Đồng Bảng Anh

Hơn 20 năm trước khi tôi tới Anh, đồng Bảng ăn gần 2 đồng Mỹ. Hôm nay, nó ăn gần như là 1 đồng Mỹ.

Gần đây các chính sách kinh tế của Anh có vẻ như rối tung. Việc giảm thuế trong khi nhu cầu chi tăng lên của chính phủ mới dẫn tới phát hành trái phiếu làm cho lãi suất tăng quá nhanh, dù trong bối cảnh Ngân hàng Anh tăng lãi suất và thực hiện giảm bảng cân đối.

Lãi suất quá cao dẫn tới nguy cơ bất ổn tài chính, đặc biệt lĩnh vực nhà cửa, vay mua nhà, dẫn tới khả năng sụt giảm giá ở khu vực này và thậm chí vỡ nợ nếu tiền trả mortgage hàng tháng không đủ còn giá nhà giảm.

Ngân hàng Anh phát tín hiệu khẩn cấp mua trái phiếu dài hạn. Điều này lại tương tự như một hành động nới lỏng định lượng (hoặc ít nhất là trung hòa), trái với bối cảnh "chống làm phát". Hiểu đơn giản là một hành động "sửa chữa khẩn cấp" của Ngân hàng Anh do "lỗi" gây ra bởi Chính phủ. Và như thế, đồng Bảng lại tiếp tục xuống giá vì nó lại giống như lãi suất Anh tăng chưa đủ tương ứng với Mỹ.

Nhưng ở một khía cạnh tích cực, thì tình huống của Anh là thú vị để hiểu về "sự phối hợp" giữa tài khóa (chính phủ) và ngân hàng trung ương (ngân hàng Anh).