MỚI

Thiệp 24HMoney v2.0

#Tài chính

24HMONEY đã kiểm duyệt

Đóng quỹ VinaLand: Bán hết bất động sản, lỗ hàng trăm triệu USD vì đâu?

Theo thông tin mới nhất VinaLand công bố, giá trị tài sản ròng của quỹ trước khi đóng quỹ đạt 695.000 USD, hay mỗi cổ phần của quỹ chỉ có giá trị 0,0047 USD (0,47 cent).

Bị hủy giao dịch trên AIM

Tại ngày 30/6/2019, VinaLand Limited (VinaLand - VNL), quỹ đầu tư trong lĩnh vực bất động sản trực thuộc VinaCapital, đã công bố con số chưa được kiểm toán về giá trị tài sản ròng (NAV) là 695.000 USD, hay mỗi cổ phần của quỹ chỉ có giá trị 0,0047 USD (0,47 cent), tăng so với quý trước đó khi giá trị tài sản ròng trên mỗi cổ phần chỉ là 0,0037 USD (0,37 cent). Điều này có được do chi phí thấp hơn dự kiến khi thanh lý các công ty con còn lại .

Sau khi bán hết các dự án và tập trung tiền bán hàng vào tháng 12/2018, VNL về cơ bản đã hoàn trả lại toàn bộ tiền cho cổ đông.

Từ ngày 01/4/2019 cho đến lúc phát hành báo cáo này, Giám đốc đầu tư của quỹ đã mua trên 24,31 triệu cổ phần, gia tăng sự nắm giữ lên 99,3 triệu cổ phần tại VNL, tương ứng 67,73% tổng số cổ phần có quyền biểu quyết.

Do hậu quả của yêu cầu đình chỉ này và quỹ cũng không có triển vọng về sự khôi phục giao dịch, Grnathorn UK LLP, theo sự thoả thuận chung với VNL đã từ chối khi được chỉ định làm cố vấn có hiệu lực vào 24/7/2019. VNL cũng không có ý định tìm kiếm đơn vị thay thế. Do đó, cổ phiếu của quỹ bị huỷ giao dịch trên AIM vào lúc 7:00 sáng ngày 27/8/2019.

Theo báo cáo tài chính đã kiểm toán được thông báo trong tháng 8/2019, Giám đốc Đầu tư của quỹ đang tiến hành các bước cuối cùng của việc thanh lý tiến tới giải thể và đình chỉ hoạt động những đơn vị còn lại của VNL. Hội đồng Quản trị cũng đề nghị triệu tập một cuộc họp bất thường để chính thức thông qua nghị quyết chấm dứt hoạt động của quỹ và triệu tập những nhà thanh lý để bắt đầu thanh lý quỹ.

Theo VinaCapital, tại ngày 30/6/2019, tất cả các dự án bất động sản tại quỹ đã được bán.

Thua lỗ hàng trăm triệu USD do đâu?

Theo công bố tình hình hoạt động của quỹ VNL, tình hình tài chính của quỹ từ năm 2013 có lợi nhuận âm liên tục cho đến khi quỹ chấm dứt hoạt động. Nguyên nhân sơ lược cho thấy thu nhập không đủ bù đắp chi phí quá lớn dẫn tới lợi nhuận trước thuế bị âm.

Tình hình hoạt động kinh doanh của VNL từ 2013 - 2018, chi phí luôn cao hơn doanh thu. Nguồn: VNL.

Cụ thể, năm 2013, chi phí hoạt động tới 102,8 triệu USD, trong khi thu nhập chỉ vỏn vẹn 28,7 triệu USD khiến quỹ âm lợi nhuận trước thuế tới 131,6 triệu USD. Quá trình âm lợi nhuận liên tiếp diễn ra trong những năm tiếp theo khi năm 2018 VNL lỗ 25,9 triệu USD, đưa tổng mức thua lỗ trong 6 năm gần đây lên tới 206 triệu USD.

Nguồn: VNL.

Cùng với sự lao dốc của lợi nhuận đã kéo theo sự sụt giảm nặng nề của giá trị tài sản ròng. Nếu như năm 2013, NAV của quỹ là 446 triệu USD sau khi trừ đi tổng nợ, đến năm 2018 sụt giảm còn 46,6 triệu USD. Cho đến thời điểm đóng quỹ, NAV của quỹ còn vỏn vẹn 695.000 USD, “bay” mất gần 450 triệu USD trong 6 năm qua.

Khi hoạt động kinh doanh bất động sản âm lợi nhuận, quỹ chỉ còn cách chia số lỗ cho cổ đông. Trong 6 năm gần đây, EPS của quỹ cũng là con số âm liên tục. Chẳng hạn, năm 2013, EPS của VNL là âm 0,19 cents, năm 2014 và 2015 đều âm 0,05 cents, năm 2016 là âm 0,02 cents, năm 2017 là âm 0,07 cents, năm 2018 là âm 0,16 cents.

Nguồn: VNL.

VinaLand là một trong 4 quỹ trực thuộc VinaCapital cùng với Vietnam Opportunity Fund (VOF), Vietnam Infrastructue Ltd (VNI) và DFJ VinaCapital Fund. Được thành lập từ tháng 3/2006, VNL có số vốn ban đầu 204 triệu USD, có nhiệm vụ chuyên đầu tư các dự án bất động sản tại Việt Nam. Chỉ trong gần 2 năm đầu hoạt động, đến năm 2008, giá trị tài sản ròng của quỹ đã gấp 04 lần, lên tới 804 triệu USD. Tuy nhiên, sau hơn 13 năm hoạt động, quỹ buộc phải đóng cửa vì thua lỗ.

Tuy nhiên, theo ông Don Lam, Tổng giám đốc của VinaCapital, quỹ đầu tư bất động sản VNL cũng đã hoạt động hiệu quả trong việc phát triển và thoái vốn các tài sản như tòa nhà A&B, dự án biệt thự cao cấp Ocean Villas and Golf tại Đà Nẵng.

Các dự án mà quỹ VNL đã đầu tư và thoái vốn như: Dự án Century 21, rộng 30 ha tại Nam Rạch Chiếc (quận 2, TP.HCM); Dự án Đại Phước Lotus rộng 200 ha (Đồng Nai); Dự án Times Square (Hà Nội); Dự án Aqua City, Pavillion Square, Capital Square…