DGW - Triển vọng lợi nhuận nhờ sự phục hồi của thiết bị điện từ & công nghệ

Doanh thu lĩnh vực ICT-CE được kỳ vọng sẽ phục hồi và đạt mức tăng trưởng 10%/15% svck trong 2024-25

Việc các công nghệ mới áp dụng vào sản phẩm sẽ là một trong yếu tố hỗ trợ, thúc đẩy chu kỳ đổi mới sản phẩm của người tiêu dùng:

- Xu hướng máy tính xách tay có bộ vi xử lý hỗ trợ AI sẽ là động lực tăng trưởng tiếp theo cho thị trường máy tính xách tay. Về cơ bản, điều này sẽ giúp nâng cao hiệu suất công việc vượt bậc và mang lại những trải nghiệm máy tính mới mẻ: (1) Học từ thói quen của người dùng và ứng dụng cá nhân hóa, (2) tương tác thông minh, (3) trợ lý ảo cá nhân, hỗ trợ xử lý công việc.

Ngoài ra, theo Nikkei Asia, Intel sẽ dự kiến cung cấp chip cho 40 triệu PC AI trong năm nay và 60 triệu máy cho năm 2025. Bên cạnh đấy, Microsoft (hệ điều hành quốc dân tại Việt Nam) thông báo sẽ kết thúc hỗ trợ cho Windows 10 vào tháng 10/2025 và dự kiến từ năm nay sẽ ngừng hỗ trợ bảo mật. Các dòng laptop không thích ứng với Windows 11 sẽ dần bị thay thế. Theo IDC, điều này sẽ hỗ trợ cho thị trường máy tính cá nhân trên toàn thế giới tăng khoảng 3.4% trong năm 2024. Nhu cầu chung của thị trường cải thiện kết hợp với các xu hướng công nghệ mới, doanh thu lĩnh vực máy tính xách tay và máy tính bảng sẽ phục hồi 10%/15% vào năm 2024/25 sau 2 năm sụt giảm

- Thời điểm thay thế sản phẩm tiếp theo của điện thoại di động được kỳ vọng rơi vào khoảng cuối 2024 – đầu năm 2025 khi doanh thu kỷ lục rơi vào cuối năm 2021. Đầu năm 2024, các sản phẩm mới ra mắt đã xuất hiện sự nâng cấp vượt trội về hiệu năng của chip xử lý. Điều này sẽ phù hợp với xu hướng công nghệ mới (cải thiện tốc độ 5G, tối ưu thời gian xử lý các ứng dụng hỗ trợ AI) khi các xu hướng này sẽ yêu cầu các nâng cấp mới để sản phẩm sử dụng mượt mà và nhanh hơn. Vì vậy, doanh thu điện thoại di động sẽ phục hồi khoảng 10% trong năm 2024, và khi nhu cầu tiêu dùng cải thiện mạnh mẽ trong năm 2025 thì doanh thu sẽ tăng 15% svck.

M&A Vietmoney – tăng điểm chạm khách hàng

Năm 2020, DGW đã chi ra 50 tỷ để sở hữu 21.9% cổ phần của Việt Money. Năm 2023, DGW đã chi thêm 82 tỷ đồng để sở hữu thêm 50.94% cổ phần của Việt Money Holdings. Việt Money trở thành công ty con của DGW.

Vietmoney hoạt động trong lĩnh vực cầm cố các tài sản: xe máy, ô tô, điện thoại, máy tính, trang sức, thiết bị gia dụng,… và cung cấp các khoản vay tiêu dùng ngắn hạn cho khách hàng Hiện tại dịch vụ này khá phổ biến, có cả các chuỗi hiện đại (khoảng 1,500 cửa hàng, chủ yếu là cho vay cầm cố đăng ký xe máy và oto,không hỗ trợ trang sức và điện thoại, máy tính)

Vietmoney có điểm khác biệt so với các chuỗi cầm đồ hiện đại khác. Với những khoản vay không thu hồi được sau thời gian đáo hạn, Vietmoney có thể thu hồi giá trị bằng cách bán trên cửa hàng thanh lý (Shopthanhly.vn) – điểm chạm khách hàng với các sản phẩm thanh lý có giá trị cao (oto, xe máy, điện thoại, máy tính,…). Với sở thích về công nghệ mới của dân số trong thị trường đang phát triển, người tiêu dùng vẫn sẽ có sự ưu tiên cho các sản phẩm công nghệ mới, đã qua sử dụng, hiệu năng ổn và có mức giá phù hợp. Vì thế chúng tôi nhận thấy thị trường mua bán đồ cũ điện thoại, máy tính vẫn còn tiềm năng trong trung – dài hạn.

Mảng thiết bị văn phòng động lực tăng trưởng từ M&A Achison, dự báo doanh thu tăng trưởng 28%/29% svck trong 2024-25

Thị trường cung cấp đồ bảo hộ lao động còn nhiều cơ hội khi Việt Nam vẫn là một điểm sáng đầu tư của các doanh nghiệp FDI và là điểm dịch chuyển tiềm năng cho các nhà máy lớn của các thương hiệu hàng đầu

Achison là một nhà cung cấp đồ bảo hộ lao động với bề dày kinh nghiệm hơn 19 năm. Achison mạnh hơn về cung cấp sản phẩm cho khu vực phía Nam, đã và đang hợp tác với mạng lưới khách hàng lớn, trong đó có Samsung và Intel.

Achison sở hữu tốc độ tăng trưởng doanh thu 12.6% trong giai đoạn 2019-2023, LN ròng đạt 32 tỷ đồng trong năm 2022 (chiếm 9% tổng LN ròng DGW). Trước đây, Achison hầu như chỉ cung cấp cho thị trường miền Nam và chỉ mới chính thức lập chi nhánh tại miền Bắc. Điều này cho thấy dư địa thị trường cung cấp cho Achison còn rất nhiều và sẽ là một động lực tăng trưởng tiềm năng cho DGW trong trung hạn.

Khuyến nghị TRUNG HẠN

DGW GIÁ 58 | MỤC TIÊU 82 | CẮT LỖ 55