoạn khó khăn nhất với ngành thép đã qua và các dấu hiệu phục hồi đang xuất hiện. Ở phía cung, sau giai đoạn tăng mạnh do chiến tranh Nga-Ukraine, giá than coke và quặng sắt đã giảm lần lượt 63% và 48% từ đỉnh của năm 2022. Còn về phía cầu, sản lượng bắt đầu hồi phục. Cuối năm 2022, các doanh nghiệp sản xuất thép lớn như Hòa Phát, Pomina, VNSteel đưa ra các thông báo đóng cửa các nhà máy và lò cao. Đến hiện tại, HPG đã cho hoạt động trở lại 3/4 lò cao. Lò cuối cùng dự kiến sẽ mở lại trong quý 3/2023.

EVS cũng lưu ý các cổ phiếu thương mại thép thường có biên lợi nhuận thấp, lợi nhuận chịu hưởng lớn bởi giá tôn và đến thời điểm hiện tại, giá tôn trong nước vẫn đang trong xu hướng giảm và chưa có dấu hiệu hồi phục.

Ngành chứng khoán hưởng lợi nhờ thanh khoản cải thiện. Theo EVS, đối với các công ty chứng khoán, doanh thu đến từ mảng môi giới và cho vay margin luôn duy trì tỷ trọng từ 40% đến 75%. Vì vậy, trong giai đoạn thanh khoản cải thiện, các công ty chứng khoán luôn là nhóm được hưởng lợi. CTCK này nhận thấy, với việc 4 lần hạ lãi suất của Ngân hàng Nhà nước, một lượng tiền tìm đến các kênh tài sản khác, bao gồm chứng khoán. Thanh khoản cải thiện trong các tháng của quý 2/2023, trung bình quý 2 trên sàn HOSE tăng 35% so với quý trước.

EVS cho rằng, với lãi suất được duy trì ở mức thấp, thanh khoản sẽ tiếp tục duy trì ở mức cao trong thời gian tới. Mặc dù định giá các công ty chứng khoán không còn quá rẻ, chúng tôi tin rằng việc giải ngân vẫn khả thi ở giai đoạn hiện tại.

Một ngành khác được EVS quan tâm là ngành bán lẻ, kỳ vọng được hưởng lợi nhờ các chính sách vĩ mô. Cụ thể, với chính sách tiền tệ, việc giảm lãi suất trong thời gian qua sẽ hỗ trợ về vay tiêu dùng. Trong giai đoạn lãi suất cao và kinh tế khó khăn, người dân hạn chế mua trả góp các mặt hàng điện thoại, điện máy,… Tuy nhiên, lãi suất giảm và kinh tế ổn định hơn sẽ giúp kích thích vay tiêu dùng trở lại. Về chính sách tài khóa, việc giảm thuế VAT 2% kể từ ngày 01/07-31/12/2023 đối với các mặt hàng thiết yếu sẽ kích cầu mua sắm.