Đừng vội mở vị thế mua: Rủi ro tiềm ẩn trên thị trường chứng khoán

Tính thanh khoản thị trường vẫn ở mức khá tốt nhưng chưa có sự bùng nổ rõ rệt. Các đồng tiền lớn từ tổ chức và quỹ đầu tư vẫn thận trọng, chưa thực sự giải ngân mạnh vào một nhóm ngành.

Thị trường chứng khoán vẫn duy trì xu hướng tăng, nhưng rủi ro ngắn hạn khiến việc mở vị thế mua mới trở nên kém an toàn.

Thị trường chứng khoán bất ngờ lao dốc mạnh vào cuối phiên ngày 5/3 khi áp lực bán tháo gia tăng, khiến VN-Index điều chỉnh trước áp lực chốt lời ngắn hạn.

Dù tâm lý thị trường trở nên thận trọng hơn, nhưng chưa xuất hiện dấu hiệu tiêu cực rõ rệt. Đa số nhóm cổ phiếu vẫn đang giao dịch quanh vùng tích lũy sau đợt tăng giá gần đây.

Theo Công ty Chứng khoán CSI, diễn biến tiêu cực trong phiên vừa qua có thể khiến VN-Index tiếp tục điều chỉnh về vùng hỗ trợ 1.288-1.290 điểm trong những phiên tới. Tuy nhiên, xu hướng tăng tổng thể vẫn chưa bị phá vỡ, nhưng ngắn hạn tiềm ẩn nhiều rủi ro cho vị thế mua mới.

Công ty Chứng khoán Asean nhận định thị trường đang tích lũy quanh mốc 1.300 điểm, chờ một cú bứt phá với thanh khoản cao để tạo động lực tăng trưởng trong dài hạn. Tuy nhiên, khả năng rung lắc vẫn hiện hữu do những yếu tố bất ổn từ thị trường quốc tế.

Sau chuỗi 5 tuần tăng liên tiếp, việc xuất hiện lực chốt lời là điều dễ hiểu, nhất là khi dòng tiền có xu hướng luân chuyển nhanh giữa các nhóm ngành thay vì tập trung vào một lĩnh vực cụ thể như trước đây. Trước kia, các nhóm ngân hàng, chứng khoán, bất động sản hay những cổ phiếu hưởng lợi từ chính sách thường là điểm đến chính của dòng tiền. Nhưng hiện tại, chưa có một câu chuyện đủ mạnh để giữ chân dòng tiền tại một nhóm ngành lâu dài, khiến nhà đầu tư chủ yếu giao dịch ngắn hạn, ưu tiên chiến lược “đánh nhanh rút gọn” thay vì nắm giữ dài hạn.

Sự nhạy cảm của dòng tiền với biến động thị trường thể hiện rõ qua việc chuyển dịch nhanh giữa các nhóm cổ phiếu khi xuất hiện tín hiệu suy yếu. Dù thanh khoản vẫn duy trì ở mức khá tốt, nhưng chưa có sự bùng nổ rõ nét. Đáng chú ý, các quỹ đầu tư và tổ chức lớn vẫn tỏ ra thận trọng, chưa thực sự giải ngân mạnh vào một nhóm ngành cụ thể.

Bên cạnh đó, động thái bán ròng liên tục của khối ngoại càng làm gia tăng tâm lý dè dặt trên thị trường. Nhà đầu tư hiện tại ưu tiên giao dịch linh hoạt, tận dụng các nhịp sóng ngắn hạn thay vì đặt cược dài hạn vào một nhóm cổ phiếu nào đó.

Theo TS. Nguyễn Duy Phương, Giám đốc đầu tư chiến lược tại DG Capital, nếu VN-Index dao động dưới mốc 1.300 điểm, nhà đầu tư có thể cân nhắc mua vào các cổ phiếu có nền tảng tốt nhưng chưa tăng giá đáng kể, hạn chế rủi ro đu đỉnh ở những mã đã tăng nóng. Trong trường hợp VN-Index bứt phá và duy trì trên ngưỡng 1.300 điểm với khoảng cách an toàn 10 điểm, nhà đầu tư có thể gia tăng tỉ trọng vào các cổ phiếu mạnh, thu hút dòng tiền theo chiến lược “đầu tư vào cổ phiếu dẫn dắt trong xu hướng tăng”.